最近一个月一直在忙入职的事情，这个周末终于有空闲更新下了。上次说的该看的书依旧没看完，可能要鸽一段时间了，希望我以后保持差不多一个月一篇的节奏(至少在非996的情况下)。
这一个月确实发生了很多事情，但我一直在入职培训，刚刚入职要处理的事情太多，并没有时间去进行相关的操作，甚至观察。先从最近的事情开始说起吧，最近实在是难以看到什么好的机会，入手了一点黄金，同时也加了一点科创50ETF。基金热度已经在逐渐退潮了，A股也进入了震荡和整理区间，当然，目前不是一个很好的买点，我们可以明显看到短期内通货膨胀的压力越来越大——3月的CPI和PPI双双超过预期。当生产成本扶摇直上，而消费者物价比较稳定的时候，企业的利润就是缩减的，这很难不影响一些企业的业绩。另一方面，关注大宗商品的话就可以看到，很多大宗商品的价格都创下了十几年来的新高甚至是历史新高，这导致了输入型通胀的压力。对于指标上通胀的压力，我认为将是暂时而非长期的，不太可能通过直接加息来应对。一方面，美联储是通过QE去进行美元数量上的增发，而国内则是通过信贷来进行RMB的增发，而我预计在今年M2甚至M1都不会继续2020年的高度，已经可以预期国内继续去杠杆和紧货币（信用）。
我们可以预期短期甚至中期内美股会在美联储的QE和财政刺激下，不断震荡走向新高的局面，企业加税，加息预期都是可以被“忽略”的（可以认为，美股对很多经济指标已经不太敏感了）。对于美债收益率的攀升，美联储可能会在某个时点进行收益率曲线控制YCC（Yield Curve Control），YCC是什么？本质是一种非常规性利率工具，即通过政府债券回购的方式来间接设置特定期限的收益目标水平，将收益率控制在理想的范围内。而相比于QE而言，二者都是债券的购买，但是YCC更重视回购的价格，QE更重视的是回购的数量。美股长期而言绝对处于估值的高点，科技股尤其如此，而YCC说不定会对黄金有着一定的利好，毕竟目前美债的真实利率依旧是负值。
就先到这里吧，风起于青萍之末，真正的变局还没有开始，且耐心观察……
