很久以前，在一个小村庄里，住着一个名叫傅荷的姑娘。她模样俊俏、心灵手巧，还有一手剪纸的绝活。一张张红纸到了她手中，就变成一幅幅栩栩如生的剪纸。乡亲们平时央傅荷剪个窗花、铰个鞋面，她从不推脱，总是尽心完成。大家都亲切地叫她剪纸姑娘。
有一年冬天，天气十分寒冷，连着下了几天鹅毛大雪。傅荷出门铲雪，突然看见门口躺着一个衣衫褴褛的老汉，像是冻僵了。傅荷连忙把老汉拖进屋里，给他盖上厚厚的棉被，又熬了一碗姜汤给他灌下去。没多久，老汉就醒过来了，他十分感激傅荷，赠给她一把金剪刀，并叮嘱道：“这是把神剪刀，只有你的好手艺配得上它。我走了，以后你有什么事可以到西边的山上找我。”原来这老汉是传说中的仙人张果老，他听说傅荷聪慧善良，特意来试探点化她。
用神剪刀剪出的东西都能变成活的。傅荷拿着金剪刀，到处为人们做好事。东家大叔缺一头牛，她就剪一头牛送给他，西家大婶缺几只鸡，她就剪出一群鸡送给她。村头的老大爷孤苦伶仃，傅荷两三剪子剪出一条狗，那狗就摇着尾巴跑去给大爷看门解闷去了。剪刀的事传到了地主张百万的耳朵里，他自私贪婪，听说有这样的宝贝，就派人把它抢了过来。张百万拿着剪刀，想剪骏马，却剪出了几只癞蛤蟆，想剪金元宝，却剪出了一堆破石头，他气得哇哇大叫，只好把傅荷也抓来，逼她给自己剪金银财宝。傅荷不愿意，就被他关进了柴房。情急之下，傅荷想起了张果老的话。她剪出一扇木门贴在墙壁上，“吱呀”门开了，她带着剪刀往西边的山上跑去。张百万发现了，马不停蹄地追了上去。眼看就要追上了，傅荷赶紧剪出一条大河横在身后挡住了他。哪知张百万会游泳，他扑通跳进河里飞快朝傅荷游来。傅荷剪出几朵浪花扔进河中，转眼河中翻起巨浪，把张百万给淹死了。
傅荷跑到山上找到张果老，告诉了他事情的经过。张果老说：“你现在无处可去，不如就在山上修炼吧！”于是，傅荷便跟着张果老潜心修炼，终于得道成仙。
