《指数基金投资指南》|“浅谈指数基金分类——以宽基指数基金为例”

1.指数基金的分类

国内的指数基金开发尚处于发展阶段,虽然远远没形成成熟的市场,但是已经初见雏形,截止2018年1月出先了500多只各式各样的指数基金供我们选择。目前国内的指数基金最常见的分类方式是将指数基金分为宽基指数基金行业指数基金。

例如:医疗行业的指数基金,就要求主要投资医疗研发行业的公司,这种指数基金就是行业指数基金。

像沪深300指数基金,它挑选股票的时候,并不限制行业,这种就是宽基指数基金。

以上就是两种指数基金的简单介绍。

2.宽基指数基金——以上证50指数和沪深300指数为例

2.1 上证50指数

上证50(代码:000016)是上交所挑选的上海市(沪市)规模和流动性最大,最具代表性的50只股票组成的样本股,它反映了上海市最具影响力的一批优质大盘企业的整体情况。

上证50指数从2003.12.31的1000点开始起步的,下图是上证50指数的历史走势图

上证50指数

从上图中我们可以总结三个规律:

1.总体呈现上升走势。

2.从2003年底开始有过三次明显的牛市,分别是2006-2007,2009和2015其余时间基本波澜不惊,或者走平或阴跌。

3.A股的经常性发生暴涨和暴跌,所以指数基金也带有这个特点。

2.1.1 以大盘为主

上证50指数的目的是反映大盘股的走势,所有有些“潜规则”,上市不满一个季度;暂停上市的股票;财务上存在问题的股票;多年存在亏损的股票,只要是上诉一个条件满足,就直接eliminated,不光是上证50指数,基本国内所有的指数都会遵循这个规则,这在一定限度内保护了指数基金的投资者的利益不受损失。

截止目前,上证50前十大成分股排名如下图

上证50成分股排行前十

2.1.2 只有上交所股票,缺少深交所股票

上证50一个比较明显的特点,就是只有上交所的股票,没有深交所的股票,所以没办法反应国内股市整体走势。毕竟深交所也是国内非常重要的一个股票交易所。

2.2 沪深300指数

沪深300(代码:沪深为000300 or 深交为399300)是由中证公司开发的,从上交所和深交所挑选的规模最大、流动性最好的300只股票,从市值规模上来说,占据国内股市全部规模的60%以上。By the way,国内指数的命名都有一个特点,一般指数里面的数字就代表了这个指数会挑选多少只股票的数量。

以下是沪深300指数历史走势图

沪深300指数

2.1.1 大盘为主兼顾上海和深圳的上市公司

沪深300的影响力极大,几乎每一家中国的大型基金公司都有针对沪深300指数推出对应的指数基金。之所以追踪同一个指数的指数基金,是因为挑选规则的一致性,指数基金具有明显的先发优势。

2.3 场内场外基金

指数基金从交易渠道上可以分为场内基金和场外基金,这里的场指的是证券交易所。简单来说场外基金只能通过“申购赎回”,然而场内基金既可以“申购赎回”也可以“买入卖出”具有两套交易体系。很多指数基金都具有场内和场外基金,它们大多数表现都很相似。

2.4 增强型指数基金和联结基金

指数基金是通过复制指数的规律购买股权,但是市场有时会因为某些特殊原因如政治、能源、疾病等存在存在能获得超额收益的机会,于是指数基金就会再指数模型的基础上,去做一些操作如打新、量化模型等去获得更多收益。

联结基金是基金公司开发的一种特殊基金,由于场内基金需要开股票账户,具体操作步骤比较繁琐,也没有自动定投的功能,于是基金公司开发了一种联结基金方便从场外对场内进行投资。联结基金并不是直接投资股票,他是投资所对应的的场内基金,来实现复制指数的目的。

3.结语

终于更完了= =。。,各位读者方便可以点赞关注一下,谢谢大家。

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