最近读了波涛先生的《系统交易方法》，学到了很多系统交易的知识，有了一些对系统交易的感悟，所以把它写下来，一是对学习的总结，二来可以与各位正在学习交易的投资（或投机）者进行分享。

所谓交易系统，即一套完整的交易规则体系，设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个环节作出相应明确的规定，且必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征及投资资金的风险特征。

这里说一下为何必须符合使用者的心理特征。每个投资者的投资心理是不一样的，有的短线投资，每天进进出出；有的长线投资，一周进出一次或是一个月、一年进出一次。每个人都不一样，对市场的感觉也不一样，所以你的交易系统必须符合你的心里特征。这就需要长期对自己的交易进行总结。

一、交易系统的特点：

1、完整性

所谓完整性，即在证券期货投资的一个完整交易周期中的各个决策点，包括进场、加仓、减仓、出场等的条件都有明确具体的规定，从而形成一个决策链。

2、客观性

即决策标准体现的唯一性。如果条件集合A发生，则决策B发生，这种因果关系具有唯一性。那么我们如何做到客观唯一呢，我的理解是这就需要我们对决策条件进行标准化，这个标准化的过程就是一个量化的过程。例如，一个出场点是“MACD发生明显背离时出场”，这时候我们就要问，什么是MACD背离，什么标准是MACD明显背离？那么，我们可以定义“MACD红柱的数量和高度都小于前一个红柱的1/2”为明显背离。如果我们不做一个明确量化的规定，那么我们的投资决策就都是想当然。

交易系统的完整性和客观性，保证了交易系统结果的可重复性。即任何人适用该套交易系统，如果适用条件完全相同，则结果应完全相同。系统的可重复性保证了我们交易结果的稳定，如果你构建了一套正期望值的交易系统，那么你就可以稳定的在市场中获得利润。

二、投资分析、风险管理与投资心理

投资中我们往往只关注对市场买点的关注，花了很多心思去分析市场，然而却不知道对市场的分析只是最基本的，甚至可以说是最不重要的。比市场分析更重要的是风险管理、而最重要的却是心理控制，心理控制、风险管理、市场分析有人称之为3M系统（Mind、Money、Market）。市场分析可以说只占三者比重的10%，而判断买点只占市场分析的10%，那么判断卖点占了市场分析的90%；那么，判断买点在整个系统中的重要性则不过占1%。所以这样看来，我们往往花了大量的精力去研究买点，却忽视了更重要的方面（心理控制和风险管理）。

人性的弱点集中表现在四个方面：懒、愿、贪、怕。

1、“懒”。主要表现为不劳而获的心态。试想，多少人进入股市、期市是怀着不劳而获的心态。他们不能从心理真正准确回答下列问题：（1）股市投资是一项事业还是一种赌博。多数人把它看作一种赌博。但多数人绝不会在嘴上承认这一点。那么我们再问：（2）如果你把股市看作一项事业，那么你投入了多少时间和精力作投资的准备工作？很多人都热衷于打听内部消息、查看新闻报道、打听别人对股市的看法、专家的意见等等，总之，不劳而获的心态到处都是。

2、“愿”，即一厢情愿的心态。主要表现为：（1）寻求对自己有利的消息。从自己的厉害得失出发，往往对市场走势有一种主观上的期盼，因而特别愿意得到或是只是相信对自己有利的消息。（2）输了不认赔，还要加码。（3）人的本性又一种倾向，只愿意相信自己潜意识中愿意相信的事，而不是真实的事；只愿意听到自己潜意识中感到舒服的话，而不是真实的话。

3、“贪”，表现十分明显。大家都知道贪不是好事，可是绝大多数人却戒不了贪欲。在交易中集中表现为交易过量和交易过于频繁。另一种表现就是赢了急于获利了结，亏了死扛，企图扳平导致越输越大。

4、“怕”，指大多数普通投资人的怕。普通投资者在市场高点急于入场，害怕自己错过赚大钱的机会；在市场一跌再跌接近最低点时，怕世界末日来临而急于抽身逃跑。而成功投资者的怕却正好与普通投资者相反。普通投资者的怕还表现在投资决策时既犹豫不决，又容易冲动。

懒、愿、贪、怕要想完全控制是不可能的，因为它是人性，与生俱来。但是它的表现程度是可以控制的，所以，要想战胜对手，必须先战胜自己。

三、交易系统的作用

投资人要想在股票、期货投资中长期稳定的获胜，必须成功的解决两大难题 ：

1、如何在高度随机的价格波动中寻找到非随机的部分。

2、如何有效地控制自身的心理弱点，使之不致影响自己的理性决策。

实践证明，交易系统在上述两个方面都是投资人的得力助手。

作用一、交易系统的期望值反映了研究者是否成功剥离价格波动中的非随机性部分。

期望值=盈利概率*交易次数*平均盈利额-亏损概率*交易次数*平均亏损额。

交易系统的正期望值越高，则反映研究者对非随机性价格波动的认识程度越高。

所以，我们的交易首先要有一个系统的观点。系统的观点是指：（1）操作者的操作方法是否高度定量化、条理化及其有系统的完整性。（2）操作者对其操作方法的效果是否具有根据数理统计原则指导下的认识。很多人，根据某种对市场的认识，便以为找到了获胜的方法。其不知，要想真正在市场上获胜，他必须进一步确定其方法在统计上的显著性。即需要经过市场检验，统计其获胜的概率、失败的概率、盈利的幅度、亏损的幅度、最大盈利幅度、最大亏损幅度等等。

作用二、交易系统可以帮助投资人节省大量的操作资金。一套合格的操作系统，在进入市场之前，就应该经过明确的百分之百客观的检验，这样就大大减少了投资人的错误操作，节省资金。

作用三、交易系统可以帮助投资者有效的控制风险。

实践证明，不使用交易系统的人难以准确而系统地控制风险。交易系统可以告诉投资人每次交易的预期利润率，预期损失金额，预期最大亏损、预期连续盈利次数、预期连续亏损次数等。这些都是风险管理的重要参数。

作用四、交易系统可以帮助投资者有效的克服心理弱点。这是交易系统最大的作用。

一套设计良好的交易系统，只是投资成功的必要条件，而不是充分必要条件。能够成功的执行交易系统，才是对投资人心理素质的最大考验。交易系统可以使投资者极大的降低情绪的干扰，使痛苦的决策过程更加程序化、公开化和条理化。使投资者可以从情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程——即单纯的判断信号系统的合格程度以及下决心去执行信号系统。

当投资人能够长期地准确地全面地执行交易系统（如连续准确执行100次）的全部操作信号时，可以说该投资人这时已经真正推开了迈入成功殿堂的大门。

对于心理素质和投资方法都还不十分成熟的投资人来说，在系统交易方法的指导下逐步提高心理素质和完善投资方法更是一条十分可行的道路，它可以帮助投资人排除各种心理因素和市场因素的干扰，是时时把注意力放在自身的心理素质、价格波动的统计特征和风险控制这些关键性问题之上。

今天先写到这里，后续部分请继续关注。