七三韭菜节直播开始前,我就看到了一篇 关于BOX 的分析文章，以及一大片“又要割韭菜”之类的留言。

        李笑来自从站台项目纷纷破发和一年前的“录音门”人设崩塌后，沉静了一段时间又重出江湖了。

这回是染指了区块链基金，也就是数字资产管理领域的这块肥肉。

但是，这次李笑来并没有带给这个圈子什么创新的项目，在阅读官方的BOX简介和规则过程中，我们非常诧异地发现：李笑来推出的这个区块链基金项目思路跟我们的SWHY如出一辙，相似度极其高。

        后文我们将详细对比BOX和SWHY，罗列出相同点和不同点，彼此优势和劣势，请各位看官耐心看完。

在对比分析之前事先说明下：SWHY早在2018年9月10日就发布了智能合约，在此之前已经完成了招募说明书（白皮书）撰写，详细阐述了我们项目的思路、方案、技术实施路线等。

        看完BOX的简介和规则我想问问李笑来，这是不是“如有雷同实属巧合呢！”，有意思的是雷同的地方实在太多，不知道人家会做何解释？

一、SWHY和BOX简介

各位看官还不知道SWHY和BOX是什么？

我们引用BOX官网介绍风格，首先对比介绍下，黑色字体部分摘自BOX官网，棕色字体部分为SWHY介绍：

1、SWHY  VS BOX

SWHY是一个完全公开、透明的基金产品，由SWHY CryptoFund设计、发行

BOX 是一个完全公开、透明的基金产品，由李笑来设计、发行。

SWHY的成分由若干个标的构成，以前十主流币为主它们分别是 BTC、ETH 、EOS、BCH、LTC等等。

BOX 的成分由三个标的构成，它们分别是 BTC、EOS 和 XIN。所以，第一个字母换成 B，最后一个字母换成 X，就成了 “BOX”。

SWHY的成分构成如下：

SWHY的成分构成并不固定，由基金经理和投资者共同决定各个标的的构成和比例。

BOX 的成分构成如下：

1 个 BTC

1500 个 EOS

8 个 XIN

= 10,000 BOX

  由此可见，每一份 BOX 中，包含 0.0001 个 BTC、0.15 个 EOS 和 0.0008 个 XIN。

SWHY Token 是参与 SWHY投资的权益证明，它是一个 ERC20 Token，合约地址为：

0x9434b14a5b95256932ede97ea68842f110241107

SWHY Token 签发后，全部转账到 创建智能合约地址中，并且公开其存管账号（见下文），在任何支持以太坊的浏览器中可查。

  BOX Token 是参与 BOX 投资的权益证明，它是一个 ERC20 Token，合约地址为：0x045414e728067ab3da4bceafc0d992d59183463a

BOX Token 签发后，全部转账到 Mixin Network 中，并且公开其存管账号（见下文）

在参与投资或者定投 SWHY之前，请确保知晓：

1）. 访问 www.swhyfund.com

swhyfund.com 是 SWHY的社区。目前 SWHY 在 swhyfund.com 接受投资注入；半年后，也就是今年年底之前，最早三季度末SWHY 会在HUBI开放二级市场交易。

在参与投资或者定投 BOX 之前，请确保能够：

1）. 访问 b.watch

      b.watch 是 BOX 的社区。目前 BOX 在 b.watch 接受投资注入；

      半年后，也就是今年年底，BOX 会在 b.watch 开放二级市场交易。

2）. 安装并且注册 Mixin Messenger

b.watch 的账号与 Mixin Messenger 账号绑定，你需要使用 Mixin Messenger 来登录 b.watch。

2、规则

SWHY

1. 单次投资额：12ETH起购。

2. 赎回：目前按季度赎回可直接赎回对应 SWHY份额的数字货币，暂时无赎回门槛。

3. 费用：申购免手续费；基金管理费2%；赎回需扣除赎回数字货币数量的 0.8% 作为手续费。 

BOX

1. 单次投资额：1 份起购，额度为基本配置数量的整数倍。

2. 申购时效性：提交申请后，30分钟内完成订单支付；超时订单会自动取消，并原路退回已打入的数字货币。

3. 赎回：累计申购份额净值超过100,000 USDT，可直接赎回对应 BOX 份额的数字货币。

4. 费用：申购免手续费；基金免管理费；赎回需扣除赎回数字货币数量的 1% 作 手续费。

3、申购流程

SWHY

1. 访问www.swhyfund.com，选择申购；

2. 输入购买份额，提交申购订单；

3. 根据订单的要求，在www.swhyfund.com 转账对应数额的 ETH；

4. 系统确认转账后，www.swhyfund.com向用户的钱包投放对应份额的 SWHY代币，申购结束。

BOX

1. 访问 b.watch，选择申购；

2. 使用 Mixin Messenger 授权，系统会扫描你的资产，计算最大可购买份额；

3. 输入购买份额，提交申购订单；

4 .根据订单的要求，在 b.watch 转账对应数额的 BTC、EOS、XIN；

5. 系统确认转账后，b.watch 向用户的 Mixin Messenger 钱包投放对应份额的 BOX 代币，申购结束。

4、赎回流程

SWHY

1. www.swhyfund.com目前对用户会无条件开放赎回入口；

2. 确定赎回份额；

3. 在结算日前提交赎回申请，将 SWHY代币提交给系统；

4. www.swhyfund.com于结算日将对应份额的 ETH转入 用户钱包，赎回结束。

BOX

1. b.watch 对于符合赎回条件的用户会开放赎回入口；

2. 确定赎回份额；

3. 在结算日前提交赎回申请，将 BOX 代币提交给系统；

4. b.watch 于结算日将对应份额的 BTC、EOS、XIN 转入 Mixin Messenger 钱包，赎回结束。

5、二级市场交易

SWHY最迟于今年底开放二级市场交易，如果研发进度快，各方面条件成熟，最快于今年三季度末开放。对于那些长期持有SWHY的投资者，以及那些能够完成定投计划的人，将发放股份作为激励。

BOX 计划于 6 个月后开放二级市场交易。所有 BOX 持有者将享有 50% 二级市场手续费分红。

也就是说，与此同时，b.watch 作为提供交易的平台，将会有 50% 手续费留存。

对于那些长期持有 BOX 的人，以及那些能够完成定投计划的人，b.watch 向这两种人发放 b.watch 的股份作为激励，目前计划 7 年发放完毕。

b.watch 作为交易所的所有资金账号也将在 Mixin Network 上公开可查，并且确保所有交易上链。

6、 SWHY VS  BOX持仓公开

BOX 目前共计 7 个 Mixin 持仓账号，包括：五个持仓账号、一个手续费账号、一个赎回销毁账号。

其中，五个持仓账号存留注入的三种数字货币，手续费账号存留二级市场交易中平台所得交易手续费，赎回销毁账号存留赎回后的 BOX 代币。

我们会公开 7 个账号的访问令牌，任何人皆可在 Mixin Network 浏览器 中查阅 BOX 基金当前的持仓资产。

这五个持仓账号访问令牌分别为：

手续费账号：

eyJhbGciOiJSUzUxMiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJleHAiOjE1Njk4MzM3MTYsImlhdCI6MTU2MjA1NzcxNiwianRpIjoiNTc2ODhmN2ItZDcxNC00YzI2LWJjY2UtMDAyMzJmYTRiNjkyIiwic2lkIjoiZjViZmI4N2YtOWJmYi00YjBjLThkOTQtZGQ1ZDk4NGMxM2I1Iiwic2lnIjoiODU3M2VjNWE0N2M2OTFkYjMwNzNmOTIyNTA2ODc5OTg5YmFhMjBiODJmY2QxZTEyNmMwN2RiNmI0YjllMDc5ZSIsInVpZCI6IjU1NWM2MTdjLTgzMWItMzQ2Ni04NDk5LTQ4OWE2OTM3OTA3YSJ9.R3OmEaJUzTv-zo6p6MRJnisk4vrYf8atxe-K72RHkpgxBcDfuVj_sfnPOtIdGlve2IxhuCJFz80ITw1CyGa6z2j28t3yGL3nFNUraD0u631c13saDQSIgVqw2c8jwkj7JzOMC6mh1Duuh1rM3KloQs7gn2ZhF3FdIT-L9vtRv_o

赎回销毁账号：

eyJhbGciOiJSUzUxMiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJleHAiOjE1Njk4MzM3MTYsImlhdCI6MTU2MjA1NzcxNiwianRpIjoiYjNhM2Y1ZmEtODEwNi00YWNiLTg1NmMtM2Q0MWU1MjAwZTcwIiwic2lkIjoiMTU4YmEzODMtODU2MS00ZWVlLWJlNTktMWM2OWZhNWRlYzVhIiwic2lnIjoiODU3M2VjNWE0N2M2OTFkYjMwNzNmOTIyNTA2ODc5OTg5YmFhMjBiODJmY2QxZTEyNmMwN2RiNmI0YjllMDc5ZSIsInVpZCI6IjU1NzI4MGVkLWM3NTMtM2NlYi1iMmJlLWZjNmIzYmMxZDlhZiJ9.i2f9Ul3IpIf5y6w5B1GQV6ESriUm6e_MApGLtBUyUAGejtM5sSN_z11PZfmt-GSIdCQow9qb5yX-M7VP3BBTbCL1_Z8rPmY7Ic7OFV8q1iVannlcl5Li9JRfNR4U2uHhY9bpE1nxDoepZjXlBvvaR4vDPcN7yY7yiWnepKQQvZU

持仓账号 1～5：

2lkIjoiMmUzYTY0NTMtYWI1OC00YTk1LThiYjktOTc1YjViYjI2ZmQ1Ii3M2wic2lnIjoiODUVjNWE0N2M2OTFkYjMwNzNmOTIyNTA2ODc5OTg5YmFhMjBiODJmY2QxZTEyNmMwN2RiNmI0YjllMDc5ZSIsInVpZCI6IjU5Y2EzOGE3LTVjZjMtMzY4Yi1iMjIwLWE3YjMxMjZhMjdjYyJ9.MuQjJxJKjh1k1q4xPJlrz9G_n7y5s1MBWOphVa9oTjMjmA8kSUEV8WLdNGulCB5ds_vDdmscuOxR86D6fYgmvqySxUqSW5BhPszViQTArCraKOmHrDp7MopOIf-0y0bHZlH4nBQ5FTcuKz6GWnQ-LcVWxJujOrQMrHiTI_0Ypxc

SWHY目前共计4个  持仓账号，包括：两个持仓账号、一个赎回账号和一个交易所账号。

其中，两个持仓账号存留注入的以太币，赎回账号存留赎回后的 SWHY 代币，交易所账号存留合约以及现货持仓权益。

公开 3个账号的访问令牌，任何人皆可在 以太坊浏览器 中和官网查阅 SWHY基金当前的持仓资产。

其中2个持仓账号访问令牌分别为：

赎回账号：

0xb2098ab85748fc69142c979b0b65f248db19a93f

持仓账号 1～2：

0x92A2E9F32c0F7C78E7D9F73362Ae2d390335e0A8

0xfa717d8d1fefa96036a6c91898ce53b6c1fdb977

二、比较分析

    结合上述关于SWHY和BOX的简介和规则，我首先分析两者的共同之处。

相同点体现在如下几点：

1.BOX设计思路与我们的SWHY如出一辙，这点是非常明了的。

2.都是在以太坊上面发行的通证化的区块链基金，通过区块链技术做到公开和透明。

3.基金份额都是在官网申购，并可以在二级市场交易所买卖。本质上SWHY是上市型开放式基金（LOF），BOX是交易所交易基金（ETF）。

4.申购免费，赎回需要手续费。

5.都采用数字货币结算。

6.发放 股份作为激励，股份在流通前定义为积分，积分获得的方式：践行定投者、拼手气红包、积极参与社群建设者。

区别体现在如下几点：

1. SWHY签发至所有支持ERC20的钱包，并可以在所有以太坊浏览器查询。

BOX的发行非常封闭，虽然是ERC20代币，但是只签发至 Mixin Messenger 钱包，在MIXIN链上进行查询的时候，发现网站本身打开非常困难。

BOX捆绑自家的Mixin Messenger生态，需要其账户和钱包才能够参与基金.   

毕竟XIN目前的共识程度不算高，市值和流动性也不高，加入XIN增大了许多不确定性因素。

2. SWHY首发独立的第三方交易所HUBI。BOX在项目方自己的交易所首发。

3. SWHY与BOX的根本区别: SWHY宽进宽出自由平等对待任何一位投资者，而BOX宽进严出，只向大户开放基金方的赎回，而散户所持基金份额在二级市场抛售，将面临踩踏风险。

累计申购份额净值超过 100,000 USDT，才可直接赎回对应 BOX 份额的数字货币。

也就是说BOX的散户投资者是无法直接从基金方自由赎回的，只能去二级市场交易所卖掉BOX。

4.SWHY的起投额度是12ETH，一份SWHY约1.84USDT，SWHY设定这个门槛是面向一定承受能力和合格投资者。BOX一份起购，按照目前BTC  EOS  XIN价格一份BOX约1.88USDT。

5. SWHY并没有捆绑销售任何一家代币，自从2018年8月1日启动项目至今一直持仓主流币种。BOX将自家的项目Mixin Messenger代币XIN捆绑销售。

6. SWHY完全靠基金盈利来维持运营，与第三方交易所合作交易基金份额。

BOX基金份额在自家交易所买卖，基金本身并未明确收入来源，以及如何分成.

目前能看到的是靠交易所佣金手续费来创造利润，这似乎偏离了基金靠业绩盈利的精神。

7. SWHY是通过交易所API对接了交易所合约账户权益，用于对冲下跌行情风险，成分标的主要是前十大主流币，比例灵活调整。

BOX是持有现货的ETF指数基金。成分标的BTC  EOS  XIN 比例是5：4：1这个比例非常有争议。

目标投资者不同:

1.  SWHY面向有一定投资经验和风险承受能力的合格个人和机构投资者。

BOX面向币圈萌新、定投爱好者以及FOMO“重度患者"（Fear of Missing Out 缩写 FOMO，对丧失机会的极度恐惧，追涨的主要心理原因）。

2. SWHY属于LOF基金，BOX则属于ETF，ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；

LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数基金，也可以是主动管理型基金。具体百度"LOF与ETF区别"。