到底是该越涨越买还是越跌越买

大师们普遍推荐的买入方法是分批买入,但到底该越涨越买还是越跌越买,则各派的方法截然不同。

    以利物莫尔为代表的一派认为,决不能在下跌时追加资金摊平成本,应越涨越买,保证每一笔买入的资金都是一开始就盈利的。如果买入后即下跌,说明这次买入是错误的,就不应再继续追加更多资金了。

    小小辛巴和诸多价值投资者则是越跌越买,因为其买入的判据是价格低于价值,那当然是价格越低,就越值得买入。

    到底哪种方法正确呢?如果简单地这样问,本身就是思维过于单向了,股市里不是非黑即白的,并没有绝对的正确和错误,每种方法都有其优点和局限性,有其特定的适用范围。下面讨论一下这两种买入方法:

    1.技术派:顺势交易:

    技术派的重要原则是顺势交易,因此大多是做右侧交易,当上升趋势明确后才买入,如果买入后上涨,说明对趋势方向判断正确,才应该继续追加资金。如果买入后下跌,说明是这个买入操作是错误的,就不应该继续买入来扩大这个错误,而应该考虑是否该止损了。

    这种越涨越买的方法对于买入点的要求很高,要精确判断上升趋势确立的那个关键点(注意不是说底部的那个最低点,试图抄到最低点是一种贪心,往往会死得很惨),如果已经涨了一大段,你还是越涨越买,就会造成买入成本过高。

    很多高手推荐的一种方法是在放量突破盘整平台时买入一部分,在突破后回撤颈线确认时再买一部分。如果不回撤直接涨上去,就不追高了,等下次回调再买。

    2.基本面派:逢低买入

    如果是价值投资者,会更喜欢做左侧交易,在上升趋势出现之前就开始越跌越买,前提是要对公司的估值做出准确的分析计算,买入点要足够低,留出足够的安全边际,各档买入价要拉开足够的差距。最悲摧的是,自以为是在抄底,结果几档买入完成后还出现大幅下跌。

    在熊市初期和个股的顶部,最忌讳的是越跌越买。大量的散户在看到下跌时,第一反应就是加仓摊平成本,这种飞蛾扑火般的本能冲动,可能是来自于生活中抢购便宜货的经验。像这样对于个股的估值和涨跌空间都不加判断,盲目地越跌越买,是利物莫尔强烈批判的错误操作方法。

    越跌越买的前提,一定是要能够准确判断出个股的价值,确认其下跌空间已经不大,而且还要考虑大盘趋势和牛熊市的状态。即使如此,也常常会承受在底部长期横盘的折磨,付出大量的时间成本,这是左侧交易的天然缺陷。

    操作的是大资金还是小资金

    大资金建仓时间长,往往须要在左侧建仓,如果等到涨起来之后再买,成本就太高了。小资金进出灵活,等到上升趋势确立后再买,成功率就更高。

    不过也不是绝对的,利物莫尔操作的绝对是大资金了,他的“越涨越买”应该是选择了市值足够大的交易品种。

    如果志向远大的话,操作小资金时就应该开始寻找将来适合大资金的操作模式,比如习惯了做短线,当资金规模增大后,需要重新摸索盈利模式,就很痛苦。

    折中的方法

    还可以考虑把左侧和右侧交易结合起来的方法,即在中线上升趋势确立时才开始买入,但不急于追涨,而是在短线回调过程中越跌越买,逐渐加仓。例如看到一只好股,从基本面和技术面都判断有很大的上升空间,但已经大幅上涨,于是先只买入1/5的资金量,然后等到下跌到20、30、60、120日线时再各买1/5,如果买到某一档就涨上去不回头了,就放弃后面几档的买入,留着资金等待其他机会。

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