很多经济学家炒股都是亏的，美国货币主义学派的创始人费雪。他在1929股灾及经济大萧条亏得血本无归；大名鼎鼎的格林斯潘，在成为美联储主席之前，他曾经在1980年代涉足股市，开咨询公司给人提供投资建议，结果亏得连水电费都付不起。在国内，大家也都认为跟着经济学家炒股必亏。
真的经济学家炒股就肯定会亏吗？不见得，如今就有这么一位经济学家，其公司为JP摩根提供的一只基金，长期回报超过巴菲特的伯克希尔·哈撒韦的投资回报。
理查德·塞勒（Richard H． Thaler）：芝加哥大学经济学教授，2017年诺贝尔经济学奖获得者，理查德·塞勒在富勒·塞勒基金公司的负责人。
下面我们来对比一下理查德·塞勒公司的基金和巴菲特执掌的基金：
1、回报率：
理查德·塞勒的公司旗下的一只基金，Undiscovered Managers BehavioralValue Fund （UBVLX），从基金成立日1998年12月28日至今年9月，回报率达832.44%；比同期的巴菲特的伯克希尔·哈撒韦多了500%，涨幅仅有307%。
2、收益率：
这只基金10年累计收益率为160%，同期伯克希尔·哈撒韦累计收益率为132%。
年度业绩表现：
晨星评级（Morningstar Ratings）：3年、5年、10年均获得五星；
理柏（Lipper）排名：近5年、近10年排名均在前4%。
基金的投资依据：利用市场对消息产生的行为偏差进行投资。
在经济行为学中，市场对负面消息和新的积极地消息会产生不同的反应：
对已有的负面消息会产生过度反应；
对新的、积极的信息反应不够。
这也是该基金对小市值股票产生的影响来进行投资的基础。而长期来看，小市值个股的回报明显高于大市值个股。
基金选股的两大原则：
1、坚实的基本面、受到金融行为偏差、被明显低估；
2、存在内部人买入、存在股票回购。
该基金通常会在内部人卖出或公司发生并购时卖出。
半年报中显示，该基金在二季度买入4只新股票都遵循了自己的选股原则，其中3只对此基金的业绩做出了较大的贡献：
Brink‘s ：加利福尼亚州奥克兰的物流服务公司，业绩表现良好，2017年股价上涨超1倍；
KLX：佛罗里达州的航空航天零件及服务提供商，提前预报良好业绩，2017年股价涨幅近20%；
Colony NorthStar：不动产投资信托公司，内在价值提升，2017年上半年上涨6%。
理查德·塞勒给经济学家挣回了面子，经济学家炒股也是很牛的！
