【课堂笔记】
1、资本为王的时代已经过去，创业者独一无二的人力价值正在增强。当前有两个最明显的趋势，一个是双重股权结构的流行，第二个是分散投行权力的联合承销越来越流行；
2、为了维持对公司的控制权，很多新兴企业和创业团队就设置了A/B股双重股权结构；
3、很多明星企业在上市过程中，采取的是联合承销方式，多家投行一块来执行发行承销任务，这样就使得企业对投行的依赖变得越来越少。
【留言精选】
1、需不需要实行AB股权结构，我觉得要视情况而定，而不是视企业性质或行当而定。（1）当企业家或管理层在企业快速发展时期需要屏蔽外界的影响，为了防止外界恶意并购势力来干扰他们，给予他们额外的控制权，这时候双重股权就很必要。（2）当管理层能力出众，企业的业绩表现亮眼，为发展可以考虑双重股权，毕竟它对管理层的能力依赖性很强，如果管理层能力不足，双重股权就可能恶化代理问题，侵犯小股东权益，企业业绩与治理就会更糟糕。（3）双重股权，不要过分考虑企业出身，根据彭博社的数据，自谷歌IPO以来成功上市的逾1266家公司中，有大约27家科技和互联网公司采取双重股权结构。此外，一些老牌企业的家族和个人也都授予自己特殊的投票权以保证对公司的控制，如：纽约时报公司、福特、巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司、默多克的新闻集团等。
2、股票的AB股与中国股市的AB股的区别？
（作者答复）公司AB股权结构，是将公司股票分为AB两类，向外部投资人公开发行的A类股，每股拥有1票的投票权。而管理层手上的B类股却能投10票。如果公司被出售，这两类股票将享有同等的派息和出售所得分配权。B类股不公开交易，但可以按照1：1的比例转换成A类股。
而中国大陆股市的AB股，说的是股票性质，A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票；B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。
3、有没有多重股权结构？
（作者答复）有。比如2017年3月，在美国纽交所上市的网络社交平台snapchat，除了发行每股1份投票权的B类股票和每股10份投票权的C类股票外，Snap还同时发行没有投票权的A类股票。Snap是全球首家发行三重股权结构股票的公司。
【学习心得】
在生活中，也确实有这样的感受。钱是越来越不值钱了，身边好多朋友口袋里不差钱，但就是找不到好的投资渠道和项目。所以，在当前要刻苦学习、投资自己，让自己成为资本的追逐对象。人的价值已经成为空前的稀缺品了！
