股市的风险一般分为三大类：系统性风险、行业风险、公司风险。

先来看看第一类--系统性风险，系统性风险主要包括市场风险和政策风险。

市场风险，也是股市的周期性风险，简单点说就是牛熊市，牛市疯狂上涨到顶有暴跌风险，一旦进入熊市，会导致股市上所有股票价格都下跌，即使好公司也在劫难逃，整个股市跌跌不休看不到尽头。

市场风险是无法预测的，一旦发生，市场全部遭殃，最好的办法就是避免。

怎么避免呢？我们可以通过判断入场时机来尽量避免。价值投资者，了解了市场风险后，要做的就是严格按照自己的分析和估值，只在价格低于价值时买入，在价格高于价值时卖出，这样就能规避很大一部分市场风险带来的损失了。

下面再来看政策风险。政策风险是指宏观经济政策对整个市场的资金流动影响，导致股票价格的波动。

股市中的股票数量短期变化不会太大，但是资金的总量会受经济政策的变化而发生比较大的变化，流入的资金量多了，股票资产的价格就会上涨，就像鱼食多了鱼的体重就会增加，反之，资金量少了，股票资产价格就会下跌。

比方说，利率风险，利率风险就是国债利率提高导致股票资产价格下跌的风险，因为国债利率提高，就相当于无风险收益提高了，这时人们会更愿意把钱拿出来买国债，那用来买股票的钱就会变少，股票资产的整体价格就会下滑。

这类风险我们难以预测，一旦发生，股市全面遭殃，我们也无法通过多样化的股票投资组合来化解风险，但是，了解宏观经济政策对于我们了解投资大环境是非常必要的。

再来看看行业风险，行业风险具体是指行业内一些突发事件和政策性的变化造成股价大幅波动的风险。

先看突发事件的威力，也可以称作行业内的黑天鹅事件，由于个别公司出现了问题，导致行业内所有公司的股价下跌。最好的例子就是“毒奶粉事件”和“白酒塑化剂”事件。这种情况多发生在食品加工行业。

不过，这类风险也可能蕴藏着机会，当遭遇这种风险时，我们需要理性分析这种风险对企业的影响是短期的还是永久性的，然后根据分析做出正确的投资决策另一种是政策性的变化，政策性变化是指国家出具的有利于行业发展或者影响行业发展的计划。

例如：2012年开始试点的城市高速公路免费通行，对于全部高速公路公司的业绩当然都会产生不良影响；《天然气发展“十三五”规划》，燃气相关行业重大利好，但煤炭行业未来业绩将承受巨大压力。

面对这类风险，我们在分析行业时，就要多关注政策的变化可能对行业产生的影响。

对于行业风险，我们需要关注企业所处行业的市场环境和政策变化，预知难度较大。但是我们还可以通过投资不同行业的股票，建立股票组合来降低这类风险给我们造成的损失。

最后一类，公司风险，这是我们在分析公司时一定要考虑到的风险它主要包括：财务风险、发展多元化风险。

先来看财务风险，财务风险是指公司无力偿还到期债务的风险。影响财务风险的主要因素有：资产负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。衡量的指标主要有：资产负债率，流动比率，速动比率，有息负债率。

这部分的财务风险分析和盈利源泉是否可持续的杠杆系数部分非常相似，重点同样是放在财务安全的上面。

在使用这些指标分析时，要从两个角度进行比较，第一是和公司自身历史数据比较有没有明显的恶化；第二是和同行相比，负债比率是否明显偏高。

为何一定要强调同行呢？因为每个行业的行业属性不同，这种属性上的差异可能导致资产流动性截然不同，就像我们不能拿橘子和红薯比它们哪个更甜一样，一个是水果一个是蔬菜类没有可比性。

具体如何考察公司的财务风险呢？

首先要看其资产负债率

资产负债率=总负债/总资产，也就是看一家公司的总负债占这家公司总资产的比例有多少，资产负债率如果高于60%甚至高于70%的话就要小心了，如果是同一行业的企业，资产负债率越高风险越大。

这里补充一个知识点，并非所有的负债都是不好的，也不是所有的负债都需要企业偿还。有些负债是会计制度导致的，像预收账款虽然属于负债，但并不需要企业偿还，不是真实负债

因此，要判断负债和资产的情况还要看一个很重要的指标——有息负债率。

有息负债率，是指需要支付利息的真实负债占总资产的比率。比如像和银行借的钱呀，应付票据啊这些都算。

通过有息负债率可以更真实的了解企业的负债情况，我们举个极端的例子：假设一家企业资产负债率高达99%，但全部是应付账款、应付股利等无息负债，那么我非但不会说公司风险很大，反而会认为这家公司有着非常强悍的竞争优势，因为它可以做到无本生利，借鸡下蛋。

了解了企业的资产负债比率之后，还要知道企业的资产是否能够正常偿还负债，我们可以从流动比率和速动比率这两个指标得知这些情况。

流动比率=流动资产/流动负债，流动比率越高说明流动资产越多，短期还债能力强，1-2比较好，过低说明可能资不抵债，过高说明流动资产未被充分利用。

速动比率=速动资产/流动负债，体现立即变现的资产偿还流动资产的能力，1左右比较好，越低说明短期还债能力低，过高说明速动资产占用资金比例过高，维持在1较好。

最后看下多元化风险多元化经营是指企业经营不只局限于一种产品或一个产业,而实行跨产品、跨行业的经营扩张，就像格力电器想进军新能源汽车一样。

公司进行多元化发展时，也必然面临一样的难题：新的竞争对手，全新的行业领域，需要和上下游企业从头开始建立合作关系。

这些是企业经营过程中新增的重大不确定性，作为投资者，面对这些进入全新领域的公司，即便是原先行业中的行业龙头，我们都不可盲目乐观。

企业的投资是要赚取更多利润的，进入自己不擅长的领域，一旦经营不好，就可能带来损失。