我们知道，外汇是以货币对的形式呈现，两种货币相对强弱的变化造成汇价的变动。万物皆有其源头，那么是什么因素使得一种货币坚挺而使得另一种货币疲软呢？下文我们将来扒一扒影响汇价的八大主要因素。

经济增速

经济增速衡量了一国或地区经济增长快慢，经济增速越快的国家（或地区）资产增值潜力越大，该地货币也就越值钱。因所处经济阶段不同，发达国家（或地区）同发展中国家（或地区）经济增速存在较大的差异，一般以好于预期表示经济前景向好。

各国统计局会定期公布GDP增速数据，通常是以季度数据呈现，时间间隔较长，但我们可以从更频繁公布的数据大致判断当前经济所处的状况，比如制造业采购经理人指数（ISM）、就业人数与失业率等。

国际收支平衡

国际收支是指一个国家在一定时期内由对外经济往来、对外债权债务结算而引起的所有货币收支，主要由经常账户和资本账户两类账户构成。

国际收支反映了外汇的供需关系，当一国处于国际收支顺差，该国货币需求强劲，其有升值倾向，而国际收支逆差国家的货币则有贬值倾向。尽管现在国际收支对汇价影响不如以往大，但仍是值得关注的追踪外汇的指标。

通货膨胀

通货膨胀是指因流通中的货币超过实际需求而导致的物价水平普遍持续上涨的现象，其一大特征是货币发行过多。根据购买力平价理论，同一种商品在不同国家应该卖同样的价钱，两种货币面值的比值就是应有的汇率。如果一国货币印多了，那么应该花费更多的钱才能买到相应的东西，与此同时同等金额另一国货币可以换取更多该国货币。即意味着通货膨胀与汇率成反比，通胀越高的国家货币会贬值，通胀越低的国家货币会升值。

大部分发达国家都将2%设为通胀目标，一般每月公布一次通胀数据，美国、欧元区的通胀数据常能引发市场巨震。

利率水平

利率是一定时间内利息额与本金的比率，既反映了存款的收益率，也反映了借款的成本。资本的逐利性使得资金更易流入利率更高的国家以便获得高额收益，间接地增加了对高利率国家货币的需求，从而推升了高利率国家的汇率。

美联储、欧洲央行等一年会举行多次利率决议，超预期的加息或代表鹰派讲话往往会大幅推高相应国家或地区货币的汇率。

汇率政策

汇率政策指一国政府利用本国货币汇率的升降来控制进出口及资本流动以达到国际收支平衡的目的。当一国认为本国货币汇率较高，导致出口相对困难，其会在外汇市场买入外汇，释放更多本币，从而将汇率拉低，反之亦然。

汇率政策常能产生立竿见影的影响，但是影响巨大，不会频繁使用，口头干预则更为常见。

投机活动

外汇投机活动即我们说的外汇交易，其以赚取利润为目的而进行外汇买卖。外汇市场容量巨大，投机活动已经崛起成为外汇市场的重要组成部分。投机者从基本面或技术面进行判断，在低价位买入而在高价位卖出，从而完成交易的全过程。尽管单个投资者无法影响汇率高低，但成千上万的交易者共同参与了汇率的定价过程。

市场预期

市场预期是外汇市场参与者对经济数据或事件的一种事前估计。投资者会在数据或事件出台前事前进行相应布局，如果数据或事件符合预期，汇价变动不会太大；一旦结果超出预期，雪崩或暴涨行情或会产生。

比如，市场预期英国央行5月加息，英镑/美元一度受益上涨，而英国第一季度GDP增速不及预期，市场打消了加息念头，英镑/美元陷入茫茫阴跌之中。

然而，预期并不是一成不变的，随着时间的推移，预期甚至会转向相反的方向。

地缘政治事件

地缘政治事件是那些偶发的、无法预知但对金融市场能够产生重大冲击的事件，包含国内和国际两个层面。从国内层面来看，政治事件频发国家货币的稳定性容易遭到质疑，通常会导致本币贬值，但也不是绝对的，比如安倍政府卖地丑闻却使得日元大涨；从国际层面来看，外汇市场传导性很强，国际重大事件给市场带来很大的不确定性，从而造成相应货币的变动。

需要注意的是，瑞郎和日元通常被当做避险资产，一旦出现地缘政治事件，大量资金涌入从而推高两种货币的汇率。

上述因素都能对汇价产生一定影响，但它们并不是完全割裂的，而是共同作用影响汇价。

为了更直观地看出上述八大因素对汇价的影响，下面概括相关内容如表1：