一直以来有很多朋友在交流的时候聊到，你是如何做投资的，今天想借着这本书分享一下我的投资理念。如果你只看一本关于基金投资的书，我建议详细的把这本看完就够了。

在《富爸爸穷爸爸》系列书中介绍过关于实现财务自由的路径，最好的方式就是创办企业，从中获取超额利润，但大多数人在现实中可能无法创办企业，其实投资企业也是非常好的方法。我就有一个朋友非常厉害，曾经精确判断过几个企业会盈利，这些企业的老板后来都成功了，证明眼光和判断非常准确，可惜的是这些企业都比较小，缺少严格的财务审计，没办法去直接投资。

去股票市场投资是非常好的方法，不过大多数人去买股票，往往都是以亏损告终，以至于觉得股票就是赌场，最终决定远离股票市场。有一位朋友曾经在2014年的时候如释重负的说，07年买的股票终于解套了，再也不入股市了，结果2015年的时候看见周围的人都在赚钱，忍不住进去了，又遭遇了股灾，现在2018年了，持有的股票仍然处于亏损中。

有亏损的就一定有赚钱的，我们也往往会看到另外的暴富神话，比如之前我看过的东方港湾的投资人但斌，他长期坚定持有茅台股，不论是塑化剂的时候，还是八项规定的时候，最终茅台给他带来了丰厚的回报。我在雪球上看到另外一位高手，在17年的时候，300万买入恒大港股，17年恒大股票价格增长了8倍，这位高手一年时间身价从几百万到2000多万，创造了江湖传奇。

核心策略

核心策略：定投低估值指数基金

所以股票市场好还是不好，关键还是看投资的策略和方式，对于普通投资者来讲，以上两种都不合适，即使真的碰上了上涨8倍的股票，大概率的情况是拿不住，也许赚了30%就卖了。所以今天来分享适合普通人投资的策略，一种可以创造年化20%收益的方式，策略只有一句话：定投低估值指数基金。

为什么说可以创造20%的收益，首先投资基金要琢磨清楚的三个问题，为什么投资指数基金？什么时候投资？什么时候卖出？

NO.1为什么投资指数基金？

不是所有的企业都值得投资，比如如果不小心投资了乐视，贾老板不回来的事情我们就不说了，但前一阵乐视股票复盘连续跌停11天，如果不小心投了这样的企业，每次投资都等于在扔钱。很多人都只是业余时间在做投资，这种情况下最好选择简单的策略，指数基金就是其中最简单的。

指数基金说白了就是一篮子企业组合，这样的好处就是最大程度规避了风险，避免选股出现问题，我们以中证红利指数基金举例，基金选择沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成，如果投资这只基金的话，避免了选股难题，选出的股票从财务上来看相对都比较健康，而且整体来看相对比较分散，即使某一企业股票发生亏损，对基金整体是没有任何影响的，这也是投资指数基金的优势。

NO.2什么时候投资？

企业不是任何时候都适合投资的，我们可以猜猜，股票和基金开户数最高的时期是在什么时候？答案是07、09、15年，基本上在开户数最高峰的时候也是暴跌即将开始的时候，古老的投资谚语还是有效的，在别人贪婪时恐惧。所以投资的最佳时机应该选择在价格相对较低的时候进行，比如去市场买西红柿，知道价格在2块到10块波动，现在2.5元该不该买？很多时候最低点不是一个值是一个区域，买在最低是非常难的一件事情，在2-3元之间买进西红柿就好了，等到10元再卖吗？相对比较好的时候是8-10元的时候卖出，其余时间持有就好了，投资就这么简单。

问题是怎么确定现在基金是处于便宜价格呢？需要用到一个指标，市盈率。市盈率就是市值除以盈利，比如一家企业的市值是1000亿，今年盈利100亿，我们就说他的市盈率是1000/100=10，对于指数基金来说，指数基金的市盈率就是把这些基金中所包含的股票所有市值除以所有盈利得出的数值。（这个数值不需要去算，雪球网上有很多人公布）

对于大中型指数基金来说，市盈率在10以内，我们基本可以判定处于低估值区域，这是按照历史经验来进行判定的，比如中证红利指数基金，说白了就是分红高稳定的企业选了100家，这样的指数基金相对比较稳定。这只指数基金历史市盈率最小是6.01，最大是81，平均值是13.9，所以我们可以以10为一个值，低于10就有很大的投资价值，但是低于10不是一个点，是一个区域，所以在这个区域内投资都是对的。如果每个月扣除生活费用有闲钱，就可以选择每月定投，如果手边有大笔资金，可以分成10份，在市场暴跌的时候买入，我曾经在年前暴跌的时候就开始批量买入，这又涉及到另外一句谚语，在别人恐惧的时候贪婪。

NO.3什么时候卖出？

继续看一下这个表，什么时候市盈率是高点呢？我们可以看到如果中证红利指数基金市盈率在19以上，这已经是历史上90%的时候的高值了，一般情况下会是在牛市出现。你会发现不论是在坐出租车，在电梯里，朋友圈里，甚至去菜市场大家都在谈论股票，都在说股市赚钱的时候，就可以分批次卖出了，可以分成5份，从市盈率19开始，市盈率每次上涨0.3卖出1份，如果遭遇暴跌，在市盈率18的时候全部清盘即可。

为什么策略能够成功？

因为这个策略涉及到了最本质的投资逻辑——低买高卖，谁都会说这四个字，可是什么时候是价格较低的时候，应该怎么买，买什么品种，什么时候是价格较高的时候，应该怎么卖？这五个问题大多数人没有办法做相对量化的评估，所以在操作的时候就会被市场情绪引导，做出错误的决策。指数基金的投资策略从某种程度上解决了这一问题，所以获得了相对可观的投资收益。

如果投资中证红利指数基金，一直持有的话，从2004年到2017年，13年的时间，投资总收益是593%，年化复合收益率15.6%，这还是一次性投资的收益，如果是低估值时投入，高估值时卖出，预期年化收益率在20%左右。

书中的内容只有经过实际运用才有更多的收获和体会，这是我在天天基金购买的情况，目前平均年化收益率20%以上（总盈利39%），这是在2月8日A股大跌之后的收益，如果是在大盘3500点的时候，总盈利接近50%。

最先开始投入的时间是2016年6月3日，每次大跌的时候买入。其余时候持仓不动。

这是目前我看到的最适合普通人获取超额收益的方式，如果喜欢可以购买书籍阅读。