一次美妙的邂逅
有三个人和三本书对我投资的影响特别大：
- 巴菲特的老师格雷厄姆的《聪明的投资者》；
- 巴菲特的合伙人查理·芒格的《穷查理宝典》；
- 巴菲特本人的《巴菲特致股东的信：股份制公司教程》。
这三个人、三本书，都与巴菲特有关。
巴菲特曾经说：
要注意厨房里的蟑螂，它们往往不止一只。
正如巴菲特所说，蟑螂的确不止一只，顺着他老人家的足迹，我又发现了一只“大蟑螂”，那就是杨天南先生和他的《一个投资家的20年》。
格雷厄姆早已作古，芒格和巴菲特远在美利坚，要见上他们中的任何一位都不容易。非常幸运的是我见到了杨天南先生，并听了“一个投资家的20年”的演讲，还与其握手留影，真是难掩兴奋、收获满满。
当然，他们不是蟑螂，而是一群能够在纷繁复杂的世界中洞察本质、具有卓识和远见的智者。
投资中最困难的事
用杨天南先生本人的话来说《一个投资家的20年》是《巴菲特之道》的践行版。
阅读完《巴菲特之道》这本书之后，我便迫不及待地阅读了《一个投资家的20年》，此后我便成为了杨天南先生忠实的铁粉，杨天南先生的专栏文章也一直在追踪和阅读。给我印象最深刻的是2016年2月29号那篇《李牧之战》，里面讲诉了战国名将李牧雁门击匈奴的故事。
文末，杨天南先生总结道：
我们并不需要一年有很多好主意，而是需要将一个好主意坚持很多年。
看似简单的一句话，意味深长。
有人曾经要求芒格只用一个词总结他的成功，芒格思索片刻说到：理性。
那么，什么是理性呢？
理性应包含了两方面：
- 认知；
- 行为。
前者可以理解为对知识的认知，后者则是对这些知识的执行。知不易，行更难。坚持一贯的理性比单纯对知识的认知难很多。
我们知道很多人在小的时候便知道复利的威力，但现实生活中，践行复利的原则却是凤毛麟角，那么复利威力再大与人们又有什么关系呢？
真理和谬误从来都是混杂在一起，人们常常被各种观点、情绪所左右和影响，坚持从来都不是一件容易的事。
那么，投资中最困难的事是什么呢？
杨天南先生在《一个投资家的20年》中给出了最好的答案。
身与体，道与术
很多人在投资的时候通过打听一些小道消息、追一些热门概念，或者根据所谓的技术分析进行投资，并希望由此获得高额的短期回报，若是遇到传说中的高手，他们甚至会要求对方直接推荐一只股票。
杨天南先生在《一个投资家的20年》中说，投资的目的有三个：
- 跑赢指数；
- 绝对盈利；
- 解决问题。
那些追求短期盈利的人，真的能够达到这三个目的吗？对此，我深表怀疑。
为什么不同人的投资会有不同的结果呢？
正如杨天南先生说，无论是投资还是人生都要选择跟好的人、好的企业在一起。
然而大部分人并没有选择和好的人、好的企业在一起，他们并不不追求资产带来的长期收益，而是追逐一些短期的利好消息、概念等带来的市场收益。
那么，与之相反，按照杨天南所说的长期与好人、好企业打交道结果如何呢？
上图为一家企业的盈利增长图，哪怕是在2007年价格最高的时候（100PE)投资这家企业，持有到现在也能获得不少于10%的复利收益。这说明，对于一家伟大企业，哪怕一开始付出的价格特别高，只要持有的时间足够长，也能获得非常不错的回报。
从某种角度上来说，时间是伟大企业的朋友，平庸企业的敌人。
巴菲特的合伙人查理·芒格在谈到自己成功的投资时便说：
我能有今天，绝对不是靠追逐平庸的机会。
这便是身与体，道与术之间最大的区别吧。
此心不动，随机而动
杨天南先生在总结他的投资时引用到了王阳明这句话，对此，我深有感触。
巴菲特在关于投资的感悟中有一段精彩的阐述：
在长时间内，投资决策的计分牌的确是市场价格，但是价格将取决于未来的收益。在投资过程中，如同在棒球运动中那样，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场，而不是计分牌。
大多数人在证券市场的做法刚好相反，喜欢盯着记分牌的起起落落，而不是关注企业在球场中的真正实力。格雷厄姆说，从短期来看，市场是一个投票机，从长期来看，市场是一个称重机。然而关注称重机的少，关注记分牌的多。
那么，面对市场价格的起起落落，如何做到杨天南先生说的“此心不动，随机而动”呢？
个人认为投资者需要坚守一个标准，克服两个贪婪，并具有两个耐心。
当人们在面对价格下跌时，总是希望自己买的越低越好，最好是能够买到最低点；而在价格上涨时，总是希望价格越高越好，最好能够在最高点卖掉。无论是买入后价格变得更低了，还是卖出后价格变得更高了，这些都是内心的贪婪在作祟。
那么，如何克服这两个贪婪呢？
这便需要一个投资标准，这个投资标准可以根据自己合理预期和投资能力来设置。如果具有一个标准，便可以在市场价格的涨涨跌跌下都能理性坚守下去，而不是轻易被自己的贪婪所左右。
与此同时，投资者还需要具有两个耐心：其一，是在没有好的投资标的出现的时候，能够耐住交易的冲动；其二，是在买入之后，能够耐心持有，不被价格的起起伏伏所左右。
在谈到耐心的价值时，杨天南先生在他的书中说道：
当分析历史上的投资回报时，发现长期投资主要回报发生的月份只占所有月份的7%，也就是说，在余下93%的月份并无回报，甚至是亏损的。那么，这就很清楚了，看投资结果的时间频率越频繁，你看到亏损的次数就越多。即便是持有伟大的公司股票也需要90%的时间的忍耐和坚守才能在10%的时间迎来收获。
写在最后的话
杨天南先生在形容自己第一次看到《巴菲特之道》这本书的时候说道：
如同黑屋中忽然射进一道灿烂的日光，又如同茫茫暗夜中的航船发现了指路的明灯。
如今这道光并没有消失，而在茫茫暗夜中，还有杨天南先生这样的践行者和他《一个投资家的20年》。
作为后来者的我们，真是幸胜至极啊！
