6月16日晚,亚马逊宣布拟以42美元/股(合计约137亿美元),全现金收购美国第一大有机食品零售商全食超市100%股权。相比亚马逊前期在实体书店(Amazon
Books)和杂货店(Amazon
Go)中的自营探索实验,此次对全食超市的收购是亚马逊首次发起针对线下零售公司的收购,彰显亚马逊进军线下零售市场的决心,也再次印证我们关于电商巨头引领新零售整合变革的观点:
1)电商对线下零售的分流仍在持续,但规模进一步扩张的核心已从新用户的开拓转向存量用户的深度挖掘。开辟线下消费场景既是变现手中用户资源的重要环节,也是丰富数据采集渠道、完善用户画像进、优化服务体验的重要举措;
2)生鲜品类高频(粘性高)低价(易拓展)的特点有利于线下消费场景和用户习惯的快速建立,且商超标品属性也更适用互联网用户画像下的品类改造。另一方面生鲜对后端供应链和前端物流配送及时性的需求极高,纯电商运营管理难度较大,线上线下融合的全渠道模式更具可行性。
3)国内零售市场极为分散,电商巨头在业态和规模上遥遥领先,其对线下商业格局的影响充满想象空间!
本周建议重点关注电商、生鲜产业链及国企改革相关标的：
1)品牌电商、电商服务、内容电商等重点细分领域仍处于高速成长的红利阶段。A
股重点**南极电商;美股关注阿里巴巴、京东商城、宝尊电商、新浪微博。
2)线上线下融合的新零售是大势所趋,无论是依托巨头力量还是独立发展,我们认为提升自身运营效率是核心竞争力。前者重点关注阿里深度介入的公司,如苏宁云商、百联股份、三江购物等;后者重点**强运营能力的线下龙头,如永辉超市、家家悦、鄂武商、天虹股份等。
3)生鲜产业具备消费场景(从农贸市场向超市和电商转移)和消费品质两个维度的消费升级,有望成为线上线下融合的第一站,除了超市以外,建议关注果蔬供应链环节的宏辉果蔬;
4)国企混改依然是17年最值得关注的主题,寻找估值低、改革预期强、改善空间大的公司,重点关注鄂武商、重庆百货、百联股份、银座股份等。另外,考虑周末证监会官网刊登刘主席在证券业会员大会中发言,强调通过并购重组,盘活存量助力国企国资改革,化解过剩产能和“僵尸企业”市场出清,建议关注相关小市值国企改革标的,如津劝业、兰生股份等。
