《五大数字力》总体做简介，每天学习其中的一个指标，最后完成财报大盘点：

《五大关键数字力》思维导图

这几天，我们学习了MJ老师《五大关键数字力》的第二部分“经营能力”，今天对这一部分进行回顾小结：

一、重要的概念

一般公司都有三个重要资产“应收账款、存货、固定资产”。

三大重要资产

在分析判断公司“经营能力”的时候，我们要重点关注“应收账款、存货”及“总资产”这三项，它们一年能为公司做几趟生意，即各项资产的周转率！

为了方便理解和记忆，我们从生活中餐厅的翻桌率类比，认识到以上这些资产的周转率都是越多趟越好！

用帅锅JOE的美图说话：

（1）平均收现天数：

平均收现天数

公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。

存货周转率

（2）存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。

总资产周转率

（3）总资产周转率类似于“投入产出比”，投入100w，产出100w，周转率为1；投入100w，产出10w，周转率为0.1，也是越高越好。

二、公式复习

我们对公式简单的复习一下，公式的计算是为了更好的理解概念，每个公式，从分子分母中，大家应该感受到了，是代表了一定的含义，这个部分三个指标的计算公式，要串联理解，因为思路是一样的：

1、“应收账款周转率”与“平均收现天数”：

平均收现天数 公式

应收账款周转率 公式

2、“存货周转率”与“平均在库天数”：

平均在库天数  公式

存货周转率 公式

3、“总资产周转率”：

总资产周转率  公式

三、指标的判断标准复习：

各项科目的指标是需要记忆的，可能一次不一定记得住，空闲时候大家多看财报，并横向比较，培养自己的财报感觉，发现问题，最好能像助教郑那样，发现数字变化的原因。

1、平均收现天数：

（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业，比如上面的“永辉超市”。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

2、平均在库天数：

（1）<30天，经营能力非常优异！

（2）30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

（3）50~80天，经营能力不错！

（4）80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

（5）100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

（6）>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

3、总资产周转率

（1）、总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。

数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。

（2）、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。

四、各指标占比：

1、总资产周转率，占比50%；

2、平均在库天数，占比25%；

3、应收账款天数，占比25%。

五、延伸概念

1、做生意的完整周期

这里我们学习了“如何不要钱也能做生意”，看到很多战友说三观颠覆，这个不要钱也能做生意是不是大家理解的“空手套白狼、皮包公司”呢？

从财报角度分析，完全不是，反而是很牛逼的、经营能力超优秀的公司才能做到这一点！

做生意的完整周期

如果哪家公司“缺钱天数”是负的，经营能力一定超棒~

2、快收慢付

理解了做生意的完整周期，如果你是老板，怎么用最少的钱做生意呢？

首先，缩短“平均收现天数”，减小做生意的周期，尽快收回资金！即“快收”：应收账款快快收回！

缩短“平均收现天数”

第二，拉长“应付账款付款天数”，尽量用供货商的钱！即“慢付”：应付账款慢慢支付！

拉长“应付账款付款天数”

感谢战友“纳言知行”做的流程图，很漂亮！

理论上很容易，但实际的生意场上，如果你长期拖付“应付账款”，有可能供货商就不和你合作了。

但如果一味的迎合供货商，也会影响公司的现金流和竞争力。所以，生意场上需要智慧！

3、如果一家公司的经营开始走下坡，如何判断是否有本钱撑一阵子？

人生有那么多可能，说不定以后都是老板了呢，梦想还是有的

所以，日后我们自己的公司遇到市场不景气，经营开始走下坡，怎么办？

MJ老师来支招：

（1）手上现金要保持25%以上，至少也要10%；

（2）尽量采取快收慢付的经营模式；

（3）做生意的周期尽量足够短，越短越好！

做生意的完整周期＝平均在库天数＋平均收现天数＝应付账款周转天数＋缺钱天数

（4）每一期的“营业活动现金流量”，是否能够稳定的大于零！即OCF应该>0，能保证扎扎实实的有钱入账！

六、学以致用

经过这13天的学习，我们不仅学习了怎么看财报，已经有不少战友通过财报发现好公司，比如胡鸣略战友的“恒瑞医药”，比如我们团队番茄战友的“永辉超市”，下面我们从“营业活动现金流量”分析这两家公司那家更适合我们投资。

判断指标：

1、确认“经营活动现金流量”是否大于零；

2、确认“营业活动现金流量”大于净利；

3、确认“营业活动现金流量”大于流动负债

4、确认“营业活动现金流量、损益表上的净利，两者趋势变化是否相同”

恒瑞医药：

图片发自简书App

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1、“经营活动现金流量”是大于零；

2、“营业活动现金流量”小于净利；不符合

3、“营业活动现金流量”大于流动负债

4、“营业活动现金流量、损益表上的净利，两者都是上升趋势，变化是相同，

永辉超市：

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1、“经营活动现金流量”是大于零；

2、“营业活动现金流量”大于净利；

3、“营业活动现金流量”大于流动负债

4、“营业活动现金流量、损益表上的净利，两者趋势变化相同。完全符合

通过比较,结果一目了然,就很容易做出正确的决策啦！

七、参考文献：

[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；

[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。

[3]、不读财报就出局

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