一、重要的概念
（1）平均收现天数：公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。
（2）存货周转率：越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。
（3）总资产周转率类似于“投入产出比”，越高越好。
二、公式复习
（1）平均收现天数=360/应收账款周转率
2、“存货周转率”与“平均在库天数”：
平均存库天数=360（天）/存货周转率
3、“总资产周转率”：
总资产周转率=营业收入/总资产=产出/投入 （理解为投入产出比更容易记忆）
三、指标的判断标准复习：
平均收现天数：“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业；因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
平均在库天数：
（1）<30天，经营能力非常优异！
（2）30~50天，通常在流通业中属于模范生了！
（3）50~80天，经营能力不错！
（4）80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！
（5）100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。
（6）>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。
总资产周转率：
总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。
数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。
（2）、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
四、概念拓展：做生意的完整周期
做生意的完整周期=存货周转天数+平均收线天数=应付账款天数+缺钱天数
如果缺钱天数为负数，说明公司有极强的话语权，能对上游拖延付款，让下游提前预付定金，实现不花钱也能做生意。
如果一家公司的经营开始走下坡，如何判断是否有本钱撑一阵子？
（1）手上现金要保持25%以上，至少也要10%；
（2）尽量采取快收慢付的经营模式；
（3）做生意的周期尽量足够短，越短越好！
备注：在经营能力的三项指标中，每个指标占的权重都为33.3%
五、举例说明
从数据看，除了存货周转率指标欧菲科技略低于利达光电外，其它2个指标都有绝对优势，单纯从经营能力看，欧菲科技无疑是最优秀的。
刘德昌 2017年12月22日 于合肥
