首先从行业前景分析：从人民层面，随着居民生活水平提高，食品消费升级加快，结合“健康中国”“乡村振兴”等国家战略的实施；国内乳品消费规模继续扩大，行业增速回升，近年来，受消费升级驱动，中高端乳品、健康功能型乳品及其它新包装、新口味乳品，倍受消费者青睐。同时，随着便利店、电商平台、母婴店等渠道的快速发展’，线上线下融合的新零售模式也在改变消费者的购物习惯；消费者对创新产品和服务的需求，促进了乳品市场的增长。市场由单纯的规模增长转变为品质和结构的升级，国内乳品行业进入发展新阶段；乳品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显，这些都是投资的利好。

其次是公司层面上：伊利股份1996年上市到2020年，总计长达24年（见下图24年的走势图）总回报高达近300倍，也就是33333%，年复合收益率27%，复合收益率相当高的公司，而且长达24年持续有这样的高收益率。作为一个消费红海市场里面是非常厉害的，前24年那么优秀，后24年大概率是不会差哪儿去，所以未来确定性还是比较高的一家优秀企业；而且也经历了2008年的行业生死考验，具有相当的竞争力‘

我们从几方面来完整分析，用数据说话：

一、有竞争力的公司

品牌：伊利股份品牌家喻户晓，14年胡润品牌排名29（蒙牛排名38），伊利股份多个产品，如纯年奶、金典、安慕希、舒化奶、QQ星、兵工厂、巧乐兹、金领冠等，均很具有较高的产品竞争力，

质控：全球食品安全管理体系FSSC22000为主线，全过程质量控制

研发：能不断推出新产品

原料：拥有全球化乳业资源保障（新西兰、意大利基地）

渠道：拥有良好的渠道渗透能力

积极通过整合电商业务平台、拓展母婴店、药店等新型销售渠道，同时借助互联网技术，全面推进营销、供应链服务等领域的创新管理；

二、产品单一，主营业务占比高

伊利股份主营业务收入占比高达99.93%，其中2019年液体乳占了总收入的99.93%，将近900亿元；所以产品单一，主营业务收入占比高完全符合，

三、低投入，高产出的公司

伊利的财务之稳健堪称A股典范，基本上各项财务指标保持行业领先，ROE稳定地维持在高位，目前没有看到财务隐患，成为名副其实的“现金奶牛”，相比之下，蒙牛有45亿之巨的商誉，16年的计提减值让其亏损7亿，连续多年的经营财务积累，使得伊利有能力持续进行营销、研发、新项目等方面的投入，年报显示2019年度研发投入5亿元；占比营业收入0.6%，绝对数大，比例小，可持续。

四、利润总额高，盈利确定性高

伊利股份历年的业绩情况如下，年利润12年来年年正收益

五、净资产收益率高的公司 整体可以读出这是一个行业龙头且具有长期竞争优势，连续6年净资产收益率都在20%以上，长期超高的净资产收益率更是保障。

六、高毛利率的公司

销售毛利率2006年来稳中有升，从2006年的27%提升到2017年的37%，说明企业经营水平越来越高，竞争力越来越强，一个完全红海的消费市场，公司能够做到如此高的毛利率；而且稳定10多年的经营超高毛利率，实属不易。

七、行业龙头的公司

随着居民生活水平不断提升，食品消费升级加快，乳品市场将继续保持平稳发展态势，未来，消费者对创新产品和服务的需求将进一步激发市场增长潜力，并给行业发展带来新的增长点，与此同时，乳企也将面临创新发展的挑战；企业需要在技术创新、产品研发以及新兴渠道拓展等方面，进行持续、大量的投资；在品质消费时代，大健康的食品概念已被更多消费者所接受，乳业健康营养的产品特性和国内良好的市场成长潜力；吸引着越来越多国内外企业或资本的进入，乳业的“全球一体化”趋势显著，市场竞争格局将发生变化；但从另一角度来看，乳业的“全球一体化”趋势，也给国内乳企带来了更多新的业务发展机会；有利于企业走出去，搭建世界级的技术交流、合作平台，开拓新的市场；从几大方面来分析，伊利股份完全符合。

这家从1996年上市开始算起，有24年上市经营历史的企业，完整经历了至少n个经济周期的考验，很好地活下来了，而且还发展得非常好，历史亏损年份，除2007年和2008年外没有亏损过，这个有特殊的行业原因；我们从网上公开的可查的历史业绩数据看，1992年以来就亏损了这2年，而且净利润从1996年200万增长到2020年的80亿；整整增加了4000倍，股价才涨了300倍，所以总体是一家比较理想的高成长优质公司！我们小结一下，乳业是不是一门好生意呢？

                                                 “人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的坡！”       --------巴菲特

它有哪些特征，区别于别的不够好的生意呢？

第一、“很长的坡” 

行业周期不明显，乳业进入到新的发展阶段，从过去乳业的规模迅速扩展，到喝好奶，喝新奶的结构化升级，这是消费升级时代对乳业提出的刚需，乳业算得上一个稳定的有长期刚需的和市场发展空间的好生意模式。

第二、“很厚的雪”

由于快速消费品，存货周期快，在这个行业需要品牌、渠道和规模的优势形成壁垒，因此，乳业行业的行业龙头通过规模成本优势、品牌优势和渠道供应链综合优势，容易形成较深而广阔的护城河；由于技术进展缓慢，几乎不会遇到太多的降维攻击等形式。

第三、对全面质量管理有极高的要求

如果和白酒等好生意模式相比，乳业由于供应链庞大，因此，提供管理能力，树立严格管控，把安全质量放在首位是乳业经营的重中之重，乳业行业一旦发生食品安全事故，确实对经营有很大的冲击负面影响，同时，乳业公司要推陈出新，不断以新品占领市场，此时，如何把握创新的速度和质量管控的力度就是一个考验管理能力的艺术；所以根据以上的详细分析，伊利股份还是家不错的公司~

那么这么好的公司，是不是有点跃跃欲试啦？咱们决定买卖之前，一定要通过自己的研究，充分了解某个行业和某家公司吗，自己对它进行估值，好公司 也需要考虑好价格，确定自己的买入卖出点，才能做到，不被二级市场的波动所困扰，笑看涨跌；才能在股市里笑到最后。

加油吧，继续深入学习，去认真分析看好的公司；去低点买入，去耐心等待，去高点卖出，用自己的知识，为自己和家人开辟一条更好的、更轻松生财之路，为自己和家人带来更好的生活质量！