1.查理芒格的模型提供的分析结构使他能把纷繁复杂的投资问题简化为一些清楚的基本要素 。这些模型中最重要的例子包括工程学的冗余备份模型 ,数学的复利模型 ,物理学和化学的临界点 、倾覆力矩 、自我催化模型 ,生物学的现代达尔文综合模型,以及心理学的认知误判模型。
2.查理认为未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则 。
3.科学理论应该尽可能简单 ,但不能过于简单。
4.查理自己也说过:“我最反对的是过于自信、过于有把握地认为你清楚你的某次行动是利大于弊的 。你要应付的是高度复杂的系统,在其中,任何事物都跟其他一切事物相互影响。 ”
5.对待那些财务报告和它们的会计工作 ,查理总是持中西部特有的怀疑态度 。它们至多是正确地计算企业真实价值的起点 ,而不是终点。他要额外检查的因素似乎有无穷多 ,包括当今及未来的制度大气候 ,劳动力、供应商和客户关系的状况 ,技术变化的潜在影响 ,竞争优势和劣势,定价威力,环境问题,还有很重要的潜在风险变为现实的可能性 (查理知道没有无风险的投资项目这种东西 ,他寻找的是那些风险很小 、而且容易理解的项目 )。他会根据他自己对现实的认识 ,重新调整财务报表上所有的数字 ,包括实际的自由现金或 “所有者”现金、产品库存和其他经营性资本资产 、固定资产,以及诸如品牌声誉等通常被高估的无形资产。他也会评估股票期权 、养老金计划、退休医疗福利对现今和将来的真实影响 。他会同样严格地审查资产负债表中负债的部分 。例如,在适当的情况下,他也许会认为像保险浮存金——可能许多年也无需赔付出去的保费收入 ——这样的负债更应该被视为资产 。他会对公司管理层进行特别的评估 ,那可不是传统的数字运算所能囊括的 ——具体来说,他会评估他们的“能干、可靠和为股东考虑 ”的程度。例如,他们如何分配现金?他们是站在股东的角度上聪明地分配它吗?还是付给他们自己太多的酬劳?或是为了增长而盲目地追求增长?
6.测算合适的安全边际
◆避免和道德品质有问题的人交易
◆坚持为预定的风险要求合适的补偿
◆永远记住通货膨胀和利率的风险
◆避免犯下大错;避免资本金持续亏损
