缘起小密圈

最近，我一直在小规模的配置自己的区块链资产，疯狂阅读各类区块链公众号。经过自己的阅读分析，初步判断BTC\ETH\EOS\ZEC等有意义的区块链资产是值得长期投资的。刚好赶上区块链市场ICO遍地开花，我认为这里面潜藏着一些好机会。这时，我在金马的小密圈听说了PressOne的ICO。

牛逼的团队、令人神往的概念、不可控的风险、长期的资金冻结——我还是要投

我从人的因素、项目概念、技术和管理风险、机会成本四个方面分析后，认为期望收益可观，值得投资。

第一，项目所有人李笑来大概率上值得信赖。

1、从李笑来的文章、书、专栏品质来看，这是一个能力超强的、在区块链行业经验丰富的大神，我自己对他的能力打分是95%；

2、我对他在本项目的可信度打分是比较保守的80%。（①、没见过，不敢完全相信；②、网上有不少人黑他，很难求证，我也没那个时间去求证；③、他不太可能为了这个项目圈钱跑路，网上流传他拥有6位数的比特币，如果这是真的，那这些钱已经远大于本次ICO的估值；一个亿万富翁为了一笔小于自己财富的钱，毁掉名声跑路的概率是很低的，毕竟失去信用寸步难行。④、李笑来在国内拥有众多粉丝，他的事业发展离不开粉丝，圈钱跑路不合算。）

综合以上两点，虽然我主观上认为李笑来很靠谱，但是打分依旧是比较保守的85%。

第二，这个项目概念的让人兴奋。

我读了很多材料，大概了解了PressOne的应用原理。它的愿景是通过“版权的去中心化和分发”来解决“确权和盗版”，“明确的版税计算”，“自发的传播”等出版行业的硬伤。这个项目为已经爆发的内容创业提供了一个很好平台。如果内容的生产和消费能够实现点对点的支付，会省去大量的中间环节成本。创作者在收入提高后会有更大的动力去创造更好的内容。在这个平台上，只有好的内容才会被大量传播（因为传播者也是可以收费的，只有传播优质的内容，才能获得更大的收益；差的内容没有人愿意传播，因为赚不到钱，得不到感谢。）

所以，我个人认为这个概念很棒。我打100分（我的主观观点，请勿借鉴）。

第三，技术和管理依然存在风险。

1、我不是程序员，看不懂，也没有去找这个产品的源代码。所以对我而言，这个项目在技术上成功和失败的风险都是无法精确测量的；

2、这个项目的技术团队，曾经参与过类似的项目，并且成功了；

3、这个项目的团队毕竟组建的时间不长，管理上面的风险也无法评估；比如李笑来在区块链的投资经验已经非常丰富，有6年了，但毕竟也只有6年，不能保证所有的项目都成功；

4、网上对这个项目的技术评价褒贬不一。有人说这个项目代码都不开源不可靠，有人说这个团队很牛叉，没问题。

综合以上四点，这个项目在技术和管理还是存在很多未知的风险。因为很多项目的失败都是因为技术不成熟或者管理不善，所以，我给技术和管理分只打了保守的55%。

第四，资金的机会成本难确认。

1、本次ICO的代币，预计要一年以后才能上线交易；

2、如果产品失败也存在归零的风险；

3、如果这笔钱用于投资BTC,EOS,ETH等其他资产，也有较大的升值空间。PRS代币上线后的升值有可能不如这些资产。

综上三点，本项目投资的风险和机会成本均较高。

用李笑来的INB开源投资7原则判断这个项目——答案是用不到5%的资金配置去投

1、这世界真的需要这个东西吗？

版权分发，我认为是刚需，尤其是对有志于内容生产的人来说。

2、他解决了什么原本没被解决的问题？

“确权和盗版”，“明确的版税计算”，“自发的传播”，“自发的优胜劣汰”等。

3、去中心化在这件事上真的必要吗？

如果你不愿意让出版商抢夺你的大部分版权收入，那就很有必要。

4、它真的必须财务公开吗？

不财务公开，我怎么知道自己有没有少收钱。

5、财务公开的存在真的会提高效率吗？

肯定的呀。如果眼见自己的好作品比坏作品收入更高，眼见着创作可以立马收钱入账，那么创作的动力就会提升。我们可以很清晰地知道自己的作品被订阅了多少次，收到了多少费用。这种幸福，体会过的人都会上瘾。

如果不想创作，单纯的转发优秀作品也可以赚钱。

这个渠道当然可以大幅度提升效率。

6、它在多大程度上更接近一个DAC？

DAC的大概意思是：这个团队是否是轻运营的甚至是不需要运营的，比如比特币，一旦被创造出来之后，它就可以自行发展，受人影响的因素低。一个项目越类似于DAC，说明它受团队管理因素的影响越小，人的不稳定性和局限性对它的影响也越小，它就更加稳定。

这个项目依靠的是区块链技术。当团队用代码把框架搭好之后，项目就可以自我运行了，团队后期要做的只是维护和升级。

因此，我判断这个项目应该是比较接近DAC的。

7、如果我决定投资，那么我应该用多大比例的资金去投资？

因为，本项目有技术、管理、应用等不可控的风险，资本利得率也难以预测；所以，我只能投资一笔即使归零也不心痛的钱，去期待好的回报。

从概率上来说，这是一笔划算的投资——如果把技术和团队成功的概率定为保守的65%，人成功的概率设为85％，那么项目成功的概率约等于85%x65%=55%，而期望收益倍数=5（成功后的平均资本利得率，5倍在成功的ICO里面算很保守的了）x55%+0（不成功则全部归零，不指望补偿）x45%=2.75倍）。

所以，我决定拿自己5%的投资额度参加这次ICO。虽然10%以下的钱归零我是不会特别心痛的，但是我还要留些钱参加以后的ICO。机会何止一次。

（Ps:有人可能会说，你用李笑来的投资原则来判断李笑来的项目，不太靠谱吧。我只能说，我去认真的分析了这个原则，觉得很可信。从这一刻开始，它就是我的投资原则了，我会在实践中不断地修正它。所以，用我自己的原则来判断我要投资的项目，这是我自己的选择。各位考官请谨慎参考。）

这就是我的处女ICO分析与投资，仅供各位参考。

区市有风险，投资需谨慎！