今天是读书打卡的第二天，在今天的读书开始之前我看了一部电影，古校长演的《反贪风暴1》，里面有一个名词叫做对冲基金，什么是对冲基金呢？百科是这样解释的，采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。当然今天最后的笔记里也会以讲到对冲的方法来缓冲投资的风险。

言归正传昨天说到了现金流思维，也就是富爸爸说的奶牛场思维，投资就要用现金流思维，而不要用屠宰场思维，事实上，在股市不断上涨之后，很多投资者的账户都鼓起来了，然后就会存在随时被人家咔嚓一刀给干掉的可能性，涨的多，你被人干掉的可能性就越大。

假设你是那头吃草吃的膘肥体壮的牛，你会想到什么？当然是能跑就跑了，有多远跑多远，不跑还等着逮牛的过来剁了你了。如果跑了，之前吃的这么多年免费草就都算是你的，赚大发了，被宰了，那就什么都没有了。

但是有的时候人比牛更复杂更蠢，人想的是，看那个牛在那每天都有草吃，啥活也不用干，我也过去蹭几口吧。结果就是股市越是涨的厉害，散户就越带劲带着钱赶趟似的进。所以书里富爸爸的意思是，股票的上涨还是下跌，绝不应该是你买入股票的理由。

富爸爸对于投资方法，到底想表达什么呢? 富爸爸说主要关注四点：

第一是现金流，第二是杠杆效率，第三是税收优惠，第四才是资本收益。我们说说前面三点。

现金流

关于现金流，富爸爸讲，真正的富人他们是有属于自己的财富管道的，什么意思呢？比如麦当劳，他当时就通过企业，房地产，纸资产，三层财富传递，完成了帝国的建立。先是卖汉堡取得现金流，然后用这些钱去不断的复制开店，顺便做成了全世界最好的房地产公司，拥有最多的店铺。最后还兜售股票，产生溢价，最终建立财富帝国。

但是这些理财建议，一般你是得不到的，即使那些理财师他们也不会告诉你，至于为什么想不告诉你想必你已经能猜到，他们说是理财师，股票分析师，最终身份只不过是销售，理财产品的销售和股票的销售，所以他们会更愿意你频繁的买入卖出，你交易越多，他们的业绩也就越好。而如果你买入不动，稳稳追求现金流，那么他们也就没有佣金收入。他们更不愿意你把钱拿走自己做企业，因为那样他们就一分钱也赚不到了。

杠杆效率

下面我们看第二个关注点，那就是借贷！过去十年，由于货币超发，所以敢于借钱敢于加杠杆的人都发财了。于是现在仍然有很多人觉得，向银行借钱是一条发财的捷径，但真的如此吗？富爸爸是怎么说，借贷没有好坏，但是大多数人因为借贷而贫穷，而我们要学会通过借贷而致富。其实很多事情的，事情的本质并没有好坏，坏在使用的人或者使用的方法。比如金钱，很多人觉得男人有钱就变坏，所以钱的本质是坏的吗？不是，金钱是货币，是交易工具，坏的是人是心。扯远了，回过来，书里写到作者曾经试图找银行借钱，然后投资基金，但这相当困难，一般银行都要审查他的各种资料，但当他说我要借钱买房的时候，事情变得简单了。银行对于贷款的要求一下降低了。这让作者很懵圈，为什么同样是借钱，同样借给一个人，但用途不一样会有如此大的差别呢？

富爸爸说所谓借贷就是财务杠杆，这主要取决于你管理资金的能力，而很多人他们都是擅长赚钱，但管钱却不是高手。所以轻易赚来很多钱，但最后又赔进去了。而另外一些人，他们可以通过对于钱的管理，以小博大，让钱生钱。显然前面一种人并不是财富的所有者，他们只是财富的搬运工，他们只负责把钱赚好，然后拿到股市上，而后一种人才是财富的最后拥有者和调动者。而一旦他们掌握了很好地管理资金的技巧之后，就变成了韩信带兵多多益善，所以对于优秀的财富管理者来说，他们知道什么时候该加杠杆，如果不加杠杆，只凭借已有的资金去赚钱，虽然也能有收益，但是收益要小很多。

很多人也都知道从银行借钱，但他们一般都是借钱消费，即使买房子，一开始的出发点也是消费，但有多少人敢于借钱投资呢？所以富爸爸的结论来了，借钱分为两种，一种是有利的债，另一种叫做无益的债。前一种是能钱生钱的，后一种会让你背上沉重的负担。而实际上那些富人几乎无一例外的都在借助银行的杠杆让自己变得更富有，任何企业几乎都在银行有借款，资产负债率越高说明借的钱越多。他们用银行的钱发财，才有了财富的快速积累。现在很少有企业完全用自有资金来周转，一旦发现一个明确赚钱的商业模式，马上就会加杠杆，把这个事快速复制，原来一年能赚1万块钱，加10倍杠杆，一下就能赚10万了，企业的利润也就大幅增长。

当然读书读到这里，我个人也有自己的看法，我自己认为对于不是优秀财富管理者的我们来说，是完全没有必要去贷款投资的，对于自我的个人投资，我是非常不建议贷款投资的，这类似于一种赌博，你永远不可能通过投资获得的利润去填补贷款的坑。所以说书读百遍，全在个人的理解。

给你的投资上保险

有人就疑惑了，如果肯定赚钱，那加杠杆肯定没问题，但问题是怎么能保证肯定赚钱？这就需要关注第三点，给你的投资上个保险。比如很多销售都说，股票市场每年涨9%，所以长期持有肯定赚钱，但他敢给你保证吗？肯定不敢。如果保证了也是骗你的。所以反过来我们再看信贷员的行为，这就不难理解，为什么他把钱借给你买房很容易，而把钱借给你炒股很难。因为买房的那个房子就是一个保险。这就是信贷员的视角。而你从信贷员身上能学到什么呢？你把钱给别人的时候，手里有一个保险吗？如果你也有个保险抓在手里，当然就应该把杠杆放到最大。比如你去购买一只蓝筹股，他的股息分红率达到8%而且很稳定，银行贷款利率只有6%，那还说什么呢？能贷款多少就贷款多少，这2%的利差就是你的盈利空间。这就是用银行的钱为你赚钱，不过这里有个前提是股息分红率要稳定且真实，比如格力空调。P2P肯定不算，因为已经有很多P2P跑路了。

说到房子，前几年之所以是炒房的好时机，主要是因为房子的租金能覆盖房贷，所以你几乎不用为贷款偿还发愁，同时房价也是疯涨，但最近租金回报率只有1%了，也就意味着现在房子几乎是负资产了，而你每月还要为房贷去奔波，并且房子流动性也在下降，二手房根本很难再转手出去，一轮又一轮的政策让房子的抵押价值也在降低，所以现在即使是买房，银行也不乐意把钱借给你了。至于用房子作抵押贷款的行为，都是二次抵押，第一利率很高，第二时间很短，第三通常都是按半价估值。所以银行宁愿去接受这种事，也不愿意再做房贷了。银行机构很聪明，随着利息越来越高，债券的利息升高的速度肯定比贷款利率更快，所以只要加息你就会发现，银行都不愿意给房贷了，因为银行有这钱还不如去买债券，没有资金占用还省心省力。国家的银行自然不用担心国家的债券不还钱的情况。

另外，富爸爸还说我们要想像专业的投资者一样思考，就必须考虑一个很严肃的问题，那就是退出，也就是怎么才能保证你的钱才能拿的回来，而不是只有市值不能变现。即使再长期的投资者，你在买进去之后，也要想到如何退出的问题？是通过分红，卖出，还是通过什么其他方式拿回更多的钱。但业余投资者基本不会考虑这个问题，他们就是傻买。然后看见市值涨了就会很高兴。之后继续傻买，一旦跌了就一翻两瞪眼。其实目前我也处在傻买的阶段，涨的时候没有赎回来，现在跌了又有点焦虑，就怕一翻两瞪眼了，主要还是对市场行情不仅了解透彻，还是要好好读书充实自己。

到这里富爸爸要告诉作者的已经都非常明白了：销售人员只会跟你讲赚钱，而真正的投资者是会像信贷员一样思考，他们不仅考虑赚钱，更会考虑投资后的管理，以及财务杠杆的利用，还有投资保护和退出的问题。所以如果你有很多资金，但是又不擅长管理，需要找理财顾问的时候，你只要问他这四个问题，立马就能分辨他是个理财产品销售员还是个专业投资者。

富爸爸还有个观点很重要，那就是大多数人认为投资有风险，这是片面的，并不是投资有风险，而是没有保险的投资有风险。那什么是保险，这个大家都知道，你需要保险的时候再买保险，人家肯定不卖给你。肯定是你不需要的时候，提前购买那才叫保险。对人和财产上的保险我们都比较清楚，比如人生意外险，养老保险，百万财富保障险等等。

那么该怎么对你的投资上保险呢？作为一般的投资者，我们要考虑的就是如何平衡风险，这就是对投资最好的保险。比如对自己的资产做个配置，对冲一下投资的风险，我们可以构建一个稳赚不赔的组合，比如你有100万，可以拿90万买债券基金，年化收益率差不多5%左右，然后你可以用10万，去买入股票。这样你买入的股票最大的止损线就是50%，也就是说你可以耐心持有，只要他一年不跌破50%，你不必担心。如果股票涨了，你将会得到更好的收益，他涨了1倍，你在股票上的收益就是10万，再加上债券上的4.5万，年化收益率就是14.5%了。即使股票没涨，最起码债券的收益和股票对冲，用这种方法投资，损失投资收益的同时，却给你上了一个很好地保险，至少保证你的本金不会亏损。而这也将计划会在后面读的第二本书里有很详细的讲解。

当然富爸爸的投资理财观念还远不止这些，不过留到下篇继续跟着富爸爸学吧。