目前，以太坊价格存在被市场高估的风险，但相对比特币价格，其被高估风险要小。短期内(1-2年)，以太坊的市值/链上交易额可能会下降到50以下，以太坊价格大概率会继续走低。未来(3-5年)，由于以太坊项目相对比特币项目存在更多发展的不确定性，以太坊价格很可能会走出与比特币不一样的趋势。
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目前，以太坊价格存在被市场高估的风险，但相对比特币价格，其被高估风险要小。短期内(1-2年)，以太坊的市值/链上交易额可能会下降到50以下，以太坊价格大概率会继续走低。未来(3-5年)，由于以太坊项目相对比特币项目存在更多发展的不确定性，以太坊价格很可能会走出与比特币不一样的趋势。
以太坊的价格走势(2015年08月初至2019年03月初)
以太坊作为一个致力于打造区块链应用平台的项目，其Token于2014年7月开始众筹(共42天)，当时的众筹价格在0.3美元左右(按照当时比特币价格进行估算)。2015年7月底，以太坊区块链网络(Frontier版本发布)正式上线，之后以太坊在交易平台公开交易。2015年08月至2019年03月，以太坊的公开市场价格从2美元左右上涨至138美元，价格在四年多翻了近70倍。期间，以太坊的最高价格曾达到1,397美元的历史峰值(2018年01月)，之后出现大幅回落，最高跌幅超90%。
目前，以太坊的市值为14,044百万美元，占整个Token市场的10%左右，仅次于比特币市值。笔者在《QKL123研报 | 本轮熊市比特币价格是否已探底?关键指标说还早》文末给出了短期内(1-2年)比特币价格的走势预测，那么判断以太坊价格走势的依据有哪些?本文将从供给、需求和估值三个方面，针对预测以太坊价格的几个关键指标展开。
首先，反映以太坊市场供给的两个关键指标：市场供给量、通货膨胀率。
与比特币的发行相比，以太坊有两点明显不同：
其一，以太坊的发行并不只包括挖矿环节，还包括初始分配环节。在创始区块中，共产生72,009,990.50枚以太坊，约有60,000,000枚以太坊被公开融资出售，近12,000,000枚以太坊被分配给早期开发者和以太坊基金会。
