人类社会有一条铁律：在没有外来压力时，任何组织的发展都会朝着有利于该组织精英的方向演进。纽约证券交易所是这条铁律的最佳范例之一。
经过19世纪30年代不正规的以自我调节为主的童年时代，又经历了南北战争无法无天的青春期，到20世纪90年代，美国股市已经逐步摸索出一套保证市场有序发展的制度和程序。
在华尔街200年的历史上，不论出现过什么样的阴谋诡计（专门经纪员、大厅交易员、即时交易者、联合坐庄、虚卖、对敲等这些持有官方特许“盗窃”执照进行偷盗者），有两条游戏规则从来没有被亵渎过。
第一条：“成交了就是成交了，也就是说当买家和卖家在价钱上达成一致时交易就做成了。不论随后股价在股票交割前发生任何变化，交割时都要以原先说定的价钱结算。
第二条：私人契约的隐私权不受侵犯。无论是买方还是卖方，都不能泄露买卖合同的另一方是谁。
没有规矩，不成方圆。如果这两条规则不被严格遵守，无法想象资本市场 这样一个瞬息万变，规模巨大的自由市场如何能正常运行，一份合同的暴露就可能意味着一次精心组织的投资运作被彻底摧毁。
会计制度出现。会计是美洲新大陆最早出现的职业之一，华尔街的银行和经纪行是推动现代会计职业产生，以及在美国上市公司中强制实施会计准则的主要力量。1896年，纽约州通过立法奠定了这项职业的法律基础，并使用”注册会计师“，这样一个称号来表示这些人是符合法律标准的会计师。
1933年，罗斯福总统开始实施以他的名字命名的“罗斯福新政”，大幅度改革美国经济政策，对岌岌可危的华尔街进行改革，取消金本位制，颁布《证券法》、《1933年银行法》《证券交易法》、《投资公司法》、《投资顾问法》等，并依法成立了美国证监会，至此，美国资本市场的自我演进超过百年之后第一次出现了关于证券发行、交易和投资基金的法律，也是第一次建立了监管机构，制度建设形成了现代金融体系的基本框架，为随后几十年美国金融市场的发展奠定了基础。
2023-2-28
