前几天推送了一篇关于ETF要在折价时候买的文章，就有人问我，“你看我的这只ETF为啥没有你说的红线啊？”
原因很简单，他不是ETF基金，他是LOF基金。这一些字母开头的基金究竟是什么鬼？今天清姝帮你扒一扒LOF基金
一、LOF基金
MBA智库百科是这么解释的：LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,汉语称为“上市型开放式基金”英语缩写为LOF。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。
简单的说你既可以在第三方平台、基金官网或者券商上，申购赎回，这个时候是投资者和基金公司打交道的。又可以在券商上买卖，这个时候是投资者和投资者之间进行的。反正就是一种基金两种玩法。
二、LOF费用
LOF基金具有两种申购赎回方式，所以它的费用也有两种分成场内和场外。
场外购买方式和咱们平时第三方平台基金的官网上是一样的，申购费打一折，赎回费按照时间长短不同而不同。
场内申购和我们平时在券商买股票，etf基金是一样的券商收取佣金。不过要注意l o f基金和咱们前面说的etf基金不一样的是在买卖的时候和股票一样有最低佣金。一般来说，券商的佣金为万二点五，最低为五元。而且佣金是买卖双向收费。
看到表格发现，如果资金比较少的时候，还是在第三方平台打一折，场外申购更加划算一些。
三、与ETF区别
etf基金是场内交易基金，进行申购，赎回时是以一篮子股票的形式进行的。
l o f基金，只要在申购和赎回的时候是以现金的方式进行的。
这就是为什么LOF基金分时图没有红线，因为她的折溢价根据基金净值，而不是根据股票的实时实际价值。
四、LOF基金套利
当基金净值不变，交易价格超过净值比较多的时候，我们可以先在券商申购场内LOF基金（申购费1%-1.5%不打折），等两天后，基金确认就可以像股票一样卖出（需要付券商佣金一般0.3%）。如果交易价格低于净值很多的时候，我们可以像股票一样买入LOF基金，然后申请赎回（赎回费0.5%）
一般情况下，由于套利机制的存在，基金折溢价不会很高。基金属于价格围绕净值上下波动，只有极度乐观或者极度悲观的时候，才有套利机会。有时即便有大的折溢价，中间经历的两天价格可能会有很大的变动，几个涨停板或者跌停板，就什么折溢价都没了，LOF基金并不是无风险套利，还有时间这个不确定因素在里面。
举个例子
智能汽车161033，2016年3月建仓没多久，基金还处于空仓阶段，基金净值一直是1元，但是在券商二级市场被爆炒到1.5元，溢价率40%多。
一大批套利者趁机入场，两个跌停板被打回原型，折价了。第一天跌停前卖出的能够顺利卖出的套利28%出场，后面的就没那么幸运了，交易价格已经是折价，没有任何收益可言。
当然了，LOF套利即便失败了，损失不是很大，资金原路返回赎回就好了，也就损失个申购赎回费（1.2%+0.5%）损失几天时间成本。
