去杠杆

2018年的金融去杠杆十分严厉，这是导致市场上资金短缺的主要原因。

或许很多人不知道什么是“去杠杆”，总感觉这些金融名词都离我们很远。

其实，去杠杆，就是还债，就是把之前我们借的钱还掉。（最简单的解释，可以这么理解）

假设啊，花姐手里有100万，但通过银行贷款我就可以买一个500万的楼。如果人人都这样搞，银行的钱都被借出去买房子了（实际上，人人都这么搞，银行的钱已经都借出来，投给了房地产企业），外面可借到的钱越来越少，必然利率进一步提高。

但是，房地产以外的实体企业无钱可借，最后，中国只剩下房地产行业了。

结果就是税源少了，房奴没有工作了，钱就还不上了，然后房地产崩塌，税源没了、房地产和其他企业都没了...

然后....哪还有什么然后？

所以国家必须去杠杆，降低实体企业融资成本，金融机构之间不要把有限的资金腾挪过来又腾挪过去（同业拆借利率高，必然转嫁给借款的企业）

既然要去杠杆，就肯定涉及到要还钱，还钱的话，我们都要要满足两个条件：

第一，要有持续的现金收入，没收入你拿什么还钱？

但是，如果你没有稳定的持续收入的话，又欠了钱，怎么办？

第二，出售手里的一些资产。

所以，对于很多企业和家庭而言，出售资产还债的这个过程，就是“去杠杆”，就是“资产负债表收缩”。

所以去杠杆最后的情况就是，资产减少的同时，你的负债也在减少。

这样是不是就更好理解了。

去杠杆会对P2P行业造成什么影响呢？

这事儿我们还要追溯到前几年的那些企业贷款上。

从2014 – 2015年开始，国内最有代表性的企业群体——大约3000家上市公司，其中很多都进行了股票质押贷款，有的更是将100%的股票全部质押。

在那几年，最安全的贷款就是房产抵押贷款和上市公司股东的股票质押贷款。

你想啊，当赵薇只出6000万本金，就可以融资收购上市公司；万科之战，收购资金全是发行的资管资金。

当你看到有人空手套白狼就拿下一个上市公司的时候，你会不会发疯？

企业只要能融到资金，就可以买下这个世界；个人只要能融到资金，就可以买下一套又一套的房子，成为人生赢家，这是2018年之前中国市场真实的写照。

但从2018年开始，一切都变了。

这要从房地产和上市公司的行为开始说起，是他们搅动了整个市场的疯狂，也是他们点燃了整个市场崩溃的引信。

但房地产作为国内经济的巨大板块，ZF是不会让它轻易崩塌的。但是总要有人付出代价不是吗？

结果，以上市公司为首的公司融资，崩溃了。

资本市场大股东质押股票爆仓比比皆是，股票连续一字板跌停。

大股东质押股票爆仓是什么概念？ 

你辛辛苦苦干了二十年，公司上市了，你终于有了繁荣的事业和稳定的生活。但现在你的股票质押爆仓了，你再也不是上市公司大股东了，甚至把所有房产和个人财产都做了抵押。你可能会一夜回到解放前，变得一无所有。

这时候，你只有一个念头：不惜一切代价筹集资金，追加保证金，保住质押的股票。等到A股市场起来了，就全都会好了，所以我们就看到了大量公司债违约。

随着股市不断下跌，爆仓的大股东越来越多，股市会从其他市场想方设法融资填补窟窿。下跌的股市成为一个吸血黑洞，吸血救命。

银行资金？现在想都不要想。

发行信托资管？现在收缩还来不及呢。

那就只有一个渠道了： P2P

所以国家去杠杆，加上股市下跌，P2P就中弹了。

这段时间暴雷的P2P平台大多是具有大股东背景的，今时不同以往，资金被抽走，回不来了，甚至可能临死前还在被疯狂抽血，因此要保哪一块，这笔账谁都会算，人性如此。

其实从2015年起，P2P这个行业就不断有大资本进入，他们看中的本就是它的融资功能，而不是它的盈利功能。

当危机出现后，一些机构和个人黑嘴对一些平台进行黑公关，勒索公关费用，否则就会大量发布负面新闻。

最后就引发了恐慌情绪和挤兑情况，然后

雷潮就来了...

对于未来的展望

01

未来几年，随着金融去杠杆的深入，银行理财产品、各类资管产品将会减少，而社会财富将增加，互联网金融会越来越成为人们理财的重要渠道。

02 

互联网金融本身就是对小微服务的，他的客户群体和社会定位决定了他不会成长为一个庞然大物，而是对现有的金融渠道的补充。那些庞然大物将像恐龙一样，逐渐被时代所淘汰，只有更加专注、专业的平台才能存活。

03

科技创新是资金从漫灌到滴灌的代表。过去十年是投资资源、投资房子，未来十年是投资创新。当然不是说房子不涨了，美国的房子也一直在涨，但都没有科技涨得惊心动魄。特别是创新之地的房价，会引领全国增长。创新之地首推：长三角、北京、粤港澳一体化，以及成都。

04

市场在转变时期，会对原来过度激进的企业和个人进行报复出清，因为他们扛不住这个转变期。市场会奖励那些踏踏实实、本本分分的企业和个人，奖品就是有权进入下一游戏环节。

就像大牛市中加杠杆融资的账户，牛市中跳得高涨得快，但在下跌中就爆仓了；不加杠杆的账户，跑得慢赚的少，但活下来了。当市场将那些过度激进的账户清理完后，又将开始新的一轮膨胀期，然后泡沫就会越来越大。

05

未来十年买股票的人，将成为人生赢家。买创新型的公司，哪个公司具有创新型的领导人，哪个公司极度重视创新性的投研制度，哪个站在新兴行业的首发位置，就买哪些公司。未来十年，中国一定会出现和美国一样的现象，市值最大的公司不是银行、汽车公司、钢铁公司等等，而是轻资产的公司。

什么样的P2P是我们需要的

花姐认为P2P的本质是纯信息撮合匹配平台。但是目前为止，国内几乎所有的P2P，其本质都是金融机构，而且是没有牌照的金融机构。

既然定义为金融机构，就必须要纳入监管。因为金融机构的本质是扩杠杆，拿人家的钱放贷，最终是要对投资人负责的。因此世界上所有的金融机构都面临着强监管，在要求有一定门槛的同时，还要求有核心资本约束，以保证社会公众的利益不受损失。我国P2P目前这种扮演了金融机构的角色，又完全游离在监管之外的情况。这是不正常的，最终将伤害整个P2P行业，并对社会造成很不好的影响。（从最近这波雷潮就能看出来，面对强监管之后，很多垃圾平台都纷纷暴雷、跑路）

但是，P2P既然能存在这么久，还红红火火（虽然一直都是一地鸡毛），那就肯定有其存在的价值。

我国的P2P实际上是起着推动金融改革作用的，背后反映的是金融强管制下的金融压抑。很多有需求的人得不到服务，很多有供给的资金无处可去。在现有的金融制度下，就算真的打压掉P2P，还必然会有别的模式出来，还不如加强现在P2P的监管，让平台“持证上岗”。这样看，这两年的强监管，就是要给P2P上一道门槛，备案其实就是P2P的金融牌照，能在这波雷潮活到最后，并且能真正通过备案的平台，才是我们需要的P2P。

历史永远是胜利者和活着的人在书写，同样，生存也是金融行业里的第一哲学，而作为投资人的我们，只需要跟着那些能活到最后的平台一路走下去，就可以了。

其实投P2P，真的没那么难。