先说结论：英伟达（NVIDIA，纳斯达克代码：NVDA）目前已位于严重高估位置。
英伟达的历史平均PE-TTM为76.05， 而当前值 为240左右，位于其历史分位点99%以上。理论上，假设其净利润一直稳定不变，投资者需要200多年才能收回本金。相应于PE，其当前PB（@47）和 PS-TTM（@44）也位于历史最高区域。
彼得林奇很推崇的一个指标是PEG，就是用当前PE除以未来3-5年企业的净利复合增长率（去掉百分号，“G”）得到的结果。彼得认为PEG的正常值在1 左右，也就是说，如果PEG > 1，就表明企业被高估了，数值越大，高估程度越严重。这里有些tricky的是“G”如何计算，因为未来无法预测，所以一般使用过去三五年的复合利润增长率，按此算法，当下NVDA的PEG为14.96，是严严严重重重高估了（强调到结巴）！
当然，一家企业的净利润哪能是稳定不变的，尤其是英伟达这家企业，大数据中心和AI两大强崛市场的C位弄潮儿，其股价的迅猛高升，反映了投资者对其未来盈利能力的强大信心。不过，听哥句劝，投资大忌之一，就是过分乐观。未来无法精测，但可以假设，来，下面咱们就憧憬一下。
假设，未来5年，英伟达的利润每年连续翻番，则G为100，则PEG为2.4，仍然远远大于1喔。啥？每年翻番还是太保守啊？好，咱每年增加200%，连续5年，这时PEG=1.2, 基本正常了。可是，连续5年的200%利润增长率，也就是5年后利润是现在的30多倍！您觉得可能性有多大？芯片同行里，最牛的辉煌是Intel在90年代创造的，也没有达到过5年利润增加10倍的“小目标”，NVIDIA，有可能比它老大哥最高光时，流明还要大好几倍吗？
我的答案是，nothing is impossible， 但是, possibility is almost nothing。诚然，目前英伟达有强大的垄断力，但周围虎视眈眈的对手们，也都不是吃素的，AMD，Intel，Google，Apple，MS......， 看看它们在相同领域的投入和新出产品的性能吧，可以想象，未来的竞争会是白热化的。到最后，是平分市场各守其土，还是你死我活赢家通吃，只能拭目以待了。
大账在这里要强调的是，所谓“高估”还是“低估”，指的是位置，而不是趋势，明后天股价的涨跌，至少我没法预测。股市终归是市场，说到底，股价还是由一众交易者的心态集体投票决定的。
我个人对未来人工智能带来庞大市场感到兴奋，但我更倾向于关注下游芯片生产商，它们数量少，相对估值不高。还有，就是可以留意一些和AI相关的被动指数基金。
个人观点，不构成任何建议，仅供参考，欢迎探讨。
