​最近科创板的一件大事，除了中芯国际的回归，就是寒武纪(SH:688256)上市。

开盘即三倍涨幅。2020年7月20日在科创板上市，以64.39元发行价开盘的寒武纪，涨幅一度超过300%。截止8月19日，寒武纪的股价为205.2元，市值达到821.01亿。

风光上市的背后，难掩竞争乏力。寒武纪的净利润在2017-2019年持续亏损。由于丢失了华为这个重要客户，市场增长举步维艰。显然在短期内，很难找到一个像华为一样的优质客户。

寒武纪当年成为市场的热门，很大一部分原因来自于华为，其在2016 年推出的1A 处理器被集成在了华为的麒麟 970 芯片中。

招股书显示，在2017、2018年寒武纪的收入中，华为的订单分别贡献了98%和97%。而由于2019年，随着华为发布了自研AI芯片，寒武纪失去了华为这个主要客户。而这，跟华为被美国打压没有任何关系，仅仅是华为在产业链上下奋发突破的一个缩影。只是对于寒武纪而言，别人的奋斗，成为了自己的辛酸。 

寒武纪在终端智能处理器上的IP业务仅占年收入的15%，并且由于从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大，加上新冠疫情，2020年1-3月，公司的营收为1155.26万元，同比减少18.91%。

现在的公司都在不务主业吗？寒武纪在其回答上交所问询中表示，他们购买了将近38.99亿元的理财产品。比2018年增长了160%。这显然说明理财业务蒸蒸日上。

一家正经的科技公司，最后还是被现实打败。据悉，国内大大小小的公司，基本都以各种形式参与理财，主要以基金为主。

从原来的客户变为竞争对手，这在科技行业极其常见。如果认为有价值，那么科技巨头们完全有资金、能力和实力，把原本需要从其它科技公司购买的产品，拆解技术，收为己用，自己研发。例如苹果公司近年来也在推出自己的芯片计划。

巨头公司们的做法一般都是，第一第二年的产品可以购买，接着就培育自己的技术团队，把这些技术学到手，之后就不再依赖外部的产品了。

这种做法并不利于科技产业的整体发展，毕竟科技行业是需要群体繁荣的，一家独大的企业，内部效应一定低于外部效应。但这样的事情在科技界屡见不鲜，AI公司们必须引起重视。

AI芯片公司已经进入了行业的淘汰期。

行业人士有一个形象的比喻，AI算法相当于菜谱、数据是原料、芯片这些就是烹饪的工具。这其中，数据是核心。观察发现，做AI芯片最后能够扛下来的，都是拥有数据的那些公司。

那些拥有海量数据的巨头们，都已经进入了自研芯片市场，百度和三星合作，使用14nm工艺，基于自研的XPU神经处理器架构，推出昆仑AI芯片，阿里成立了平头哥芯片公司，继而推出了自研的玄铁910CPU、含光800AI推理芯片。紧接着，今年3月，腾讯成立了深圳宝安湾腾讯云计算有限公司，其业务范围中就包括了集成电路设计、研发。

一旦拥有数据的巨头们开始自己入局AI，那些AI算法公司，或者AI芯片公司就很可能进入一个竞争乏力的尴尬期。2020年，第一家AI芯片公司，美国的Wave Computing就已经申请破产保护，这家公司曾一度被誉为全球最具前途的AI公司之一。

首先，研发“菜谱”这样的能力并不算是很高的门槛，只是在市场早期的时候，像旷视、商汤这样的AI公司研发了AI算法，拿着这些算法去给数据公司，寻找落地场景。比如他们和公安部合作，进入AI安防领域。但最后拥有数据的公司发现，其实算法对他们来说并不是很难，于是他们就开始自己研发。

然后，这些公司发现有一口好锅才能煮出好吃的菜，就开始动起了芯片的念头，开发算力。于是拥有数据的公司开始做芯片了，研究算法的公司也开始做芯片了，比如去年5月9日，依图推出第一款云端深度学习推理定制化SoC芯片。

但即便是这样，即能自己研发算法，又拥有数据的企业自己研发出来的芯片才是最合适的。因为AI算法更新迭代速度快，需要基于大量数据进行模型训练。

而且，这些数据巨头们甚至做成开放平台，想要上来“做菜的人都可以来。”纯AI公司就丧失了其竞争优势，这也就可以解释为什么近两年不断有AI独角兽公司欲上市的传闻。

AI本身是赋能，是工具，而不能理解为一个产业。

如果从这个逻辑来思考许多问题，就很容易理解。

为什么BAT这些数据巨头们要做开放平台？其实就是作为一个工具，搭建好所有底层的东西，任何企业都可以在这个平台上使用这些工具。AI平台化、工具化在现下已经成为一个趋势。

出路在哪？

但这是否说明，AI公司就没有出路？

或许切入对技术要求高的细分领域或者选择边缘计算切入是一个选择。

但如果切入边缘计算的话，则需要工艺很高的芯片支撑，一些AI初创企业可能很难投入高额资金。

有些AI公司选择一个细分赛道切入。例如澜起科技，切入内存接口芯片这个细分市场，并成为了国内在这个领域的头部企业。又或者选择一个ToG或者ToB的细分市场，例如开发针对高性能计算所需要的云端训练芯片。

再回到寒武纪上科创板这件事来，如果寒武纪能够在上市之后迅速找到自己的商业模式，找到适合自己发展的市场，那么会给希望上科创板的科技公司们带来好消息，但一切还需要时间。

（和以前的风格不太一致，没办法，我就是那么多才多艺。。。。）