债券种类（wind)
国债 地方政府债 央行票据 同业存单 金融债 企业债 公司债 中期票据 短期融资券 定向工具 国际机构债 政府支持机构债 资产支持证券
亦股亦债——可转债 可交换债 可分离转债存债
资产支持证券根据监管机构可分为：证监会主管ABS 银保监会主管ABS 交易商会协会主管ABN
5.1资产证券化的交易结构（企业ABS）
资产证券化发展历程
5.2资产证券化的交易结构（信贷ABS/ABN)
5.3流程
资产支持专项计划：基金公司子公司 破产隔离 发行基金 原始权益人 发行人 认购人
企业ABS——信用增级机构：认购人
计划管理人：主权商
信托计划
资产服务机构
信贷ABS/ABN——优先 夹层 次级 投资者（收益与风险不同）
签订协议 尽调 备案
债券市场——20世纪80年代 不断成熟壮大 监管层
五龙治水：决定监管格局 竞争格局
最早：企业债 体改委
2007年底：人民银行 中国银行间市场交易商协会 非金融企业债务融资工具
企业债公司债——证券法：全国人大常委会
2013/2015大发展
银行间：短期融资券 2007中期融资券 2010PPN
交易所市场 2015年推出CCP共同结算对手方
质押式回购 三方协议回购 竞价集中竞价交易系统 不同类型投资者系统
集中竞价系统 交易结算 债券质押融资 提高市场效率
银行间市场 中国人民银行监管体系 利率政策 公开市场操作
存贷款利率 公开市场操作：正/逆回购
全面性输出收回流动性 利率市场
不断接近统一 公允
