瑞幸咖啡的上市最近被媒体炒的沸沸扬扬，唱好唱衰，均有论点。看好者分析Luckin神州系营销玩法熟练，唱衰者笃定这是场资本泡沫。瑞幸咖啡叫板星巴克的这场大战，无论赢与不赢，我都看到了隐藏在背后最大的资本赢家。

瑞幸咖啡上市消息一出来，我的订阅号里是这样的。

一时间，大家纷纷跟风猜测这场战争的走向。在各种分析与猜测的文章中，我找到了这样一张图。

基于做金融行业的敏感，让我对瑞幸B+轮融资来自美国最大的投资管理机构黑石产生了一丝好奇。

星巴克总部位于美国西雅图，此前我并不清楚星巴克背后的股东是谁，直到看到瑞幸的融资结构才让我有了兴趣想知道是否这又是资本惯用的玩法，查到黑石同时也是星巴克最大主动投资者和第二大机构投资者。

为何黑石会投资星巴克在中国最大的竞争对手？原因有二。

其一，赛手，赛车和赛道。

在风险投资领域，有一个投资逻辑，认准赛手，赛车和，赛手即公司创始人，赛车即公司，赛道也就是行业。

“赛车”、“赛手“这两个标准最难衡量，一个好的赛手和可信赖的团队是万里挑一的，但是瑞幸咖啡显然不存在这种担忧。

瑞幸咖啡钱治亚曾是神州专车COO，从2004年来到北京，历时15年成为神州优车收益运营官并将神州优车大声势推向市场，凭借成熟的营销手法在出行领域占有一席之地，钱治亚是一名随时准备好的赛手，只等待投资人的下注。

说到公司，也就是团队，最初与钱治亚一起创办公司的第一批员工基本全都是来自神州优车，这里面有的是已磨合多时的默契和团队作战的成熟打法。赛车也已备好。

但吸引黑石会同时投资两家咖啡品牌的最终原因是赛道。赛道好比是市场的大环境，决定了这个行业的增长空间有多大。

中国咖啡市场的不断扩张。据统计，2015年中国咖啡消费市场已达700亿元规模，市场年增长率也数倍于世界平均水准，预计10年内，中国咖啡消费规模将达到万亿元。

并且中国的咖啡市场也在不断走高，咖啡生意在未来也更有想象空间。根据一份权威报告统计，2017年全球咖啡市场增速仅2%，中国咖啡消费的增速高达15%。2015年中国咖啡销量约为700亿人民币，2025年之前，中国的咖啡市场有望达到万亿规模。

从数据上看，中国的咖啡市场天花板无疑是很高的。在投资领域，如果你跟对了赛道，就像是坐上了向上的电梯，即使你不用力也会跟着向上走。黑石投资瑞幸咖啡看中的是瑞幸背后还未被填满的这万亿的咖啡市场空间。换句话说，即使不是瑞幸，是另一个咖啡品牌，在稍作努力的前提下也可以获得资本的青睐。

所以，黑石集团会不顾瑞幸对星巴克造成的威胁毅然决然投入巨额资金。因为他看准了这个市场的增长潜力，选择了及早上车。又或者，正是因为瑞幸正是星巴克第二大对手，黑石才要投资于它。注资中国咖啡市场最大的两个品牌，占尽中国咖啡市场红利，或许才是它最大的目的。

其二，品牌效应。

一个品牌能够发展，获得大的市场空间，不来自于单单自身对市场的挖掘，单个品牌的力量总是式微的。

好的品牌会选择带动更多同品类的后来者，一同将品类做大，将更多用户带入场，联手扩大市场份额。最后这个领域里会角逐出一个核心品牌，获得最大化的盈利。

虽然星巴克并无意培养这样一个一起开拓市场的竞争对手，但瑞幸以叫板传统咖啡的姿态出现，并迅速拉开与星巴克的大战。这样精彩的出场确实炒热了咖啡这个市场。让更多人反思咖啡是否应该是奢侈品。于是，加入咖啡行列的消费者越来越多。

作为中国咖啡领域最大的两个品牌，在非此即彼的零和游戏里，只要消费者在不断入场，那么无论谁输谁赢。黑石都会是最大的获利者。