上一篇跟着指数基金跑赢通货（一）我们已经有了定投的观念和关于指数基金的优点，定投思想应该运用在价格波动较大的股票型基金才有意义，而指数基金作为被动型选择的股票基金，很好的避免了人的天性、倒闭以及会持续向上。好，于是我们可以归纳出如下定投计划。

1、定好定投期限3年以上和固定的定投日。（请务必各种设置闹钟和提醒，因为定投的意义在于坚持）

2、每月查看哪个指数基金最值得购买。（比如可以卖10元的东西，当它只卖3元、4元时，肯定是值得购买的时候）

3、把之前定投的钱赎回，和本月定投的钱一起买入本月最值得投资的指数基金。（手动操作，所以在此强调一定要设置各种定投提醒！）

4、如果都不值得购买了，全部赎回移至货币型基金。

这个时候，齐先生会问，这样操作手续费太多了吧，我们选基金定投不是为了省时方便吗，不能做成自动定投吗？额，首先还是问一下大家做投资股票基金的目的吧，股票基金作为一个可以获取较高收益的方向之一，我们的目的当然还是收益了，关于手续费和自动定投的，大家可以先了解一下定投的两种方式，场内定投和场外定投。

发生赎回和重新购买确实会增加手续费，可是我们把进行自动定投时所需要的平台服务费省下来是不是就可以了，选择场内定投本身就可以节省一定服务费，为了省服务费本身就不能指望机器给我们操作定投咯，关键还是，我们必须用低买高卖的策略去最大程度摊平我们的成本，获取我们的收益哇！~~设定成每月定投，而不是因为指数是动态变化的就需要每周或每天调整一次，就是简便可行的体现啦，而且据长投统计，周操作和月操作的收益区别不大，耶~~

那么步骤1、3的重点就是设置好提醒，自己操作，也是分分钟搞定的，最关键的核心还是在步骤2，怎么选择最值得购买的基金呢？步骤4，怎么判断都不值得购买了呢？我们都需要量化的依据判断。

首先，选择值得购买的基金就是选择被市场低估的那个，那么判断市场是低估还是高估的方法呢？大盘点数？市盈率?市净率？

大盘点数法：根据大盘点数这个方法非常常见，很多人以3000点作为基准，比如地域3000点，2700点时就多买一点，4000点以上的时候我就减少定投，分批撤出。但是这样准确吗？

首先指数是长期向上的，以香港恒生指数为例，1964年只有100点，而现在是23000多点，我们的A股市场1990年时是100多点，你又怎么能拿现在的3000点作为基准呢。

再者，不同指数基金实在不好对比。恒生指数23000点是低估还是高估，上证指数3000点是高估还是低估？

市盈率：PE=市值/净利润，数值越低，越被低估，值得投资（举例，比如一家公司的市值是100万美元，每年公司净利润是10万美元，那么市盈率就是100万/10万等于10倍，那么如果你拿100万去收购了这家公司，每年给你10万回报率，10年就够了，可是如果这家公司的净利润是每年1万，那么市盈率是100，你可能就要等100年才回本了）它作为一项判断指标，也是有道理的。

但是问题在不同国家地区，估值中枢不一样，有的15倍是高估，有的15倍是低估，比如近几年国企指数是12.5倍，沪深300指数是17倍，那么同样是15，一个就被高估了，一个就被低估了，其次，经济是动态变化的，所以企业的净利润本身就是变化的，且容易造假。

市净率：PB=市值/净资产，同样数值越低，越值得投资。但和市盈率同样，不能作为绝对和唯一的标准。

长投提出新的量化标准——指数温度，如果温度很低，是寒冬，等待春天到来，如果温度过高，就是人间地狱了，随时会灰飞烟灭咯。

那么指数温度到底是什么哩？首先，分别获取指数当前PE和PB在历史数据中的正态分布值，然后把它们相加求平均，根据一定的公式就可以算出某个指数的指数温度了。

指数温度的原理：10块钱一斤的草莓大家都没有概念是贵还是便宜，可是如果说今天的草莓价格温度是9度，那么你就会有概念，在过去的历史里，只有9%的时间是比今天更便宜的，也就是说，现在的草莓是便宜的。

指数温度的原理也是如此，正态分布计算函数，这个函数是为了计算出当前的PE在历史分布中处于什么水平，四个参数，第一个参数是需要计算的对应的值，也就是最新的数据，比方说是17倍PE，第二个参数是分布的算术平均值，使用EXCEL的Average函数计算，第三个参数是分布的标准偏差，可以使用EXCEL的STDEV函数计算，第四个参数是逻辑值，填固定值1即可。

以上为长投网理财课程学习笔记。具体选择多少资金定投，怎么根据温度进行定投，会在长投网学习结束后实操文章里继续讲述。