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银行定存正式告别“3时代”了。继旅游特种兵后，现在出现了“跨城存款”的“存款特种兵”。为了给存款锁定3%~4%的收益，一些一二线城市白领乘坐高铁去周边城市的中小银行办理存款业务。长远来看，进入低利率时代有利于实体经济更好发展，但对普通百姓而言，存款利率下调，将直接降低资产收益。在不确定性加剧的情况下，一个让自身资产增值保值的投资之法，变得弥足珍贵。
《奥派投资：穿越通胀与通缩》这本书，正是让普通投资者获得一种解决我们这个时代问题有用知识的书。它虽不是现成的灵丹妙药，却能帮你驱除幻想，激活自己的头脑。
一、区分虚幻与现实
从资本市场获得回报，早日实现财富自由，需要正确知识的引导。然而主流经济学醉心现有的宏观数据分析，忽略了微观数据的异质性。普通人幻想根据现有数据和数学模型，推算盈利和亏损的机会，然后快速赚钱，并避免亏损。结果也不过是随波逐流，成了理性的“白痴”。少数投资者确实挣到了快钱，然而大部分人难逃残酷的现实，赔了夫人又折兵。
《奥派投资》一书，从投资的角度，重新叙述和阐释了奥地利学派经济学与主流经济学不同的基本理论和方法。它是审慎的，也是正确的。帮助我们区分虚幻与现实，提供了一个切实可行的稳健投资建议。
二、投资前的思考
未来无法预测，要想不受未来发展的影响，不能把鸡蛋放在同一个篮子里，必须建立一个多元化的投资组合。在此之前，要明确财富积累、财富投资和财富使用等纬度，才能开始进行经济上的投资组合活动。
投资活动不是用自己流动资金去冒险，寻找各种投资秘诀。而是对自己经济生活方式的一种思考。包括囤积、投资、消费、捐赠基金以及投机五个方面。
货币囤积是长期投资策略的第一个方面。它能够保存流动资金，让个体拥有行动的能力。因为不确定性的存在，人们有必要持有流动资金。不同资产流动性不同，从高到底为：现金、银行存款、贵金属、股票、实物财产、房地产、其他。在囤积货币的时候我们不仅要考虑流动性，还要考虑自主性。也就是某种资产是否相对不受人为贬值及各种负担的影响。不同资产自主性从高到低为：智力资产、黄金储备、现金通货、黄金制品、银行存款、房地产、其他。
投资是一项既有趣又充满挑战的活动。通过节俭保值，合理地承担风险，在迂回的生产方式中，将流动资产用于生产具有更高价值创造潜力的资产，是实现可持续的资本累积以及财富积累的唯一途径。投资是一种为了以后的阶段提高自己收入水平的支出，如学习深造的成本。也是对收入的放弃，比如把赚钱的时间用来提升技能。还是一种企业家活动，它需要个体承担不确定性，并在未来帮助其他人实现价值创造。
消费是一个人通过优先次序表达目的的主要领域。一方面是获取和使用非耐用消费品，一方面是获取和使用耐用消费品。这两方面都包括“炫耀性消费”，即消费本身是一种实现社会地位的手段。正因为人类想要给他人留下深刻的印象，消费主义才得以存在。我们应该避免陷入追求享乐的浪费型消费活动，而是带来持续愉悦的持续性消费活动。同时要意识到消费不是实现繁荣的原因，而是繁荣的结果，是价值创造的最终目标。如果因果倒置，把守护和增加财富本身视为目的，则活成了相对贫困的守财奴。
捐赠基金是一个社群中，为了美好生活的框架所进行的极其长远的投资活动。其目的是建立一个可持续的框架结构，它不会让个人立即获得利益，却能产生远超于此的价值。由于信托、大学等社群已经被破坏，对于捐赠基金而言，更明智的做法是专注于一项或者少数几项工作（慈善、科学、文化等），并且在这个过程中共同承担起企业家责任。
投机本身并没有任何非法性或者破坏性。真正的投机能够发现市场中的错误，这种成功是纯粹是一种巧合。如果投机活动能够为投机者带来特殊的知识、经验、直觉、才能，那么投资活动就可以实现合理的经济功能，并为投机者创造平均的正向回报。在通货膨胀的环境下，最好的投资机会是投资者在炒作出现之前，就对炒作有所察觉。一些“宏大叙事”的行业很可能出现炒作行为。炒作很少与产品或者服务的实际用途有关，而是与叙事是否适合传播有关。区块链概念刚刚兴起的时候，网上出现许多相应的投资。因为眼红别人短时间赚了钱，我也忍不住投了几百试试水，结果平台不到一个月就没了，被割了韭菜。
三、组合投资理念
奥地利学派认为在经济周期时代进行投资的第一步是尽快偿还债务。使用杠杆在繁荣时期是可取的，但在当下，任何一个人都不应该利用自己的基本生存手段押注具体的经济结果。只有在所有必要支出和债务偿还之后还有剩余资金的人，才能考虑进一步投资的问题。
合适的投资组合是：30%的资金用于囤积流动性；30%的资金用于资本投资（机器、工具、企业股份、房地产出租等）；30%的资金用于购买耐用消费品（自有房产、艺术品、价值高的家庭用品等）；最后10%的资金用于捐赠基金（购买涉及慈善、科学、和平促进、文化和环境项目的企业股份）。还有一个非常有参考价值的“永久投资组合”，由黄金、现金、股票和债券组成。每个部分的比重约为25%。
要注意的是，上述组合比重并非要严格限制，而要根据自身情况再平衡。我们要睁大眼睛，对生活充满热情，积极主动地以价值为导向，把目光放在长远的未来，同时关注流动性、企业家机会、生活质量、自己周围可能出现的问题以及解决这些问题的机会。
