春节前仅剩最后一个交易日，市场成交量还是持续萎靡，个人操作除了做了T降低了几毛钱的成本之外，账户本周还是没能跑赢大盘。没有关系，耐心持有，矢志不渝，终有回报。支付宝定投了很久的白酒基金以及半导体基金也快回本了，最近的行情确实回暖很多，北向资金持续流入，一切向好的感觉~但市场还是存在不少令人觉得隐患的点。
假期来临，心思算是空闲下来不少，工作也放缓了，打了场很久未打的篮球，出汗后感觉身体舒适。对方是小区里加入我们的四个初中生，一问他们说是2009年的，真是不问不知道，现在的小孩子长得真快。想到了自己也是从初中开始打的篮球，那时候可谓是痴迷，班上几乎所有的男孩子都打球。痴迷到什么程度呢，会利用一切天黑前的时间去球场上奔跑和争夺篮球，打半场、全场，仿佛永远跑不累，只享受着快乐和汗水，青葱岁月令人怀念。
接着补完尚未完结的《周期》读书笔记
11 房地产周期
房地产周期具备其他周期不具备的——房地产开发周期很长。
经济糟糕的时候，房地产建设的活跃程度很低，房地产开发融资受到压制。
房地产的开发从萌生项目到完成交付房子，其间要经过很多年，可多年过去经济情况会发生很大变化，这给房地产开发增加了一个潜在的危险因素。开发商希望能够对冲这个风险，办法就是他们能够以很高杠杆大规模外部融资来开发项目，投入项目的资金相对占比较小。
房地产供给通常弹性很小，不能根据需求波动快速进行调整。
12 市场周期——集周期于一身
资产价格主要受到两个方面的发展变化的影响：基本面、心理面。
基本面：企业收益、现金流，以及这二者的未来预期。
心理面：投资人对基本面因素的感觉，乐观程度和对待风险的态度。
证券市场价格的波动幅度通常远远大于公司收益的波动幅度，市场价格变化过于夸大了基本面的变化。
投资人的心理经常会走极端，而这些极端心理会对市场周期产生极大影响。
泡沫、崩盘、安全边际、投资吸引力
13 如何应对市场周期
周期值得关注的因素：旋律相似、有起有落、环环相扣、彼此相关、心理推动、常走极端、浪子回头、再走极端。
影响市场周期的因素：经济企业、心理情绪、风险态度、估值水平。
我们必须感知周期、注意周期、倾听周期，评估当前市场所处周期的位置。
每个泡沫刚开始时，还是有一些真实成分的，但是后来泡沫被越吹越大，过高估计了基本面的实质内容和企业未来盈利的潜力，投资人的警惕心消失了。
市场是由人组成的，没有人就没市场。人在市场里的行为也在改变市场，参与市场的人的态度和行为变化了，市场也会随之变化。
14 市场周期与投资布局
投资成功，六个关键因素如下
1、周期定位。2、资产选择。3、激进。4、保守。5、技能。6、运气。
15 应对周期有局限性
理解市场周期的基础上改变投资组合布局，以此来提升投资业绩，想法合情合理。但有时候人算不如天算。
16 成功本身也有周期
在一个互相连接、信息传播速度极快的世界里，任何东西，如果其市场表现持续良好，且能够产生非同寻常的利润回报，就会吸引资本不断流入，直到市场变得过度拥挤和完全机构化了，其风险调整后的预期收益率才会回归均值。
17 周期的未来
人容易走极端的倾向，永远不会终止。因此，这些极端最终必须得到修正，而不是周期的发生会有改变。
经济和市场从不是走一条直线，过去不走直线，未来也肯定不会走直线。
人的决策对经济周期、企业周期、市场周期产生巨大影响。事实上，经济、企业、市场的构成要素就是人和人的交易。而人做的决策，并不是科学的。
