稳定货币顾名思义：价格稳定的货币。但是，当前哪怕是主流的加密货币的波动性巨大，虽然提供了短期炒币套利机会，但它阻碍了加密货币在现实世界的采用，无法实现日常生活消费支付。
当然，比特币是数字货币黄金，定位不是流通货币（通货），通货是高频应用。
大部分稳定货币都会锚定法币，USDT 锚定美元，1 USDT锚定在1美元。
稳定货币有三种实现方式。
第一种：中心化的资产抵押，比如：USDT ，TrueCoin，通过保证1：1的兑换比例保证币值。
问题是：中心化发币机构难免超发、滥发、暗箱操作等。优势：不透明的方式摆脱了部分监管，带来自由度。
TrueCoin 则通过透明性减少风险，团队和钱隔离。TrueCoin优点是公开透明，缺点是牺牲自由度，而且，也会增加额外的成本。
中心化资产抵押模式简单，解决了浮动风险，但有中心化的信任风险。
第二种：加密资产抵押
每发行1单位稳定货币，存入 N 倍价值的其他数字货币作为抵押物（单一或者是多种主流数字货币）。用户买入稳定货币就增加抵押物，兑换时赎回抵押物。这就解决中心化的信任风险，但存在浮动风险：抵押物的价值会波动，需要确保单位的稳定货币有足够的抵押。特别是抵押物减值，需要保证单位稳定货币的抵押物价值始终大于1，否则就会爆仓。当抵押物价值低于某个清算值，稳定货币失去价值支撑，会被清算。
优点：去中心化，透明。抵押物的价值浮动透明，如果崩盘，算法会自动执行清算。
缺点：浮动性风险，长期可能有黑天鹅事件。
第三种：算法银行
代币的供应量是弹性的：供大于求，少发货币，供不应求，多发货币，从而控制其价格。
实现方式如下：
有两种代币, 股份和稳定币。可以在股份和稳定币间自由兑换，比如1稳定币锚定为1美元。当稳定币的需求上升导致币值超过锚定价格时，通过增发来调节。当稳定币的需求下降时，币值跌破锚定价格，系统拍卖股份吸引融资，融资所得用于回购稳定币。此时买股份的等币值回调后会分配更多的收益，这就是铸币税。有一个死穴：如果该稳定币需求持续减少，算法银行会陷入死亡螺旋。当然也可以设置其它辅助方式避免死亡螺旋，显然困难重重。
稳定货币用途广泛，可以用于支付，交易和保值。但是稳定货币有天生的不均衡缺陷，做空比做多成本低。在此点到为止。
