1、价值投资的基本内容(常识)包括哪四项?
价值投资的基本概念只有四个。第一,股票是对公司的部分所有权,而不仅仅是可以买卖的一张纸。第二,安全边际。投资的本质是对未来进行预测,而我们对未来无法精确预测,只能得到一个概率,所以需要预留安全边际。第三,市场先生。市场的存在是为了来服务你的,不是来指导你的。第四,能力圈。投资人需要通过长期的学习建立一个属于自己的能力圈,然后在能力圈范围之内去作投资”。
2、股市中,投资者和投机者最大的区别是什么?两种行为的结果有何区别?
对投资者而言,如果投资的公司遇到一个可以累进、持续增长的经济,它的利润和投资回报会持续增长。而对投机者而言,如果只是猜测他人在短期之内的买卖行为,到最后只可能有一种结果:赢和输必须相等,也就是零和的结果——这个市场中所有的投机者买卖股票所获得的利润和亏损加在一起,其净值一定为零。这就是投机和投资最大的区别”
3、能力圈是什么?如何建立?
能力圈是对投资公司基本面的分析研究能力。
如果要建立自己的能力圈,
第一,你投资的东西必须是你真知道的东西。安全边际很重要,你只要对在安全边际内的那部分真懂,其他的你不懂不重要。
第二,用所有者的角度去探究公司的方方面面。
第三,知识是慢慢积累起来的,但是你必须一直抱有对知识的诚实(intellectual honesty)的态度。这个概念非常重要,因为人很难做到真正客观理性。人都是感情动物,我们相信的东西、对我们有利的东西,通常就会成为我们的预测。我们总是去预测这个世界对我们很好,而其实客观上我们都明白,这个世界不是为你存在和安排的。所以做到对知识的诚实很难但是非常重要。知识是一点点积累起来的,当你用正确的方法去做正确的事,你会发现知识的积累和经济的增长是一样的,都是复利的增长。过去学到的所有经验都能够互相印证、互相积累,慢慢地你会开始对某些事情确实有把握了。
第四,让自己的兴趣和机会来主导研究,不要人云亦云随大流。
4、在作者看来,价值投资人的品性是什么?你赞同他的看法吗?作为一个定投践行者,你的品性又是什么?
在作者看来,价值投资人有四点品性,
第一,比较独立,看重自己内心的判断尺度,而不太倚重别人的尺度。第二,能够做到相对客观,受情绪的影响比较小。第三,既极度地有耐心,又非常地果决。没有机会的时候,可以很多很多年不出手,而一旦机会降临,又一下子变得非常果决,可以毫不犹豫地下重注。第四,对于商业有极度强烈的兴趣。作为定投践行者,有独立判断,能够相对客观地看待投资及展望未来,对持有标的有极度耐心。
5、践行定投,如何做到知行合一?
第一,设定安全的投资金额占比。用来投资的资金可以判死刑,即使全部损失,也不影响正常生活。
第二,对所投标的要有足够客观、正确、全面的了解。
第三,长期买入并持有至少两个大周期。
第四,升级个人商业模式,通过销售优质产品,赚取佣金,增强场外赚钱能力。