老马的投资心得分享之一：投资目标B

前几天看到的投资段子：话说，一个投资经理跟一个普通人讲：”我有一个投资产品，年化30%，投不？”，普通人说：“才30%，一年十倍还差不多，不投！“；投资经理又找到一个千万富翁，说：“我有一个投资产品，年化30%，投不？”，千万富翁说：”才30%，底于50%不投！”; 投资经理又找到一个亿万富翁，说：“我有一个投资产品，年化30%，投不？”，亿万富翁，说：”开玩笑吧！30%这么高，我只要15%，多出的都归你！

这个段子分别表述了三阶层对投资的理解和目标的追求，我们在投资之前首先要考虑投资目标，也就是【你想要的是什么？】，它【合理】吗？

普通人阶层【一般不会考虑投资】，即使考虑投资大多想的是【一夜暴富】！这与资产多少无关，主要是琐事缠身自顾不暇。

中产阶层【大多会考虑投资】，他们的投资目标是进入到更高的阶层，大多喜欢高收益高风险的项目。这个阶层的人比较努力，而且特别重视教育。

而超高净值的富有阶段【全部在投资】，他们追求的目标是保持在现有的阶层，投资目标是【资产的保值/增值】。这个阶层的人时间管理能力比较强，能够合理分配时间（我们的时间都差不多，而且是稀缺的，时间是最具价值的投资标的，没有之一）。

这种差别，即是不同阶层对投资的心态和认知，同样也是不同心态和认识造就的不同阶层。（这个无所谓对错、好坏！但是要学投资我们确实需要考虑成功人士的心态和思维）

在这里我要说明的是，不是探讨对错，而是要考虑【投资的目的/目标到底是什么】。我们投资之前首先要考虑好我们追求的目标是什么？它合理吗？适合我们吗？能实现吗？风险是什么？风险能承受吗？

首先，我们在这里探讨的是一般性投资路径，不包括特殊性。也就是不考虑【一夜暴富】，这个是可能的。当然，对一般人来讲也仅仅存于可能！不具有实践指导意义！

其次，从历史经验来看，财富的积累是一个漫长的过程，即需要机会，更需要艰苦卓绝的努力奋斗，甚至几代人的努力！巴菲特的财富也大多是在50岁以后取得的。年纪轻轻登上财富顶端的大多是传奇，老一代企业家投资家（存活来下的，败家的不算！）的经验更具借鉴意义！

第三、当前高度发展的人类社会、经济活动、投资活动，仍然适用【从林法则】，即【物竞天择、优胜劣汰】，也就是说纷繁复杂的投资活动，是有其内在【法则和规律】的，这种【法则和规律】即是朦胧的又是清晰的，有点像【薛定谔的猫】，这法则和规律【即死又活】。兵无定式而有式，水无常形而有形，投资亦是如此，需要与时俱进！例如，巴菲特非常重视消费股和金融股而轻视科技股，这是其价值投资理念的体现，但在2016年他确与多年前宣称的不碰科技股相悖，清空了多年重仓的沃尔玛而大举买入了科技股苹果公司。    

在投资之前，根据自身条件和诉求，以及一般性规律和常识，确定一个投资目标（愿景），也就是我们投资的【初心】，这个每个人情况不同，条件不同，目标也不同，我们无法给大家建议目标，这个要靠我们自己。

我建议的投资程序是：【1.定目标】->【2.定战略】->【3.战术或路径选择】->【4.计划与实践】->【5.修正与优化】->【登峰造极】（这个有点难度，还是小富即安吧）

也就是说根据我们的条件，平均年化收益率：10%是可以接受的也是正常的，15%是我们追求的目标，20%是超额收益，超过20%就是小心了！

老巴在过去50多年（1957-2011年）年复合增长率达20%，比较激进的索罗斯19年的年复合增长率34%。而且他们的投资收益是在大资金规模的基础上实现的，真乃神人也！

这是老巴历年投资收益表，复合增长率20%，持续50多年，综合回报是非常惊人的。当然，这个投资收益也与社会平收利润率、利率、准备金率、平均资产负债率、汇率等众多因素有关，我们在以后会与大家共同探讨！

投资届有个悖论：【大资金、高收益、低风险，三者不可能同时实现】，所以我们认为根据我们的条件，在小资金规模的前提下，实现平均年化15%，复合增长率20%是个比较合理的投资目标，当然这是在一个较长时间里的平均值。