《涛动周期论》本书是已故的经济学家周金涛写的，他说人的一生财富积累机会只有三次，他认为“人生发财靠康波”，——经济学上的康德拉季耶夫长波周期，是一个关于经济周期的名词，每个康波周期里，经济都会从繁荣走向衰败，要是踩好了点反向操作，经济衰退买进资产，繁荣期抛出就能发财，而一个康波周期20多年，人一辈子也就只能赶上三波机会。

《逃不开的经济周期》本书是一部关于经济周期研究的学术史，从源头开始，人们发现经济好像有周期的现象，到逐渐出现了各种理论来解释经济周期，各派是怎么研究的，争议的地方在哪，现在人们对经济周期的看法如何，说的很系统，纵横300多年，甚至从某种程度上说，本书就是一部现代经济学学术研究史，因为经济周期的研究就涉及到经济学的所有重要问题。

约翰劳是苏格兰人，但他20出头的时候在英格兰因为争女朋友和别人决斗，结果杀了人，于是逃到了欧洲大陆，在欧洲各国游历好多年后，约翰劳对欧洲各国的财政、贸易、货币、银行业务都做了研究。29岁时，约翰劳回到了故乡苏格兰的爱丁堡，在爱丁堡，他提了个建议：国家要繁荣就要发行纸币。当时，各国都还在用金属货币，尤其时金币银币，而劳的家乡苏格兰经济很不景气，利率非常高，约翰劳认为，利率高说明市场上流通的货币数量不够，因为金银币得先有金银，但是金银矿的产量时有限的，所以限制了金币银币的数量，导致了利率很高。人们因为借钱成本太高，不敢借钱，那生产规模就扩大不了，也就没法雇佣更多的工人，这经济就景气不了。

所以约翰劳建议要发行纸币，纸币成本低，想发多少发多少，流通和携带也方便，增加纸币的供给量，就能挽救国家的经济。几年后，约翰劳甚至出版一本小册子叫《论货币和贸易：兼向国家供应货币的建议》。约翰劳可能不知道，这是在经济学研究史上第一次提出了货币需求的概念，之前人们意识不到经济要像繁荣必须发行足量的货币。不过苏格兰政府并没有采纳约翰劳的建议，他很失望的又重新回到欧洲大陆，在荷兰、德国、意大利、法国等国家呆了14年。这期间他到处推销自己的主张，结果还是没人买单，之后约翰劳认识了一位法国贵族——菲利普奥尔良公爵，两个人成了好朋友。

然后事情突然出现了转机，法国国王路易十四在1715年去世了，继承王位的国王年仅7岁，需要一位摄政王辅佐，菲利普奥尔良公爵时孩子的叔叔，所以当仁不让的结果了统治法国的权力，者时候约翰劳的机会来了，他有机会实验自己的伟大构想了。

当时法国的财政状况非常差，路易十四是个挥霍无度的国王，留下一大堆债务，国家债务高达20亿利弗尔，而每年国家的财政收入只有1.45亿利弗尔，债务时财政收入的14倍，可以说路易十四时留下了一个半死不活的烂摊子。那奥尔良公爵能干啥呢，他选择了两种方式：

第一，让硬币缩水，收回所有的硬币，然后用含金量耕地的新硬币替换就硬币；

第二，抓贪官，把贪官手里的财富释放出来。

这两招总共增加了1.5亿利弗尔的收入，但是很明显距离天上20亿的黑窟窿还差得远，于是就开始用约翰劳的办法，发纸币，死马当活马医了。当然，约翰劳很清楚，纸币这个东西成本太低了，容易滥发，滥发纸币会造成恶行通货膨胀，这也不行，所以约翰劳当时提议，设立一家银行来管理王室的收入，这家银行所发行的银行券，要完全由贵金属或者徒弟作为支撑。有多少资产就发多少纸币，不能超发。而且对外承诺，任何时候你拿纸币来银行兑换金币，有多少兑多少，而且绝不会缩水的金币，时缩水前的支付，这就给了国民信心。

纸币会让货币不足的情况得到环节，利率开始下降，但就法国来说，效果没有那么明显，为什么？法国有20亿的债务黑洞，这么大的债务意味着国家每一分钱的收入都用来还债，这意味着发了半天纸币都倍债务黑洞吸走了，没在社会上流通不也没用吗？所以根本的问题时，怎么消除债务黑洞？这个问题不解决纸币就发挥不出作用，约翰劳的解决方案时“债股互换”，法国政府设立了一家密西西比公司，这家公司垄断了和法国的两个殖民地进行贸易的权力，这两个殖民地时北美的密西西比和路易斯安纳，看上去这会使一家旱涝保收的公司。之后法国政府对外出售这家公司的股权，但是人们不是拿货币买股权，而是拿国家打给他们的借条来买，也就是债券，用债券支付的好处时大家觉得没用自己的钱，只是用了一张借条，妥妥的垃圾债限制拿来买这么好一家公司的股权，为啥不买。所以群众纷纷把债券拿出来买股票，看好这家公司的人太多，所以它的股票价格水涨船高，价格呈十倍的速度往上涨，越涨大家越疯狂，买的人越多，最后约翰劳他们增发了三次股票，把国家的所有债务都拿这家公司主权消化了。

这就是股债互换计划。这样法国不背债了，纸币也发出来了，信用很好，人们大量使用，经济开始繁荣了，一切看起来都很完美。只是奥尔良公爵发现，印纸币这么好，能刺激经济，而且经过前期的信用铺垫，人们很相信纸币，大家都在拿金币换成更方便的纸币使用，拿国家多印纸币，就可以换来更多的银币，所以奥尔良公爵就忘了约翰劳的约定，要有多少金币发多少纸币，结果他开了印钞机，加印了10亿利弗尔纸币，一下让纸币多了十几倍。

另外，密西西比公司在1719年，被政府扩大了特许权，除了密西西比和路易斯安纳，中国、东印度、南美的贸易，它也垄断了，还有些特权，像烟草专卖权、国家负税征收权也交给了这家公司。人们都预期，这家公司会创造出巨额利润，所以当公司继续增发股票的时候，股价会继续网上疯狂的涨，买股票的人跟疯了一样，约翰劳和奥尔良公爵决定好好利用人们的这种激情，又增发了价值15亿利弗尔的股票，这次的发行规模达到了前两次的12倍多。

只要持续的发行海量的股票，就算这家公司又垄断利润，每股的收益也是在不断的被摊薄的，但是人们看到股价上涨，还是疯狂的抢着认购，因为经济的基本面太好了，大家相信股价上涨时合理的。4年前法国还陷在绝望之中，但仅仅过了4年，整个国家都沸腾起来，所有的奢侈品价格都开始上涨，花边缎带丝绸宽布和天鹅绒的产量翻了几番，工匠的工资张了4倍，失业率也下降了，到处都在忙着建造新房屋。每个人都看到价格在不停上涨，谁都想赶在价格进一步大幅上涨前去抢购物品，抢着投资，抢着囤积，所以像密西西比公司的股票会受到更多人追捧。因为所有人都想买股票，巴黎又几条街变成了专门的股票交易场所。

但是泡沫总归是要破裂的，不以人的意志为转移。有些投机商人害怕了，觉得现在物价涨太快了，纸币发太多了，价值肯定要崩，他们开始偷偷去银行把纸币换成金币，甚至有一位王子拉了两马车纸币要求换成金币，被奥尔良公爵责令退回了三分之二。这事成了导火索，大家发现，原来纸币兑换金币不是那么自由，这一恐慌就造成挤兑，所有人都要金币，不再要纸币，法国市场上的货币量一下子少了很多，因为金币本来就数量不足，这样经济运转速度一下就降下来了。在这种情况下，奥尔良公爵把纸币兑硬币的兑换价调高了5%，想恢复大家对纸币的信心，但是没什么用，之后又调高了5%，还是不见效果，后来干脆禁止使用硬币，并且规定任何人财产里的硬币价值不得超过500利弗尔，否则要被罚充公。大家一看政府这是明抢啊，很多人就把金币挖地三尺藏起来，或带着金币跑到国外，这造成了大量的货币外逃，法国市场上本来就没货币，本来就缺流动性，现在更是雪上加霜，法国经济彻底进入寒冬。

那密西西比公司的股票怎么样了？后来传回消息，其实密西西比和印第安纳没有大家想象的那么富饶，去开发的人有的病死了，有的和印第安人打仗被杀了，开发进展不理想，那所谓的垄断和贸易，也就没那么大的价值了，这些消息让人们觉得这股票不值钱，纷纷抛售，股票价格崩溃了，超过50万人亏了本，无数投资者破产了。后来约翰劳他们一度试图救市，他们把巴黎最穷的人与罪犯征召起来送到美国，说为米斯撕逼公司挖黄金，一度有6000多个穷鬼参加了计划，起初，人们喜欢这个计划，因为6000名工人已经事一支很大的队伍，如果他们能找到金矿，那么公司当然会顺利运转，但后来发现，这就是骗局，这些人都没有上船，股票价格继续雪崩。

局面失控，政府最好只好不再禁止持有硬币，你也可以来银行拿纸币换金属货币，但他们把一部分硬币换成了铜币，可是就算换成铜币，人们也去拿纸币兑换，纸币继续贬值，密西西比公司股票下跌，很多特权也被政府拿掉，并且不允许卖出股票，否则会被判刑，好多人因此被杀。约翰劳被愤怒的法国人赶走了，最后穷困潦倒的客死他乡。

在法国这次事件不久，英国也发生了著名的南海泡沫。泡沫从产生到破灭，就算一次经济的繁荣到衰退，这一定不是人类历史上第一次出现经济周期，但至少完美见到被完整记载其中细节的第一次经济周期事件，这次事件也催生了现代经济学的崛起。