做事要专业：业余的人会有几次成功的投资，但是不能系统地保证稳定的回报。
结论：盈利能力，利润率较以前年度下降一半，净资产收益率很差。资产周转能力越来越差。现金流能力还不错。财务结构、偿债能力都很优秀。感觉企业在走下坡路，不考虑~
一 生活常识&行业知识
核心业务：公司主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售，产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列100余种动物疫苗。公司拥有口蹄疫和高致病性禽流感两大强制免疫疫苗农业部定点生产资质，工艺技术和产品质量保持国内领先水平。同时，依托动物生物安全三级实验室(ABSL-3)、兽用疫苗国家工程实验室、农业部反刍动物生物制品重点实验室三个国家级实验室研发平台，凭借智能制造对疫苗生产全生命周期控制，配套专业完善的技术服务和销售渠道，进而为客户提供动物疫病防控整体解决方案。
商业模式：以销定产，大客户直销、经销商网络和政府招标采购三种销售模式。
行业排名：
结合生活常识对这家公司点评 ：
老板人品（网络搜索）：公司股权结构较为分散，不存在实际控制人。
对企业分红的分析：前两年分红较多，2019年分红总额少。2019年利润绝对额减少好多~
二 财务报表
附上“财报说”的报表
附上“自己抄的报表”
对CBS的五个维度进行分析：（找到行业中PE<30,CBS>75的企业进行分析跟踪投资）
一 现金流量=公司存活能力
对现金占总资产比例进行分析（最好>25%，再不济也要>10%）：优秀~
对自由现金流量进行分析：同行最高，但前两年并不优秀。
1）确认营业活动现金流是否大于零：如果企业宣称它有获利（损益表上的净利大于零），则营业活动现金流量也应该大于零。满足~
2）获利含金量=营业活动现金流量/净利>100%（正常情况下，营业活动现金流量（OCF）>净利（NI））。满足。好难得，很多公司都不满足这一点~
3）确认“营业活动现金流>流动负债”（流动负债，通常指应付账款或应付票据等一年内会到期的对外负债。只有>，才表示这家公司的体质健康）。不满足~
4） OCF、NI两者变化趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：趋势一致~
5） OCF和股价的变动趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：趋势一致~
二 盈利能力=是不是一门好生意
对毛利率的分析：毛利率很高呢~
毛利率(%) = 毛利(Gross Profit) / 营业收入(Revenue)
对营业利润率的分析：和同行业比较很优秀，2019营业利润率较上年砍掉一半。
营业利润率 = 营业利润 / 营业收入
对净利率的分析（净利率小于4%的行业直接pass）：和同行业比较很优秀，2019净利率较上年砍掉一半。
净利率(%) = 净收入 / 收入
对营业费用率进行分析：中等水平，2019年数据较2018年增长了10个点，需要关注。
营业费用率 = 营业费用 / 营业收入
对每股收益EPS进行分析：不优秀~
基本每股收益(元) (EPS) = (净收入 - 优先股息) / 已发行股份基本平均数
对净资产收益率（股东报酬率ROE）进行分析（银行利息才2%，P2P理财回报率才10%。超过这个数，那股东要高兴坏了，当然愿意给公司投钱了）：很不优秀呢~
净资产收益率 (ROE%) = 普通股股东应占净收益 / 股东权益 = 净利率 x 总资产周转率 x 杠杆倍数
三 营运能力=公司效率
做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数 = 存货在库天数（平均销货日数）+ 平均收现日数：做生意的周期很长~
对应收账款周转率的分析（货卖出去了钱能收回吗？收回来的速度有多快？）：应收账款回款周期越来越长~
应收款项周转率 ＝ 365 / 应收帐款周转天数；应收款项周转天数 = 平均应收账款 × 360天 / 销售收入
对存货周转率的分析（产品生产出来好不好卖？产品卖得慢。就怕没钱，要结合现金和约当现金占总资产的比例是否大于20%）：存货周转历年来没有什么变化~
存货周转率 = 货物销售成本 / 存货总额；存货周转天数 = 365 / 存货周转率
对缺钱天数的分析：缺钱天数越来越长~
缺钱的天数（现金转换周期) = 做生意的完整周期 - 应付帐款付款天数
对总资产周转率进行分析（翻桌率；>1比较好；<1为资本密集型企业，烧钱）：资产周转速度越来越慢！
四 财务结构=公司有没有破产危机
对负债占资产比进行分析：负债占比不高~
对股东占资产比进行分析：股权占比很高。
五 偿债能力=公司还钱的本事
对流动比率进行分析（流动资产/流动负债；最好>300%）：优秀~
对速动比率进行分析（速动资产/流动负债，最好>150%）：优秀~
对PE进行分析：
PE市盈率（简单粗暴的算股神器，股价方程式。几年回本？股价/每股赚多少钱）：
年化报酬率（1/PE。银行的年化报酬率是3.46%，换成PE为28.9；也就是说年华报酬率低于3.46%，PE大于30的股票就处于高估的状态，没有必要购买）：
提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常吗？所以PE要结合第二部分的财务报表分析。
灯号提示：
按照彼得林奇对公司类型进行划分：
不会判断啊~感觉企业在走下坡路啊~
