收现复习五大数字力：
前面我们学习了现金流量的相关指标，这些是“比气长”的指标，今天开始学习“经营能力”。
一.概念
什么叫经营能力？大白话来说就是：翻桌率。
刚过去的周末大家有没有出去吃饭啊？印象城的“西贝莜面村”门口队伍排到崩溃啊，店里每张桌子接待了一拨又一拨客人，而周围好多店门可罗雀，很多桌子没坐满。可以直观看到，西贝的翻桌率比其他店高很多，这就是经营能力。一家餐厅经营能力好不好，就看它的每张桌子每年能为公司做多少次生意。
一般公司有三个重要资产：应收账款、存货和固定资产。
这些资产一年能为公司做几趟生意，即我们说的经营能力。是不是可以这样理解：利用现有资产（包括应收账款、存货和固定资产）做生意的能力。
二.公式
经营能力的第一个指标B1“应收账款周转率”我们在第一部分学习了，说的是“应收账款”这个资产今年为公司做了几趟生意，对应的是：360/应收账款周转率=应收账款周转天数，复习一下：
今天学习的这个资产“存货”和“应收账款”类似：
“应收账款周转率”对应“营业收入”，说明公司一定时间内应收账款转变为现金的平均次数。
“存货周转率”对应“营业成本”，存货周转率越高，说明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上月畅销。
这里补充解释一下，为什么“应收账款周转率”对应“营业收入”，而“存货周转率”对应“营业成本”：
因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用
“营业成本”而不是“营业收入”。
货品如果卖出去了，就是按市场价，列入“应收账款”，计算时取的是“营业收入”。
三.计算实例
以计算“千方科技”2016年的“存货周转率”和“平均在库天数”为例
1.期初存货（2015年）和期末存货（2016年）见下表，分别是：
417902979.13和1122955144.32
那么“平均存货周转余额”=（417902979.13+1122955144.32）/ 2=770429061.725
2.营业成本，如下图，2016年为：1626925480.47
那么，“存货周转率”=营业成本/平均存货周转余额=1626925480.47/770429061.725=2.11次
“平均在库天数”=360/存货周转率=170.5天，与下图财报说数据一致。
四.指标判断
MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下：
1.<30天，经营能力非常优异。
2.30天~50天，通常在流通业中属于模范生了。
3.50天~80天，经营能力不错。
4.80天~100天，大多为B2B（公司对公司）业务。
5.100天~150天，工业类或原料类行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。
6.>150天，要么经营能力不佳，要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房产公司等）。
需要注意的是，不能只看单个公司的数据，一定要注意在同行中进行横向比较，所以财报一定要多看，练就横向行业把控的能力。
