方世平—4月9日分析
昨日国际现货黄金收报1644.80美元/盎司，白银收报14.95美元/盎司。
今日凌晨02:00美联储发布3月15日货币纪要，美联储将基准利率下调至接近于零的水平。
19:30欧洲央行的最新货币政策会议纪要。
22:00 OPEC+计划在会议上讨论新的合作，会议将通过视频连线方式召开。
22:00 美联储鲍威尔就美国经济状况发表演讲。
瑞士央行可能正在越来越焦虑地关注着债券市场，瑞士的货币政策取决于维持瑞士和欧元区资产之间的利差，以防止瑞郎升值，但是最近几天瑞士和德国10年期债券收率的差距已经消失；这种情况也曾发生在2015年，被认为是瑞士央行将其存款利率降至-0.75%的原因；瑞士已经是世界上政策利率最低的国家，但这并没有阻止瑞郎升值，由于投资者担心冠状病毒的爆发，上个月瑞郎兑欧元达到了五年高点；由于无法采取量化宽松政策，瑞士央行已经通过加大外汇干预力度来应对冠状病毒大流行，瑞士央行行长Thomas Jordan已经表示，如有必要，可以进一步降低利率。
本•伯南克表示，减缓新冠病毒扩散的措施将导致本季度美国经济急剧下滑，之后经济不会出现迅速、大幅反弹；本周二他在布鲁金斯学会主办的视频研讨会上称，我不认为会有快速复苏，我们可能不得不逐步重启经济活动，并且之后还有可能遇到活动再度放慢的阶段；尽管他表示第二季度经济折合成年率可能萎缩30％甚至更高，但他不愿将之与长达12年的大萧条作比；他说，如果一切顺利，那么一两年内我们的情况就应该会大为好转；他称赞美国财政和货币当局在这场危机中的应对相当好，可能还会有进一步的财政行动；美联储在恢复金融市场秩序方面取得了进展，我们已经看到信贷市场有所改善；他怀疑美联储将在较长时间内把短期利率有效控制在零，因为该行寻求将通胀率提升至2％的目标并使劳动力市场恢复到充分就业。
针对2000年以来美指在4月的季节性分析显示过去20年期间，有13年的4月是下跌的，比例为65%。
从技术日K线图上来看，美元指数收小阳线。美指上方压力4月6日高点100.94，下方支撑30日均线，美指支撑99.88，99.60，阻力100.43，100.70。
欧元/美元支撑 1.0822，1.0789，阻力1.0895，1.0935
EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.0902，最低触及1.0829，收报1.0855。
欧洲央行管委Kazak：欧洲央行可以增加资产购买规模，甚至可以寻找新的工具，甚至可以考虑OMT。如果需要帮助欧元区应对疫情危机，欧洲央行可以扩大并延长刺激计划，资本的主要偏差将是短期的和可操作的。
从技术日线图上来看，欧元收小阴线。上方压力60日均线，下方支撑4月6日低点1.0767。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.0863之上，可考虑轻仓做多，目标为1.0895-1.0935；如汇价反弹破败1.0829继续尝试做空，目标1.0789-1.0767。
英镑/美元 支撑 1.2306，1.2230，阻力1.2439，1.2496
GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2419，最低触及1.2286，收报1.2383。
布鲁金斯学会(Brookings Institution) Amanda Sloat指出，无论如何，很难想象英国和欧盟如何能在今年年底前达成某种大规模的贸易协议。他表示，在过去几周，我们看到欧盟脱欧谈判人感染了新兴冠状病毒，英国谈判人也出现了症状。即使在最好的情况下，大多数人也对11月前能否完成这项工作(英国欧盟的贸易协议)持怀疑态度；英国必须在6月30日前要求延长过渡期，欧盟已经明确表示，尽管我们将看到情况的变化，他们不会考虑延期的请求。
从技术日线图上来看，英镑收2连阳线。上方压力60日均线；下方支撑4月7日低点1.2163。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.2400，可考虑轻仓做多，目标为1.2439-1.2496；如汇价反弹破败1.2363，可继续尝试做空，目标1.2306-1.2230。
黄金 支撑1636.89，1628.99，阻力1655.10，1665.41
黄金昨日最高上探1657.50美元/盎司，最低下探触1639.29美元/盎司，最终收报1644.80美元/盎司。
在全球央行“大放水”的背景下，投资者普遍认为，相对非美元现金，那些在通货再膨胀时期仍能保值或增值的资产，例如黄金，应该成为更优选的对象。
摩根大通大宗商品中心(J.P. Morgan Center for Commodities)的Tom Brady表示，避险情绪将继续支撑黄金，而工业制造方面的疲软需求将影响白银价格；目前金银比在111左右水平，较125的历史高位有所回落，但不太可能很快回到110下方；全球经济就面临着衰退风险，可能持续到三季度，之后的复苏也会很缓慢，因此未来数周金银比价将继续处在高水平；尽管金价和银价在大部分时候都有很强的相关性，但自2018年以来，其相关性有所下降，银价眼下和铜价的相关性在增强；上一次银价和金价相关性减弱还是在上世纪70年代到90年代，但90年代后两者关系开始增强；在制造业受到疫情影响后，实物白银需求减少了差不多60%。事实上白银需求中只有15%是来自投资者的。而在黄金市场中，30%的需求来自投资者，只有7%来自工业制造。
John Butler表示，黄金价格在未来几年将涨至5000美元/盎司；各国央行持续的宽松政策等，将是推动金价上涨的主因，尤其在经济增长的下行中，黄金也总会有显著上涨。从上世纪70年代的情况，市场出现滞胀的情况以及相似情况来看，金价会走高；未来几年金价大涨至5000美元/盎司上方将并不会是太令人震惊。对于全球疫情的影响，各国央行政策的改变将持续下去；此外，尽管黄金市场已经出现了大幅走高，但其价格并没有完全显现出来；名义上的金价并不是那么重要的，因为会受到通胀影响，也会被用来和其它资产相比较，在这种情况下，目前的金价事实上是非常便宜的；中长期里对黄金影响最大的将是实际利率和长期油价，关键是‘长期’。实际利率是黄金的持有成本，而油价显现出市场对能源的需求，经济中哪怕是人力也是需要能源的。长期的能源价格能显现出黄金矿产的成本。另外，黄金的避险保值功能也在历史上多次显现；当市场出现例外的时候，比如上世纪70年代的石油危机中，投资者们应该避免那些和经济相关性过高的资产。因此，在投资组合中可以配置10%到20%的黄金。
黄金矿企Franco-Nevada Pierre Lassonde表示，随着金价升至接近道琼斯指数的水平，金价应该会飙升至更高的水平，甚至在两到五年后达到2万美元。他说：“当我看到我们今天的情况时，货币创造需要时间才能送到人们手中。我认为供应链中断将持续2到5年，我相信我们会看到(道指/金价比率)即使不是1比1，也会非常接近1比1，”Lassonde对Kitco News表示。去年9月份，他表示，从长期来看，金价将上涨数千美元，平均目标价为1.25万美元，只有当你看到黄金的历史增长时，才会明白这一点。早在2016年，他也曾表示，因全球零利率政策（ZIRP）和负利率政策（NIRP）大行其道，金价可能在未来数年内飙升逾1000%，至8000美元/盎司。他在采访中这样说道：“在1980年时，金价位于800美元/盎司，而道指是800点；在1934年时，金价是36美元/盎司，而道指则是37点—那么现在道指在什么水平呢？我不知道道指/金价比率是否会再次回到1：1…但即便是2：1，这也意味着金价将达到8000美元/盎司。”
欧佩克+会议将通过视频会议来作为预防措施，以应对冠状病毒大流行。冠状病毒大流行已导致全球石油需求消失，世界主要经济体几乎全部关闭。
今日OPEC+会议过后，G20能源长和其他一些国际组的成员将在明日举行视频会议，讨论稳定国际能源市场的相关问题，届时美国也将参与其中。因此，投资者需关注美国方面的言论，若表态积极减产，有望对油价起到一定提振作用。欧佩克+会议将通过视频会议来作为预防措施，以应对冠状病毒大流行。冠状病毒大流行已导致全球石油需求消失。
短期来看，低油价将为主要进口国带来国际收支账户改善等红利；长期来看，全球原油企业供应能力受损的后续影响不容小觑。数据显示，非欧佩克产油国的大型综合油企需要35美元/桶的价格水平维持运营，当前的低油价将造成油企大规模削减产能和降低资本投资。未来一旦出现需求回升，原油产能的恢复周期可能滞后于潜在需求恢复节点。原油进口国在经历了这一波供大于求红利之后，可能面临新一轮供应不足风险。
从技术日线来看，黄金收2连阴线。上方压力4月7日高点1678.60，下方支撑10日均线。
交易策略：若金价反弹持稳于1647.20，可考虑继续做多，目标为1655.10-1665.41，若金价下行跌破1639.29；可尝试轻仓做空，目标为1636.89-1628.99。
今天关注的主要数据面如下：
14:00 英国2月工业产出月率(%)
19:30 欧洲央行3月货币政策会议纪要。
20:30 美国3月PPI年率(%)
20:30 加拿大3月失业率(%)
20:30 美国截至4月4日当周初请失业金人数(万)
22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值
22:00 OPEC+计划在会议上讨论新的合作，会议将通过视频连线方式召开
22:00 美联储鲍威尔就美国经济状况发表演讲
