主讲人：崔震

2015年4月进入股市，2年时间总结出一套投资体系。2017年4月进入区块链，度过了2轮牛熊，获利颇丰。

1、全球及中国经济大环境

2、区块链爆发大条件

3、投资周期及区块链投资周期

4、区块链价值判断

5、具体的交易策略

6、反思自己的情绪和心态（耐心持有）

7、持续践行，直至形成自己的投资体系

一、大环境

投资最大的着眼点应该是趋势。不谋万世者，不足谋一时，不谋全局者，不足谋一隅。

国际环境：美国在示威，其实在走下坡路。俄罗斯是一蹶不振，经济实力一塌糊涂。欧洲在没落，日本一蹶不振，中东一团乱麻，风景这边独好。

但这边的风景真的好吗？我们实际感觉是中国的经济也不好啊，生意不好做，很多地方还很贫穷，看病难、上学难、就业难。。。

国内环境：

• 严守不发生系统性金融风险的底线
• 党和国家的两个100年奋斗目标：2021年，建党100周年，基本实现现代化，实现全民小康。2049年，建国100周年，全面实现现代化，建成社会主义现代化强国。

政府如何对待比特币、交易所？其实是避免系统性金融风险。

吴军：

构成命运的因素：时代。1/5最富有的人出生在1830-1840年的美国；中国过去的30年，成功是大概率实践；相信是我们唯一能做的事情；不相信时代的后果很严重。

改革开放，倒爷；90年代，基础建设大潮；2000年代，房地产大潮，最近才告一段落，带动家居、家用电器等；21世纪，互联网潮、移动互联网潮；现在：区块链潮，人工智能，大数据，AR/VR，云计算、物联网。

以上有哪些是我们可以参与的？如何参与？

数字币是我们最容易参与的。

建立投资体系，只有先看到大的方向、大的趋势，跳进去才能大概率成功。相信时代、投资趋势，这是投资成功的根本。

二、区块链真正爆发的前提条件

移动互联网爆发的前提条件：智能手机的普及，高速网络的完善。

区块链真正爆发的前提条件：数据采集和存储设备的爆发，包括各种可穿戴设备、VR/AR，各种传感器的爆发，各种智能家居等等，也就是物联网。物联网的爆发是区块链爆发的前提。

那什么是区块链呢？

区块链是历史记录无法篡改的数据库。如果没有数据，区块链可能就一文不值。

家里的洗衣机：洗衣粉都不是我们买的，是洗衣机买的。冰箱里的肉不是我们买的，是冰箱买的。智能家居会检测我们的需要，采购相应的商品。

Facebook的数据被泄露。有没有办法让数据无法篡改呢？有，那就是区块链。

当然，仅仅有数据，没有网络的完善也不行。所以5G网络的完善也是区块链爆发的前提条件之一。现在我们还处于一个非常早期的阶段，还有很多机会。

三、投资周期及区块链资产投资周期

凡是投资品，必有周期。不会一直上涨，也不会一直下跌。

股市的周期要早于经济的周期。股市的周期一般是7-8年，和央行的放水周期一致。放水是降息，最近美国在加息。

一个人进入投资世界的状态。

当普通人都进入时，往往是阶段高点。当投资小白崩溃的时候，就是最具买点价值的时期。随着投资小白的离场，市场会进入上升通道。然后小白又开始进场。

投资世界，周期是客观存在的。如果不懂周期，绝不是一个合格的投资者。

Ray Dalio：经济机器是如何运转的。

区块链的周期：4年。而且有可能还在缩短。关于周期，一定要有自己的判断，才能够为己所用。

为什么呢？

历次工业革命发生的时间及间隔

现在第五次工业革命正在到来：人工智能。

• 科技的发展速度在加快，生产力的提高越来越快
• 越来越多的传统世界的大佬正意识到btc和区块链的价值
• 本身的发展速度在加快
• 5G网络应用在即

4年周期：2010年，10000BTC换2个pizza，2013年最高，2017年最高，周期2010～2014，2014～2017，第二轮周期的高点远远高于第一轮的高点。底部可能在2019年，甚至是2018年。

四、区块链资产的价值判断

比特币已基本达成了共识。至于其他的，需要自己判断。但凡买的资产一定要真正懂，不能跟风，更不能追涨杀跌。

• 这个项目或者数字币真的需要区块链吗？
• 区块链真的可以帮助它提高效率，降低成本，提升价值吗？
• 它用到了区块链历史记录无法篡改的数据库这样的特征了吗？
• 它的数据需要公开透明吗？
• 因为区块链带来的效率损失，值得吗？
• 这个项目的社群做的怎么样，或者营销做的怎么样？不但要项目好，营销也要做的好，才算好。
  以上这些都是要考虑的，考虑的越周到，越细致，越好。

滴滴打车的例子，高峰时候的溢价，滴滴推送给用户和司机的数据是不一致的，差额被平台给赚了。（李笑来）

不要迷信所谓的大咖。区块链世界哪有什么大咖啊？这个世界刚开始。这是个火箭式发展的世界。相对于未来，现在哪有什么大咖啊？更多时候，对你有价值的是大佬的认知，而不是他们投资或站台的项目，他们的项目也有很多是失败的，只是他们不说而已。

五、具体的交易策略

买卖点判断

什么时候买，这个要参照周期。当然在周期底部买了。 对于大部分人来讲，从现在起，到2019年，是定投的最好时机。 周期底部和币价经过大幅调整之后，是定投的最好时机。

那什么时候是卖点呢？前提是出现普涨行情，如果一旦出现普涨行情，我的建议是：不超过30倍，不要卖。超过30倍，卖出1/10。（李笑来）

仓位控制

控制仓位主要是为了防范风险。最大的风险不是下跌，而是项目被证伪，代币归零。

承担不起的事情千万不要进场，承担不起的钱不要进场。不要借钱投资，不要加杠杆，不要耍信用卡投资。

第二大风险是在周期底部，你急需要用钱，必须割肉离场。

不要熬夜，要有现金仓位，生活不出问题，

仓位控制具体内容：

1、不要all-in，要有现金仓位。 整个家庭资产要有现金部分，保证生活不出现问题，生活品质得到保证；整个家庭资产要有保险部分，以防有大的意外发生；投资资金，有最少20%的现金仓位。在出现黑天鹅的时候，可以补仓，可以捡便宜货。

2 、可投资资金，不要一次性买入。 不要指望买在最低点，没有任何人可以买在最低点，拿到周期底部的平均价，就是高手。

3 、不要做高抛低吸的美梦。 高抛低吸的事情有吗？有，如果没有高抛低吸，不会有巴菲特的存在。只是高抛低吸的频率问题（完成一次买卖的时间）。我们在周期底部按时低吸，在收获巨大利润或在周期尾部高抛，这是可以的。也就是说：我们在2年内低吸，拿到市场低迷时期的平均价；在行情高涨时，市场普遍翻了几十倍，上百倍，你的资产也有了很大的涨幅（建议30倍），这时高抛是可以的。我们的操作频率是按年，甚至是按4年计算的。

六、反思自己的情绪和心态（耐心持有）

投资失败的经历大部分都是因为自己没有耐心等待。心理状态的变化会决定我们的投资决策。自己在买卖时情绪有波动吗？腰斩时有波动吗？暴涨几十倍时有波动吗？

耐心这种品质的养成更多是来源于周期，而不是天生的性格。如果能清楚地认识到周期，耐心是水到渠成的事情。投资世界里是不需要情绪的，所有的调查研究都是在买入前做完的。投资的世界和我们生活的世界是相反的，投资的世界就是需要我们耐心。

做完了买入决定后，没有出现卖点，等就好了。而且根据周期，没到周期尾部，是没有理由卖出的。

七、持续践行，直至形成自己的体系

纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。

拿出个人收入的10%来投资，对生活没什么影响。一定要形成自己的认知，自己的体系。本事只有长在自己身上才是自己的，财富只有握在自己手里才是自己的。

他强任他强，清风拂山岗。
他横任他横，明月照大江。
他自狠来他自恶，我自一口真气足。