最近行情不太好，我盘点了一下自己的投资收益，自今年1月1日截止今天，收益还有1.9%，在现有形势下，还算满意。

复盘一下。

1.投资组合比单一品种更好

去年，我90%仓位都在指数基金中，10%在二级债券。（二级债：约80%的债券+20%股票）

下半年，部分指数基金进入高估后，分批卖掉，买入二级债。

现在持仓是约65%指数基金，35%二级债。因为二级债是以债券为主，波动小，指数基金大都是估值相对低的顺周期，比如，银行、红利、沪深300、中证500等，总体回撤小，所以还略有盈利。

投指数基金约4年，之前三年都是满仓，遇到大跌，也是很肉痛的。因为仓位没管理好，在极具价值投资的18年年底，20年3月，手里现金都不多，错过了最好的买入机会。

对于债券，很多人看不起，虽然风险低，也就5-6%的收益，不值得。

但据统计，哪怕简单持有50:50的债券+股票，长期来看，收益也不会低于单一持有债券或股票，但波动更小，投资者更容易坚持下来。

我去年投了1年二级债，收益8%+，符合6-8%的预期年化收益，比较满意。

资产组合一是能减少波动，让持有体验更好。二是能提高收益，在有大把便宜货的时候，可以卖掉二级债，买入低估值的指数基金或股票。

甚至，部分现金也是好的，持有现金不要看它的收益，放货币基金只有2%左右，但它意味着选择权，当市场出现机会时，你可以马上把现金兑换成自己想要的产品。

有多少人在市场出现绝佳投资机会的时候，只能扼腕叹息，无钱可投？

2. 30%止盈VS高估止盈？

各有利弊。

18年年初，我买入的基本面50、上证50等收益都超过了30%，因为估值正常，没有高估，就没有卖出。

接下来，遇到了毛衣占，股市大幅下跌，中间虽有反弹，几次想卖出都忍住了。结果，1年下来，跌去了20%。后悔不已。

20年下半年，医疗指数基金摸到了低估，我投了一些，短短几个月收益到了30%，因为没有高估，没止盈。今年年初，医疗大跌，利润全部跌光了，又走了一个过山车。

但是，去年上半年我买的医药和白酒基金30-40%就止盈了，后面医药到高估至少还涨了20%以上，到年底白酒基金基本翻倍了。

虽说，不可能卖到最高点，但还是算卖飞了。当然，卖飞了也是赚了，心态还是比坐了过山车更好。

这样的例子还有一些，有的是因为坚持高估卖出坐了过山车，收益回吐。有是30%止盈而错失了后面的涨幅。

30%止盈的话，通常平均2-3年就能遇到，更容易坚持一些。高估才止盈，大概3-5年以上能碰到，我手里的有些基金持有了近4年也没有碰到，中间坐了几次过山车，让人不爽。

就个人经验而言，总体来说，坚持高估止盈还是比30%止盈收益更高。如果能够克服收益回吐的不适，还是应该坚持高估止盈，至少大部分情况应该如此。

当然，这还要取决于你的仓位，如果需要降低仓位，腾出部分现金，有30%以上收益止盈也没有问题。就是如果涨上去了，就别再追了，错过了就错过了。

3.做好三年以上投资的准备

如果你打算赚快钱，或者赚几个点就跑，基金真的不合适。

一是基金本来是股票的组合，每天涨跌幅度不大，超过2%就算大了，平均一年能赚到10%-15%就很不错了。所以，预期不要太高。

赚几个点就跑的话，进进出出手续费太高，只能是便宜了券商。

虽然定投的是低估值的基金，但低估值不等于马上会上涨，那么你一投进去就很可能面临很长一段时间的亏损。我17年下半年开始投指数基金，18年遇到大熊市，全部基金都处于亏损状态，平均亏损20%左右，被妻子埋怨了整整一年。但我还是坚持定投，可惜仓位没有管理好，后续资金不太多，在最低的时候买入不多。

即便如此，19年股市一反弹到3000点，就全部解套了。去年基本没有投入，只是在逐步卖出。亏得最多的基金，用了大概2年时间解套，大部分基金第三年一次性收获30-40%。

因为我前期投入没有遵守纪律，在行情好的时候担心错过，在3400点的时候加码投入了不少金额，拉低了整体收益。

如果坚守纪律，按计划定投，即便一开始被套，1年左右就能解套，2年-3年大概率能有30%以上的收益，年化10-15%问题不太大。

炒股票的人往往看不上基金这点收益，动不动就想翻几倍。可是，70%的股民在股市摸爬滚打10多年，都是亏钱。基金年化10%的话，7年时间就能翻倍，这就是复利的威力！

最重要的是，按照正确的方法投资指数基金，赚钱是大概率的，经验可以复制，盈利可以叠加，不像大部分人炒股，赚了和亏了都是运气，无法复制，常年下来，亏损居多。

总之，指数基金定投适合90%的人。可惜，很多人都认为自己是另外赚钱的10%。

简单总结三点，边实践，边总结，才能获得更好、更稳的收益。