“我妈最近退休了，看到她的退休金我emo（郁闷）了。”
这是一位上海网友不久前在论坛上发出的感慨。
这位网友的妈妈一直在外企工作，从很早以前就开始顶格缴纳五险一金，原本以为退休后养老金会很丰满，但现实很骨感。
“工作四十年下来退休了收入一落千丈，管你月入四万还是年入百万，退休了就是七千块拿好。”
为什么退休前后的收入落差会这么大呢？
主要有两个原因。
一方面，我们国家的社保缴纳基数是有上限的，最高为社平工资的3倍。比如上海目前的基数上限是31014元，北京的上限是28221元。
不管你的实际月收入是5万还是10万，缴费基数的上限就在这里。
另一方面，我们每个月缴纳的养老保险，只有个人交的部分才能进入个人账户，单位交的部分是进入统筹账户去“均贫富”的。
退休以后，我们的社保养老金主要由两个部分构成：基础养老金+个人账户养老金。
个人账户养老金的高低主要取决于个人账户里累积的金额；
而对基础养老金影响最大的，是当地上年度的社平工资。
假设两个人同样工龄30年，一个人始终按社平工资的60%缴纳社保，另一个按社平工资的3倍缴纳，退休时，当地上年度社平工资为8000元：两人的基础养老金分别为1920元和4800元。
虽然退休前，后者每个月交的社会养老保险是前者的5倍，但退休后两人的基础养老金只相差两千多元。
现实就是这么扎心：收入越高，退休后的养老金替代率反而越低。（养老金替代率=退休金÷退休前收入）
有人曾对比过2017年时北京各个收入阶段的养老金：
因为社保缴费基数和社平工资每年都会小幅调整，所以现在的养老金数据和2017年已经上涨了，但各个收入阶段的养老金替代率，还是这个水平。
小红书上一位北京的女士，最近刚刚开始领退休金，每个月8000，虽然比很多人高，但她的退休金替代率只有20%出头，她原来的月工资有近4万
世界银行组织建议，要维持退休前的生活水平，养老金替代率需不低于70%；如果低于国际警戒线55%，生活水平会急剧下降。
当然，高收入人群通常有更多的财富积累，可以补充养老。但财富大多在资产（房产、股票基金、黄金等）上，并不能直接当钱花，而资产变现往往受限于市场环境。
比如2008年时，房价暴跌，很多人想卖掉手上的房产，却难以脱手。他们在资产上很“富”，在现金上却很“穷”。
这也是为什么，诺贝尔经济学家罗伯特·默顿认为：一个人退休后的生活水平并不是由财富总额决定，而是由现金流来决定的；养老规划的目标，不是资产积累，而是为退休以后安排好替代性收入。
默顿教授建议用终身年金险来弥补退休后的收入落差。
终身年金险=终身收入保险，只要活着，就能一直领下去。
高收入人群投保养老年金，对保险公司而言，几乎可以说是一种“逆选择”，因为他们有更优质的医疗资源、更健康的生活饮食方式，会活得比平均寿命更久，能领取更多的养老年金。
《美国医学会杂志》发表过的一篇研究报告显示，美国前1%高收入的女性，比收入最低的1%女性，平均长寿10.1岁；男性的差距则达到14.6岁。
就我们国家而言，经济发达城市的人均寿命，也普遍高于不发达地区。比如2021年北京和上海的人均预期寿命分别为82.47岁和84.11岁，远高于全国平均水平77.93岁。
高收入人群投保养老年金，有机会获得比其他人更高的回报。
以40岁女性，年交20万，交10年为例，从60岁开始每年可领取20.72万，领一辈子。领取到90岁时，累计已领取642万多元。
表格中的数字全部都是写入合同，所见即所得，没有波动，保证拿到的。
