【模块五：定投策略】复习课
投资者进入市场一段时间后，会遇到这几个情况：
1-微微涨
2-一直涨
3-先涨后跌
实质：什么时候止盈，如何止盈？
5个针对定投最常见且实用的止盈方法：
1-目标收益率止盈法
1）又称为傻瓜式止盈法，操作简单，思路直接，适合小白和求稳的投资者
2）根据投资目标，设置一个收益率的线，一旦达到止盈线，全额赎回所有持仓分额，落袋为安
3）止盈目标分三档：10%（跑赢通胀没问题），15-20%（波动进取型基金），30%（买基金再市场低位情况）
4）交易软件上可以设置，搜“目标投”，设置目标收益率，一到线就自动卖出
2-目标分批止盈法
1）既想求稳，又担心错过大涨行情，适合比保守派稍微激进一点的投资者
2）设置好止盈线，比如20%，当收益已经超过20%，可以卖出50%，剩下的50%，如果收益涨5%，再卖10%，再涨5%，再卖10%……
3）上涨时不断分批止盈，避免一次性赎回错过大涨行情
4）还有一种玩法，基金上涨后，先收回本金，收益留在里面跟着行情走
3-最大回撤止盈法
1）适合中高阶玩家，看大机会，会选赛道
2）达到止盈线后，先不动，设置一个回撤的阈值（最大值），等涨到最高点，再往下跌的时候，比如跌10%，就止盈。只要一路上涨，收益都能落袋
3）缺点是容易心态失衡，很多人舍不得，认为回撤的10%是自己的就好了；可以把回撤利润看作分给市场先生的合伙费用
4-估值止盈法
1）估值：价值评估，即市场对这家公司、这个行业预估值多少钱，PE。PE值很高，市盈率高，代表公司有前途，未来有增长
2）用公司目前总市值除以上一年的盈利（净利润），得到一个倍数的数值
举例：美团的市值除以美团上一年度净利润算出来是961倍，也就是说，目前给美团的定价，需要美团未来花961年才能兑现；市场并没有疯，因为市场认为美团未来还会继续快速扩张，利润会迅速增长，到时候估值就不会是961，而可能是两位数了。所以估值高，意味着市场极度看好。估值其实说的是市场预期，可以理解为一篮子股票估值的总和
3）通用方法：通过判断大盘估值来看是否止盈。以市盈率PE为例，牛市PE普遍较高，熊市则较低，如果估值过高相应风险也随之而来。
举例：中证500指数及PE估值
过去十几年里估值有过三个巅峰：82，91，82
我们按PE=70，PE=80分别设置两个止盈标准，在大盘上涨，PE分别为70、80时赎回基金，最后一种是不止盈，不考虑红利再投资，测算一下收益：
~PE=70止盈，太早落袋为安，跑丢收益，收益还不如不止盈
~PE=80止盈，是最优止盈线
4）用估值法做止盈，有希望跑赢简单的策略，当然也有个问题，估值的倍数设多少合理，没有统一答案
5）小工具：支付宝里的指数红绿灯（基金板块上半部分第二行指数基金），可以判断估值是否过热，红灯意味着过热，考虑卖出止盈；绿灯表示在低估区。
当然不能太依赖软件，因为软件有时候并不站在你这边
5-不止盈也是一种思路
1）有个前提条件，买入基金时处于非常低估的状态，一直拿着长期持有
2）变成一个持续有稳定产奶的奶牛基金，适合长期持有，吃分红收益的投资人
3）随着中国投资市场越来越正规、稳定、发展，慢慢走向慢牛市场
任何一种策略都不能包打天下，可以根据自己的情况，对号入座看适合哪种。
Level 1 正式结束
在Level 1中，学习了入门第一套组合拳：指数基金和定投策略的打法
Level 2 预告：增加你的收益
明天开始模块六：收益增厚策略
从选股角度切入，拆解部分择股，即如何选赛道，不同赛道适合什么样的投资策略
20210814
