前面的课程里我们学习了投行的多种业务，如发行承销、兼并收购、零售经纪、杠杆收购、量化交易和资产证券化。每个业务的诞生背后是有其各自的原因支撑的，投行业务的一系列演变遵从的是两大主线：资金面的变化和监管的变化。
一、资金面的变化
近半个世纪以来，世界上大部分地区都处于和平发展时期，世界财富的积累比以前多的多。个体手里的资金多了，理财（资金保值增值）的需求也随之增加。投行业务从最开始只为有钱的富翁服务，到为私人服务（如零售经纪的产生）。
投行的业务重心从募资转变为代客理财，即从发行承销、杠杆收购转为如零售经纪的资产管理服务。（或者说从卖方业务转变为买方业务）
1960到2016年上述国家或地区GDP见下图：
所以，若资金面没有发生变化，全球的资金总量仍在不断增长中，投行未来的变化趋势会继续当前的特征。
二、监管层的变化
从前面单独介绍投行业务时，我们知道当监管放松，创新出现频繁，监管趋严，创新出现趋缓。
最开始银行是既做存贷汇业务，又做证券化业务，当引发问题时，监管变严，将存贷汇业务分离，投行正式诞生。
当投行受到的监管比较松时，投行进行各种金融创新。当引发了次贷危机时，监管又变严。
大致来说，投行的发展与监管很像猫与老鼠，当猫打盹时，老鼠胆大活动频繁。当猫跑起来抓它时，它又老老实实地躲起来减少活动。
综上：投行的演化与资金量和监管的松严有很大关系。
本课思考题：10年前你的家庭收入、家庭资产和家庭的财富管理方式是怎样的？现在的方式又是怎样的？
我的回答：
10年前我还未参加工作，父母的薪水是家庭的唯一收入。家里几个小孩读书需要花不少的钱，在我们大学毕业前基本上是花家里的钱，所以教育费用就是家庭的主要支出。如果有余钱，父母也是放在银行存个定期拿点利息而已。
这种情况的背后有很强的时代背景，一来中国经济还不够发达，对大半辈子都锁在乡村的父辈们来说挣到的收入并不高。二来父母自身也欠缺理财知识，基本没有理财意识。
现在的情况已发生了很大的变化，大多数人都受益于时代的发展而提高了自己的收入，愿意养育小孩的个数也大大降低。借助于互联网的发展，我们可以接触到各类的信息，可以只花199块钱，就能听到顶级的老师课程，让自己在认知上得以提升。还有一个不同是，现在的理财可选种类也发生了很大的变化。出来银行的存款还有基金、股票、房产、数字货币等。
所有的这些变化，都让现代人对自己家庭财富的管理方式发生变化。以我自己为例，若不是香帅的这门金融课，我可能现在对理财的认知还停留在非常粗浅的阶段，更不会想到现在就开始为孩子做一笔成长基金，送给将来18岁的她。
站的高，才看得远。财富管理与传承是一生都需要学习的课程，入门就从香帅开始吧。以后的你一定会感谢现在的自己。：）
香帅的金融课，优秀的你值得拥有。
