巴菲特老友，查理·芒格的晚宴

查理·芒格《穷查理宝典》第四章第二讲的题目是：论基本的、普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系。单从题目来看，枯燥极了。如果真的读进去，一会儿就云里雾里了，这是老查理狡猾的地方——他并不是指望每一个人都懂他，他只想写给信他，头脑比较清醒的人看。

第二次读这一段，一些概念开始清晰，开始有关联，老查理的意图开始明显。狡猾的老查理，他明明把加州的烤牛排和广东的靓汤以及顺德的双皮奶完美地结合了在一起，却非要告诉人家，他家的菜是：“论美国牛的牛肩胛骨地二块与中国广东田野蔬菜的营养搭配”这种拗口、生涩的菜谱，唬得人家一愣一愣的。

不要理他，仔细地读，一遍不行，再读一遍，美味，就出来了

        不知从何时起，中国的企业家流行干一件事：花高价，与股神巴菲特共进午餐。价码从最初的60多万美金飙升到最近的一期456.7888万美元。是中国的孙宇晨拍得的。用花了差多不多1万6千头牛的价钱，和巴先生一起分享两块牛排，孙同学认为很值，他说他学到了“真功夫！”

        有没有更便宜一点的，当然有。巴菲特的资深搭档查理·芒格晚宴估计就很便宜，因为他经常和巴菲特吃饭，但是从来不进行晚宴拍卖。既然我们普通人没办法和巴菲特吃饭，那么能不能蹭一蹭老巴的战友兼同事老查理的晚餐呢。老查理说了，可以，不过他的晚餐很简单，不过他和老巴混的久了，也能在吃饭的时候听到“真功夫”

       查理·芒格在《穷查理宝典》第四章第二讲，讲述了他的基本理论。这套理论洋洋洒洒差不都1.6字（不是1.6头牛），讲述了两个观点，这里暂且总结为两道菜：一盘胡萝卜，一道甜点。

一、胡萝卜系列——基本的、普世的智慧

    所谓胡萝卜系列，指的是一些不得不学，不得不掌握的基础知识体系，这些基础知识体系构成了多维的思维模式，没有这些妄谈投资，老查理觉得完全行不通。所以在开始任何投资之前，必须先把这些胡萝卜(指基础理论）学会了，好在这些理论，大部分都在高中阶段就完成了。看来老查理也认同：“学好数理化，走遍天下都不怕!”

1、数学体系：

    复利原理、排列组合原理，决策树原理（高中代数的基本运用）等等，基本上就是高中数学知识。并不需要更多更高深的数学理论，这些是基础中的基础。

2、会计学

会计是从事商业活动的基础语言，比如复式记账，比如财务报表。

3、心理学

比如运用心理学的基本解答模式，能够有条理、有逻辑地一个又一个地问“为什么”，就能很好的思考。在和别人沟通的时候，能够一个又一个的回答为什么，就是一种普世的智慧。

同时，懂得心理学，也就会明白，人有时候会被人利用心理学的原理而洗脑，一步又一步被带入邪恶。

4、工程学

工程需不需要精深，但是要懂得其基本原理，其中的一些理论，可能会直接形成你的思维模型。比如：后备系统、断裂点理论、临界质量理念。

5、生物学/生理学

人的基因，绝大部分相同，这就说明有可能我们会在某一个判断上趋向一致。换句话说，如果犯错的话，有可能会集体犯错，或者被人集体洗脑。

6、微观经济学

微观经济学的模型最多，它最用的地方，在于能够辨别。一些技术，通过怎样的模型，在什么时候能够帮到你，而什么时候能够摧毁你。

生态系统理论——在生物的理论中，动物在适合生长的地方都能够繁衍。同样的，在商业世界中专注于某一个领域——并且由于专注而变得非常优秀的人，往往能够得到非常好的回报。这就是猫叔提出的，要成为“细分领域的专家”。专注的领域越小越好。

心理认同——这涉及到心理学，我们潜意识，会受到其他人的认同影响。

规模优势——你生产的商品越多，你就能够更好地生产这种商品。最后这个领域可能只会有几个竞争对手存在。

官僚主义——当规模优势进行到一定程度以后，一定会出现某种程度上的官僚主义，并且越来越严重。官僚主义的潜台词是：“如果你不找我麻烦，我也不会找你麻烦，这样大家都很高兴！”

冲浪模型——当新的行业出现时，先行者会获得巨大的优势，就像冲浪者。当冲浪者顺利地冲上浪尖，停留在那里，他能够冲很长一段时间。但是如果他没有冲上去，他就会被海浪所吞没。

能力圈——每个人都有他自己的能力圈，要扩大这个能力圈非常困难。如果你非要玩别人玩得很好，但是你却一窍不通的游戏，那么你注定会 一败涂地。你必须弄清楚自己的能力圈在哪里，优势在哪里，在自己的能力圈之内竞争。

二、甜点系列——投资管理与商业

        这一部分之所以称之为“甜点”，在于市面上许多的所谓速成、发财的理论，都是跑开了上面的基础知识不谈，直接进入到这个层面。但是这样赤裸裸地运用，老查理表示很担忧。

      1、有效市场理论

        这是流行于整个投资界、股票圈以及基金会最强势的理论，其核心是：“市场是有效的，没有人能够打败他”。在这个理论的衍生下，诞生了各种各样的曲线、分析，数据，运用数学、计算机等等高科技进行分析。无非在讲一句话：“市场，是可预测的，只要算准了，就能发财。”这让我想起东湖边上那一大群彩票摊位，那些“彩票分析师”在哪里算啊算，希望算出下一期彩票的规律来。

        查理·芒格的态度是：市场是部分有效的，也同时是部分无效的。至于是那部分，在什么时候有效还是无效，谁也说不清。股票市场更像“赛马中的彩票池投注系统”，简单的说，股票，像赌博的成分更多一些。

      之所以市场有效理论这么有市场，是因为有人必须以他所拥有的“铁锤”——比如各种各样的分析手段，方法，数学模型，来推销他的股票理论，让买他的书，让你委托他替你炒股票。他能则用这把“铁锤”，搞定一切问题，听起来很有诱惑力。

2、价值投资理论

        这个理论是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆创立的，他的理论是：“你可以首先进行估算，这家企业如果整体售卖的话，价值多少。然后将它的 股价X股份 得出它现在股市上的价值。如果股市的价值只有实际价值的1/3，那么这家企业就是值得你投资的所在。

       查理·芒格与巴菲特是“价值投资”学派的弟子，同时他们又不拘泥于他们的老师。他们的老师本杰明·格雷厄姆在上个世纪30年代后，依靠这个理论赚到了钱。可是聪明人越来越多，显而易见的便宜股票渐渐地消失了。于是他们在价值投资的理论上进一步发扬光大，改为寻找更为优质的企业，就像在赛马场寻找优质的赛马一样，查理·芒格称之为“赛马场彩票池投注”理论

3、赛马场彩票池投注理论——上帝没有 赐予人类所有时刻掌握所有事情的本事，有时候，会出现一些定价错误的情况。正如价格错位的优质赛马。所谓的聪明人，就是在发现这个机会之后狠狠地下注，而其他时间则按兵不动。

    这个就是整个巴菲特投资体系，以及查理·芒格投资理论，最核心的地方。如果说，所有的菜都是前奏的话，那么这个理论，就是所有的菜里面最好吃，最美味的那一块。

4、考情卡理论——为了加深对于上述“赛马场彩票池投注理论”的印象，巴菲特曾经用一个形象例子，来讲述了他投资技巧：“你有一张考勤卡，上面有20格，代表了你20次的打卡机会，也代表了你一生中所拥有的投资次数，你把卡打完之后，就再也不能投资了，你会怎么做？” 。“你只有在这样的规则之下，才会真正慎重地考虑你所做的事情，你将不得不花大资金在你真正想投资的项目上，这样你的表现机会好得多。”

    这一段描述，太精辟了。因此第3、第4点，是全书最精华的一段。

5、管理者理论——决定行为的是决策者的激励机制。优秀的管理者，会让员工变得更加积极和聪明，企业更加有活力。这一点显而易见。

6、税收效益——查理·芒格用几组数据换算说明：长线投资，比短线炒股更加合算，因为交易需要交手续费。

7、投资管理——查理·芒格和巴菲特一样，对于那些基金管理者、股票分析人、投资经纪人什么的，并不看好，评价不高。他认为这些人并没有为客人创造附加价值。但有意思的是，现实中这类人，尤其是在美国，其职业往往是非常吸引人。他们经常以一种非常富有，非常有经验，非常专业，也非常让人敬仰的状态出现。相关的专业也是高考之后最热门专业。对照着老查理的谏言，这真的是一个有趣的悖论。

        上面这些就是查理·芒格的晚宴所呈现的菜式。老查理上菜的时候，经常不按照顺序上，所以有时候，你得离开桌子，爬上二楼，静静地观察，仔细地聆听和琢磨，然后再来吃，也许味道就不一样了。