交易体系

劲哥 问：以前博士说了很多成长股，后来才发现也喜欢周期股，以前博士爱谈peg，后来发现连净利润为负的猪票都在上，总是赶不上您的思维，后来我做了一个大胆的猜想：博士理念的精髓其实是以强度在选股，只要图形反应出了足够的强度将要形成趋势都可以上，至于净利润断层、rps、不随大盘新低、先于大盘走强、突破日放量、新高、反转、板块效应等等等等，都是强势因子，在说明这将成为强势股，然后结合概率思维、低风险买入点等建仓持仓，不知道这样理解对吗？

陶博士：基本同意。补充一点：周期股不能看PEG的。

逆流的鱼 问：博士好，问题有点多
1.博士以站上年线作为选股指标，那对于金牌这种是通过行业效应从上到下选择到的么？
2.博士以rps优先，是因为rps是基本面的直观体现，而体现的业绩支撑不一定现阶段可见的，也可以是未来可预期的，比如现阶段的猪票？只要背后有赚钱的逻辑就好？
3.关于指数中期信号，在欧奈尔的书中是否有提及过，期待博士能有关于这方面更多的叙述

陶博士：1、金牌是净利润断层之后，我才关注到的。2、RPS+板块效应+逻辑，优先。3、没有提过，那是我的独创。

chen 问：博士，详细讲讲您的复盘流程

陶博士：我现在就是仅仅看一下我那个板块中的接近一个新高的股票，看看有没有心仪的新姨太

书画人生问： 博士是专门紧盯自己熟悉的几个行业还是哪个强度高做哪个？

陶博士：所有股票都是我量化的候选对象。哪个强度高，哪个形态漂亮，我就上哪个

Sun 问：博士新年好，
我的第一个问题，根据过去12个月的表现选股并持有3个月；但超过12个月时，动量溢价就会消失。这两者是否矛盾？
第二个问题，您能否将您认为漂亮值得看的图形选出一些让我们学习
第三个问题，前段时间5G也是板块强势，为何里面的反转股您从未提到过，我从您的网友答复中揣测您倾向于其是题材而非业绩，能讲讲吗
这么多问题，麻烦博士了，谢谢

陶博士：1、不矛盾，建议您认真读读书中的原文。2、我不能讲现在的股票，我必须回避荐股的嫌疑。历史上的股票，我讲过很多的。历史上的普利、泰格、恒立、顺鑫。3、5G股票，我没有参与，我对于技术类的股票，有心理障碍，我历史上从来没有在技术类的股票上赚过大钱。这类股票的竞争格局，容易被颠覆

图形

简单爱 问：博士，自律的交易者这本心理学大师说成功的交易80%是靠心理、只有20%靠方法，你的公众号已经把你的春秋大梦的操作体系都呈现出来了，受益者众多！感谢博士的付出，能否多说说选股之外的东西？一定还有核心的没有透露。

陶博士：我有自己对于股票的图形的感觉，这个没法透露。任何一只股票，我只要看一下图形，我就能决定我有没有兴趣去研究他的基本面。能够引起我兴趣的股票，少之又少。我这种感觉，不可言传，只能意会的。哈哈。其实，最核心的内容，我也讲过了，我喜欢形态紧凑的股票，这意味着指数下跌时而不跌股票，我最喜欢。

小志志 问：博士介绍的几本书，我也看过其中一部分。从趋势分析，很多理论赞成双底或多底，其中破前低的走势更看好。但是常规的逻辑又是不破新低更强势，应该怎么分辨

陶博士：我喜欢指数新低，个股不新低的股票

彭毓凡问： 陶博士，你好，我想请教一个问题，你说在选股方面，基本上只看图形，很少看基本面，这种情况下，很容易踏到雷，有的雷因为连续跌停而无法及时止损，怎么办？

陶博士：今年的雷，都是图形很差的。如果坚持看图，不容易踩到雷的。

基本面

胡平凡 问：博士好，请问您基本面分析的框架是什么样的，另外如何分析两家公司未来的确定性和竞争优势？

陶博士：建议阅读《股票魔法师》。当然，这只是我个人的偏好。真正的基本面分析框架应该是读《证券分析》这本书的，不过，我这本书，我没有读完过。

谈亮问： 博士您说很少看财报，那么基本面分析靠什么呢？机构研报？还是行业新闻？还是什么其他资料？关键性的财务指标除了净利润增长就不看了吗？

陶博士：我主要还是看机构研报，看公司的利润增长点的逻辑在哪里

charles熊 问：如何最终筛选出个股的？基本面方面一般怎么考虑？谢谢陶博。

陶博士:在接近一年新高的月线反转股票中，我主要是看公司的净利润增长，是不是具有加速上涨的特征。基本面，无论如何看，最终都归结到净利润的持续增长，是不是超预期增长。

bobo 问：陶博新年好！以猪肉双雄为例，确实走势好，也有强逻辑。但是基金持仓和现在的业绩，都没有达到标准。这种情况您是怎么考虑的呢？

陶博士：我个人偏向于以RPS强度优先一切的原则，2007年底投机冠农股份的时候，形态和RPS强度表明是当时的最强品种，但当时业绩并没有出现真正的拐点。现在的猪肉，板块效应和RPS强度，是目前最强的中长线品种，这样的周期性股票，等将来业绩真正反转的时候，也许就快到顶了。

买点和卖点

不忘初心问：弱弱的问一句，你给萍儿推荐的股票加仓后又减了吗？

如果买点错误，止损是必须的。这个不用赘述。同一个股票，我操作能赚钱，而且在股价没怎么涨的情况，居然也能大赚。这就是职业投机者与业余投资者的区别。职业投机者，一般知道大部分突破都是假突破，一般会选择低吸高抛，一般会选择在下边缘买入股票，一般在上边缘卖出或者减仓股票。业余投资者正相反

TYS 问：请教博士，您说安全买点是突破后的，首次回调10日，20日，50日，120日线，但如果在10 日线买了，有可能跌到20、50、120日线啊，怎么确定会跌倒哪儿呢？博士一定帮我解答哦，困扰了好久。

陶博士：当我错过第一个启动的买点（口袋支点和突破长期平台的起跳点）之后，我通常会选择在10日线附近买入。我说的首次10日线、首次20日线、首次50日线、首次120日线，是有重要前提的。肯定不是说所有股票的10日线、20日线、50日线和120日线都是我偏好的买点。

我说的重要前提，包括但不限于：个股RPS肯定在90以上，前期经历一个高度完整的中期调整或者一个长期整理平台，短期内的涨幅很大，我错过了第一个启动的买点（口袋支点和突破长期平台的起跳点）之后，才会选择后面的首次10日线、首次20日线、首次50日线的买点。

老陈醋 问：博士新年好，您说过，投资的王道是在恰当的时机买入一只确定具有N倍成长空间的长线股，与企业共同成长。请问如何判断一只股是否具有N倍成长空间?另一个问题，首次下探10、20、50日均线买点，如何尽量避免买入后一路向下的情况?多谢博士老师。

陶博士：股票是否具有N倍的成长空间，与公司的基本面密切相关，也与指数的位置密切相关，指数位置越低，具有N倍空间的概率越大。正确的股票，正确的买点，首次下探10日线的买点之后，一路向下的概率，对于我来说，并不高。如果真的碰到 了，要敢于止损

邱瑾 问：博士，您好！请教您2个问题 1.已经月线反转的股票，回到120日是一个加仓点和止损之间怎么判断呢？这期间基本面都没啥消息：2.怎么判断是走歪了，还是有可能有主升呢？我看了您提到的大牛股，发现很多不破50日线的，这是不是个大概率标准？目前做实验持仓您的金股，努力发现规律。

陶博士：事实上， 最赚钱的股票，我是在回踩10日线的时候买入。除了偶尔用过50日线的买点，120日线的买点，最近几年，我很少运用。只有2006年和2007年的大牛市中用过120日线的买点

古月胡 问：您好！陶博士：都是月线反转的股票，您对高价股和低价股同样对待吗？比如深南电路现在都超过100元了，走势很强！很想介入，但是觉得价格好高而犹豫。感谢您解惑！谢谢！

陶博士：这个股票的最近的一个买点是1月30日的10日线下方，这个点买入，应该很难有止损的机会了。

2010 问：陶博士好，有个问题一直不明白，卫宁健康2018年9月3日和4日，连续两个交易日涨停，突破前期新高，上升趋势已经形成，而且公司基本面也挺好，按理说直接加仓了。但买入就会被套，为什么会这样？以后我们小散碰见类似基本面好又新高的股该如何操作？请赐教。

陶博士：熊市里，新高往往是坑。卫宁，就是典型的坑。这个是高位平台向上突破，得小心为上，在指数熊市里。另外，基本面的估值也是需要考虑的

Livermore 问：创一年或历史新高的模式会不会随着知道的人越来越多而失效呢？还有一个关于指数基金的问题，可不可以在一个历史低点，而且只在历史性的低点附近，比如2005年的998点、2008年的1664点左右开始定投或者一次性买入，然后一直持有，如何？

陶博士：我很少推荐在新高的时候直接买入。大多数新高的时候，在过去两年中，都是坑。在指数的最低点买入一直持有，是可遇而不可求的事情。

汉山瑶水 问：感谢博士，祝猪年更上一层楼！请教一下，轮动操作时如何克服犹豫不决和患得患失？持有的股票有盈利但没有走到预设的止盈点，卖出不坚决，导致没有资金及时换入新股。有的时间窗口真的太短，稍一犹豫就错过了，错过了难免会产生负面情绪影响操作。

陶博士：错过的机会很多的啊。例如1月30日的深南电路的10日线下方的买点，我就错过了。市场上的新姨太很多的，错过了就错过了。等待下一个机会就是了

康 问：月线反转股，且净利润断层，发现并研究后，觉得基本面，还有前景都不错，但是已高出买点10个点，按照欧耐尔的说法，超出买点就不要再买了，但是根据今年板块行业和此股盈利预估，至少今年上半年每季度还能维持较高增长率，预估股价至少还有50个点的增长，纠结到底入还是不入。

陶博士：坚持正确的买点。好股票通常不止一个买点的

Apocalypse 问：博士新年好，我想请问下卖出的条件是什么？谢谢

陶博士：我现在是满仓轮动的操作模式，有这么几个卖出条件：一是触发止损时，卖出。二是，走势不如预期的强，可能会卖出。第三，新发现更加理想的品种，会换仓。

刘德礼问： 最近仔细观察了不少大牛股的主升浪，也就是博士的第二阶段，都是一次呵成，基本没有回调到20日线之下的，是否可以把跌破二十日线作为止损点，来做第二阶段的股票呢？

陶博士：最强势的股票，例如2018年4月启动的顺鑫农业，如果错过了4月初的启动点，剩下就只有一次下10日线的绝佳加仓点。这样的股票，才是我心目中的绝色姨太太。平庸的股票，跌破20日线就是止赢点了。

仓位管理

kaka 问：请教博士，18年这样的跌势降低仓位不满仓是不是个更好的选择？另外08，15年这样的跌势满仓轮动感觉也不太合适，我的意思就是说牛市刚顶峰之后的一年里，假设，所谓的a浪下跌里空仓更合适，请博士指教。

陶博士：牛市见顶之后的2015年7月至2016年1月，这段回避就可以了。事实上，2016年3月至现在，满仓轮换我曾经列举的月线反转经典的股票，不用考虑指数的。

曾旷伦.钦宏 问：陶博，请问顺鑫农业，合兴包装，泰格医药的仓位你是一次买到位吗？谢谢！

陶博士：一次买够仓位。

光年 问：想请教陶博士，您每次买入股票是在正确的买点一次性买入，还是在正确的买点，仍然分成几次买入？据我观察，并不是所有的强势股票在碰及均线，都马上反弹。如果止损设得过于严格，有可能会导致，一方面极力寻找最佳买点而踏空，另一方面，在小的震荡面前就被震出来了。

陶博士：我一般在我喜欢的买点，一次买到足够的仓位。如果走势不如预期，一般情况下不会加仓。如果走势强于预期，可能会适度加仓

观潮听涛 问：您好博士，再请教一个问题：比如现在我娶了七房新姨太，可资金只有二十万，知道娶的太多了，可她们都符合标准，而且她们现在都是已经红了，让人难以取舍。请问您遇到这种情况下，怎么处理？谢谢

陶博士：我可能会再适当集中一点。加仓两三个最为看好的品种。

探索者朱wei 问：博士，新年好，请问您真的是博士吗我觉得您讲的绝大部分内容都是关于选股的，以后能不能在仓位管理和买卖点方面多讲讲。
还有一个是基本面分析的综合决策，这可能属于艺术层面吧，要很长的积累。希望博士您以后也能多指点。

陶博士：我当然真的是博士毕业的。仓位管理和买卖点方面，我以前的文章也有讲过的。仓位管理主要是在这篇文章里：《我的资金管理（20170612）》。
仓位管理，不同的模式，管理方法不一样的。有的人就是喜欢重仓一两个品种。这需要对公司基本面有充分的研究，对公司的基本面有足够的信心。这样的管理模式，大部分人是做不到的。我现在的仓位管理，倾向于持有四至五只品种，并不是平均持有，最看好的品种的仓位，有可能会超过3成。

其他

孟 问：博士，您也是从小资金做起来的吧，小资金有什么办法能尽量快的做大吗？您说的那几个从几万做到上亿大概用了多少年呢，用的哪类方法呢？

陶博士：十几年的时间吧，基本上都是重仓一两只品种、满仓轮动，不理会指标的幸运的成功者。

公子百年-周多林问： 陶博士好，非常感谢博士的分享。我统计了2001-2018年近20年指数涨跌时间分布，发现有明显的规律。每年1-4月是投资的黄金时间，4月下旬-6月高度凶险。大牛市一般分为两个进程，第一段非常缓和，第二段快而猛。牛市筑顶后，就会脉冲式急速下跌，至少三轮下跌才会见底。一般熊市持续四年左右。请问，博士研究过市场吗，与市场趋势对抗吗？其次，目前已经熊了四年，牛市具备条件吗？另外，我的研究发现牛市是基本面、资金面、心里面、时间、空间五点共振的结果。但现在这些条件尚未同时具备，是否还有一轮新的下跌呢？

陶博士：我十几年前就知道这个一个研究结论，投资指数，每年11月1日至次年4月30日这6个月的累计投资收益，要远远高于每年5月1日至10月31日这6个月的累计投资收益。我而且用许多国家的指数进行了过验证。这里隐含一个意思是，每年的5月至10月是比较危险的月份，。当然并不是每年都是这样的。

飞鸟和鱼 问：尊敬的投资人陶博您好:猪年祝您股票长红，感些您无私的分享，给了无数蝇头乱撞的股民指明了很清晰的方向！致敬！我的问题是：您在月线翻转思路最后强调了，雪球的朋友万事皆圆提醒的：技术是表象，股票内在逻辑是重点，这里的重点：都包含了哪些因素？这些因素是你在开仓前都已经准备充分了的吗；还是逻辑在，走势不及预期怎么选择呢；举例：猪预期一直在，但温氏不及牧原，你会中途切换不，以上只是举例！二是您有没有止损原则，如果有，哪些是触发条件！谢谢陶博，耽误您时间了，新年快乐！

陶博士：股票内在逻辑，我个人理解的重点是业绩持续增长的逻辑。有时候，我并不是开仓前都已经准备好了的，有时候，我是先上车再研究。我有止损原则