财务报告对象
财务分析对象有两个：第一，给企业内部管理层看；第二，给企业外部投资人看。
一、内部日常资金管理和运营管理
财务报表是帮助企业了解财务状况。
企业在内部汇报时，让所有业务部门了解企业目前的状况。包括债权、债务、产品以及企业生死存亡的关键点。
关键点是企业采购部门跟供应商谈判时争取更多的账期；销售部门在卖产品的时候维护一定利润率。但是核心是企业要加快应收账款回收速度。
二、对债权人
企业给债权人看的财务报表分类与企业给股东看的有差别。
在这张表上企业需要给债权人看现金流量。显示现金流量的最终结果有应收款、存货总数、固定资产与负债。
债权人比较关心企业即将到期的债务有多少、期限多久，包括应付账款，应付票据，预收账款，其他应付款，应交税费，短期借款，长期借款，公司债权等。
企业给股东看的表格略有不同，股东对债务偿还期限不敏感，但对债务形成比较敏感，会重点关注经营负债和金融负债。
1、流动性分析
债权人关心企业债务期限，关心企业流动性。
动物性是企业在。一年到期或一个营业周期——投产品，做产品，卖产品，收回钱需要的时间。
在这个周期里，企业会欠供应商钱、欠员工工资、欠税费，但企业这些欠款等产品卖出资金会回笼。
所以1个营业周期指企业欠款。1年指一个企业借款。
债权人认为企业只要在正常周转资金都可以用来还债。
债权人有两个角度：第一，清算。第二，持续经营。
持续经营需要具备两个条件：第一，产品有持续的竞争力。第二，企业有持续现金周转能力。
债权人以悲观角度评估资产，很关心企业的债务偿还能力。
债权人要计算流动比率——假设企业在清算情况下，1年内即1个营业周期之内企业能够变现的资产，同时这个资产能否还清企业在1个营业周期之内到期的债务。如果，流动比大于1，说明企业具有流动性。
所以，如果企业想要向债权人借钱，就要保证有足够流动资产。
2、财务状况分析
债权人除了关心流动比率，还关心资产负债率。
如果企业资产负债率太高，债权人会担心企业资产价格，企业资产实际值多少钱？
3、经营成果
银行很悲观，他从清算角度来看企业财务数据——你也所有资产值多少钱，而不是正面上有多少钱、能否清债。实际上企业要去和银行解释，在持续经营假设之下，企业的流动性，即企业可以通过不断投放产能维持规模。
三、对股东和潜在投资人
1、经营成果
从会计报表发展的历史来看，产负债表是给债权人看，利润表是给股东看。
债权人主要看企业流动性，所以表格以流动资产流动负债排序。对股东来说最关心企业能否赚钱，所以他对流动性的关注度不高。
2、资产构成
2.1运营资产
股东都喜欢轻资产，为创新商业模式，就是企业如何用轻资产这种方式去构建业务模式。
企业把更多的利润投放到产品和服务中，通过增加运营资产占总资产的比例，实现轻资产化，去用更少的钱创造更大的价值，尽快进行扩张。股东关心的是，企业的资产结构中有多少钱投入到产品研发中。
重资产是指在1个运营周期或1年无法变现回收的资产，包括固定资产、无形资产、开发支出、长期股权投资。固定资产是设备和厂房，无形资产是专利专有技术和长期土地租约。
轻资产是指在1个运营周期或1年可以变现回收的资产，包括产品和服务。
2.2金融资产
金融资产是指如果一个企业账上的现金足够支付未来一段时间固定开支后，企业可以用账上的现金去理财就叫金融资产。
股东希望知道企业投入多少到生意中去。生意是指运营和投资——运营指产品和服务。投资指设备、无形资产、开发支出、股权投资等。
股东也关心企业有闲钱时去购买理财产品的收益。
2.3经营负债
股东关心企业债务构成是生意所致，还是金融机构借款？
财务杠杆是重要的财务指标，指一个企业有成本的资金来源。
财务杠杆=金融机构借款/股东权益
股东投资金额对每个企业不尽相同。当财务杠杆小于等于1时，企业风险低。债权人借钱给企业时，首先看股东投资金额，因为债权人借给企业的钱一般小于股东投资。此时财务杠杆一般小于等于1。
由此评估出一个企业最大规模，企业最大规模=股东投资+债权人借款。
所以股东会关心企业资金投资比率。首先关心运营投入，即轻资产投资。其次，关注企业的产能、股权投资，即重资产投资。
轻资产和重资产是根据企业资产的变现速度区分，运营资产变现速度为一个营业周期，投资资产不是用来变现，而是战略投资。
战略投资不以利润为目标，为了紧追或寻找潜在行业风口，以便未来变现获取项目收益。由于产能不能变现，因此投资人在判断初创企业发展时，首先注重企业商业模式。
综上，企业向股东汇报财务报告时，会跟股东汇报企业资产结构、资产周转率、利润率。为了避免外包带来的不确定性，所以企业投资产能十分必要。
企业如果能够欠供应商及客户的钱去研发产品，那么企业规模将会无限增大。
股东和债权人的关注点很大不同的是，债权人很担心这些钱是欠款还是借款能否还清；大股东却鼓励企业欠款进行产品研发，这体现了企业的竞争优势。为什么说企业投资企业就是投资经营管理团队呢？
对企业来说，相比同行竞争优势主要体现在两方面。第一，毛利率。第二上下游供应商信任度。如果上游能给足够账期，覆盖到下游应收款拖欠时限，那么企业就能够持续经营。
股东看重竞争优势，就是企业能够通过更高的毛利率，被更信任自己的供应商，放更多的账期，从而比竞争对手在行业内存活更久。
2.4资金周转率
投资人看资产负债表角度不同。
股东是从持续经营角度，他希望企业能够持续经营，扩大该规模，吸引更多的投资人。
营业周期=存货周转天数+收账款周转天数。这个数据让股东相信企业是否有足够的竞争力或者竞争优势来维持经营，比竞争对手更长寿。
风险管理最重要的一件事情是企业账上有足够的钱，其他都是浮云。
