打新债有风险吗?

学过理财的小伙伴，多少听说过「打新债」这个词。

打新债，打的就是可转债。在具体讲解打新债的风险前，小投先给大家解释一下，什么是可转债——

它本质是一种公司发行的债券，向股民借钱，持有到期后还本付息；但在一定条件下又能转换成相应的股票。说白了，就是证券市场的“变形金刚”。

上能增收，下能保息，打新债打的就是这种形式产品。

打新债亏钱的概率比较低，但是任何投资方式都是有风险的。打新债的风险主要来源于新债上市破发，解释一下就是上市后的价格跌破100元成本价。

打新小能手们都知道，打新债最小中签单位是1手，1手就是10张可转债，在不考虑手续费的情况下，打中一手的成本是1000元。

如果上市后新债破发，跌到了95元，那么卖出后的亏损就是（100-95）*10=50元。

虽有风险，但风险相对还是比较小的。一方面，新债价格下的幅度是有限的，就算破发，一手的亏损在50元以内。

另一方面，可转债本质上是一种债券，债券持有者即便不卖出，持有到期后也可以收回本金，并且获得约定的利息收益。

筛出打新债里的“差等生”

那么，有没有实用的方法帮我们提前判断可转债的好坏呢？

果能打开“天眼”，早早识别到转债中的“差等生”，那简直不要太开心哦~

小投总结了3个实用的评判指标

一、看债券评级高低

可转债评级，按从高到低的标准，大致分为AAA、AA+、AA、AA-、A+五个等级。

一般来说，评级越高，可转债违约风险越小，评级越低，违约风险越高。

所以我们在挑选的时候，尽量选择评级比较高的债券，AAA、AA+、AA等级的可转债，相对来说安全系数较高。

但是，小伙伴们千万不要只看评级就下判断，比如本钢是AAA，照样会出问题，有些A-的转债也会涨到130，判断一只转债的优劣还是要全方位的考察哟~

二、看基本面好不好

其次我们申购可转债，还要了解发行可转债的这家公司，基本面是不是良好。

一般来说，上市公司的基本面良好，有很好的还债能力，会提高投资者的信心，转债上市后相对不容易破发。

基本面的相关指标很多，也不用全看，可以看一些关键数据，比如这家公司的营业收入、净利润等，连续几年都处于增长趋势，那基本面就算不错了。

三、看估值是不是较低

还有一个参考指标是上市公司的股票估值（如市盈率、市净率等指标）。

一般来说，估值越低，代表股价相对便宜；估值越高，代表股价被高估。

由于可转债同时也具有股票属性，也可以参考它对应的个股估值。如果个股处于低估，代表这只可转债相对便宜，未来上涨概率也较大。

具体我们可以把它和同行业平均水平作比较，低于平均值就是低估。

掌握了上面这三个指标，基本上就可以筛选掉绝大部分的“差等生”啦~

如果说你已经中签了，发现中签的这个可转债是个“差等生”，偶然皮一下不交钱也是可以的，只要一年内“耍赖”的次数不要超过三次，不会有太大影响~（敲黑板！一年内三次不交钱会被拉进打新黑名单哦）

上市破发怎么办?

当然，随着打新族越来越多，市场也常有波动，如果不走运，刚好买到了不上进的“差等生”可转债，上市当天就跌破了100块，我们该怎么办呢？

虽说可转债的门道很多，但对我们普通投资者来说，“落袋为安”，上市当天早点卖出，是小投最推荐的策略。

一般来说，如果股票行情好的话，新债上市首日都会涨个10%-20%，中1签能赚100-200元。就算不走运，即便破发亏钱，金额也不会太大，聪明的投资者往往也是最懂得及时止损的人。

“落袋为安”的原因也很简单——

打新是一种市场套利政策，及时撤离可以提升资金的周转效率。

当然，如果你钱多，并且这笔钱2-3年没有别的用途的话，其实持有也可以。不过咧，这会引发两个问题。

第一个问题是占用资金，因为新债上市初期就透支了很多上涨的空间，后面上涨主要取决于市场对正股的看法，所以需要一直持有、等待，后面如果又中新债的话，需要源源不断地输入资金。

有数据显示，如果一直持有打中的新债，一直到新债涨到可转债的卖出规则，那么一年大概会占用6w元左右的投资资金，这对于很多小伙伴来说，可能不是一个好选择。

第二个问题是如果持续持有，那么对于可转债的质地和价值就会有一定的要求，不仅要看安全性，还要看收益率，这就需要小伙伴学习相关的知识增长技能啦。

这里小投以本钢为例，为什么不建议大家一直持有呢？

如果持有到期，我们就可以把它当成一个固定收益类产品来拿着，就像我们买国债、企业债这些债券一样。

那么固收产品值不值得买，不仅要看安全性，还要看收益率，这个产品的收益率如何呢？

这里大家要知道3个指标：一是债券期限，二是利息，三是到期赎回价。

这些信息大家都可以在东方财富网或者集思录的可转债频道中找到：

简单说明一下，票面利率是指转债发行公司每年给转债持有人付息的利率；比如第一年利率0.6%，利息就是100*0.6%=0.6元，但在到达投资者账户之前，还要扣掉20%的税。

而到期赎回价是指债券期限满了之后，转债发行公司从投资者手中买回一张转债需要花多少钱，这个价格一般包含最后一年的利息。

所以就可以简单计算出，100元买入本钢转债，持有到期的收益率是：

简单按照单利计算的话，年化收益率就是4.45%。这个收益率和银行理财差不多，但想想一笔钱被整整绑定6年，还是趁早赎回，学好理财，投资收益更高的产品啦~ 

所以说，最简单、最快速的“落袋为安”大法，就是在上市第一天卖出，拿了钱就跑~