股市开始了红五月的反弹走势,但仍有较强的“斧凿”痕迹,上涨的主力还是大盘蓝筹股和超级题材股,尚未出现全面牛市的特征。本栏建议投资者,还是暂时以反弹的态度对待,选股也要注意把握好市场节奏。谨防踏错节奏出现只赚指数不赚钱的尴尬。
先看本轮反弹的两个诱因,一是降准,二是MSCI马上要公布成分股。先说降准,有分析预测能够释放4000亿元资金,虽说这4000亿元不能直接进入股市,却可能置换出能够流入股市的资金,例如消费者把原本用来买车的钱投入股市,然后使用贷款买车,这样的操作并没有违反贷款使用规则,但是却实实在在把银行信贷资金转移进入了股市。
不过,大多数进入股市的资金来自于合规金融机构,4000亿元的降准,自然会让合规金融机构手头宽裕,这也就增加了蓝筹股的买盘,于是蓝筹股成为本轮股市反弹的主力,例如贵州茅台,机构投资者看好它的独一无二及高额现金分红能力,于是手头一宽裕就会考虑买入贵州茅台这样的现金奶牛。因为在他们看来,这样的优质公司未来可能会受到投资者的追捧,于是提前布局。
另外一个热点就是MSCI指标股的公布,虽然大家都在猜测哪些公司能够成为MSCI指数的样本股,但只有到了真正公告的那一天,才能揭开谜底。大家普遍预期,能够加入MSCI指数是对上市公司的利好,故大家都提前布局有可能加入MSCI指数的股票,希望等到开奖时能够因此获利。这也是近期蓝筹股表现相对较好的另一个原因。
当然,也有超级题材股表现抢眼,但这也反映出游资力量开始减退,大家不太敢于炒作过多的股票,自我“缩容”的策略或许是相对保守的选择,同时也是风险较小的选择。
从未来的反弹节奏看,MSCI样本股一旦公布,没入围的股票有可能会出现短期调整的风险,入选的股票如果累计涨幅过大,也有出现“见光死”的可能。相反如果有冷门股入选,则不排除出现补涨的机会。对于大盘蓝筹股来说,当MSCI样本股确定的时候,可能会需要一次调整来消化获利筹码。
从长期走势看,股市的慢牛仍然需要上市公司业绩的提升,归根结底,只有业绩才是上市公司股价的最终催化剂。所以,上市公司半年报的预期非常重要,如果投资者预期半年报利润能够大幅提升,那么股市也将有机会迎来一波较大规模的上涨行情。
对于投资者而言,在结构性行情下尤其要跟对市场节奏,特别要对前期涨幅过大以及不属于当前热点的股票予以规避,谨防出现折腾大半天却竹篮打水一场空的尴尬。
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