我钟爱煤炭股的基本逻辑，主要有以下两点原因：
一、煤炭的优缺点
煤炭的优点是一把钱砸下去，煤矿建好，储量无忧，就是挖煤印钞。缺点是大部分长协平抑了周期性，在市场好的时候没赚更多的钱。当然，下行周期的时候，也平抑了。其次， 碳中和背景下，煤炭行业的新增投资都会受到限制，价格长期保持相对高位是可预见的。
二、煤炭后续的供需情况
以数字新基建、高端制造、信息技术服务为代表的的新兴产业用电量和居民生活用电增速会成为贡献用电增速的主力，是未来我国用电量增长的主力驱动。
首先，我们将来肯定是以制造业为中心， 需要稳定且廉价的能源支持 ，这点是本质 。新能源的总体成本是非常高的，大规模用新能源的结果就是电费大幅提高，以我们现在的国情基本情况来说是不可能的。制造业为主的基本面决定了以煤炭为主的火电在相当长的时间里面 ，还是能源的主力。为啥要搞长协价，这里是本质原因。没有稳定且廉价的能源来支持，制造业是非常难发展壮大起来的。
其次，预计煤炭用量在2025年到2030年之间达峰，然后保持稳定一段时间，后续等新能源的发展替代。而过去十几年的全球大放水必然在资源价格上得到体现，煤炭的低成本供给越来越少，这些因素都保证了今后很多年煤炭股的业绩。发哥也变不出低成本的煤矿，这是无法改变的现实情况。长协价可以压制周期，但是也会把景气周期变得更长。不缺低成本煤炭，为啥强制搞这么高比例的长协，很简单的道理。煤炭股的投资需要时间来证明。
目前欧美对俄所做的事情就有点像是保供加长协，目的都是为了压制能源价格，避免经济陷入衰退，即使做到这个程度都还不够，美国还在大量释放石油战略储备，如果这些事情都不做，能源公司自然会大赚特赚，但是经济就彻底完了。
最后，从全球来看，廉价能源的时代已经结束，不要幻想还能回到以前廉价能源随便用的时代。拥有优质煤炭的公司，特别是低成本煤炭的公司，其价值必将得到重估，这就是我偏爱周期股煤炭的支撑逻辑。
当然，煤炭里边有很多上市公司，选择神华、陕煤、中煤或者是别的煤炭股 都是有自己的道理，自己为自己的投资买单就行了，只要煤炭的基本面不出问题 ，神华、陕煤、中煤和其他煤炭股都是好的投资标的。寒冬来临，大部分公司企业都在喊着活下去，选择投资低估高分红的煤炭企业，是可以比较安全地保证自己的资产稳定增长的。
