建立高价值公司的3个数学模型

“所有模型可能都是错的,但是有些是有用的”

去创造一个数学模型去描述如何建立一家成功的公司是非常难的。然而,努力去思考不同的模型和模型背后的涵义是非常有价值的。本文是三个计算创业公司价值的模型及模型带来的经验教训。

模型一:产品风险因子

在“创业公司如何去风险”这文章中我描述过九个主要的风险和投资者最有可能评估的风险:

1、产品市场符合需求的风险。(别人是否真的需要你的产品?)

2、产品质量风险(你能否打造一款伟大的产品?)

3、团队风险(你是否有一个团队去实现你的愿景?)

4、招聘风险(你是否有能力吸引天才人物的加入?)

5、销售风险(你和你的团队能否高效的销售你的产品?)

6、市场风险(你的目标市场是否足够支撑你们公司成为一家伟大的公司?)

7、融资风险(你是否能力融到足够的钱去实现你的伟大计划,是否有能力融资后就不需要后续融资?)

8、短期的竞争风险(与你的竞争对手相比你是否足够特别?)

9、长期竞争风险(你是否有能力击败那些有资本支持强大的竞争对手?)

对于上面的每一个公式,我们都可以为每一个“风险因子”赋值“0.0-1.0”,在每个类别里面,风险越大,风险因子就越小,公司的估值也就越小。例如:创始团队的人都没有过创业经历,那么团队风险的赋值就假设0.2,那么,另一个公司的创始团队都是经验丰富的连续创业者,那么团队风险的赋值就对应0.8.

将上看的这些风险结合在一起,整个公司的估值就是:


估值  =    市场容量*风险因子1*风险因子2*风险因子3*。。。*风险因子N


(这个公式估值只是对等于,不代表完全等于;这公式里面当然不是精确的判断,因为这里已经排除掉很多其他不确定因素,比如运气、市场和政策变化等等。)在这个公式里面,我们看到公司的最大短板很大程度上决定了公司的总体价值。

模型一:涵义解释

1)创业公司就像三项全能运动。

三项全能运动要求你必须会游泳、越野、骑车,你想拿到冠军的话,必须要三项运动都是全能的优秀的,如果你越野可以拿第一,骑车也可以拿第一,但是你不会游泳,那么你的分数一定高不到哪里去。

对于创业者来说,假设公司的风险因子是0.75%、0.75%、0.75%、0.75%、0.75%和0.05%,那么,你要将主要精力放在0.05%上面去。因为,从0.75%提升到0.90%,花很多时间和精力也才提升了20%,而你将0.05%提升到0.25%,你就已经提升了400%。

2)争取做对大部分事情

前面涵义的推论是你必须做对大部分事情才能建立一个伟大的公司,如果你追求的是百亿级市场,你的九个风险因子是0.3,那么期望的公司估值就将趋于零。如果你讲九个风险因子都提高0.5,也就是0.8的话,那么你的公司的期望估值将达到10亿级别。这样你的公司就风险很小了。

3)大多数投资都是找个简单的理由say“no”。

我们发现大多数投资机构都会对项目说几个简单的原因,比如产品方面不够强或说创始人的思维比较传统,再或者说该项目的技术水平可能偏弱,这些话背后的意思都是他们觉得你这几个问题风险太大,风险因子很小,那么估值就很低,所以就拒绝了该项目。然后你以为没大碍的,人家只是客气礼貌的回馈下最简单最容易看得出的问题,不想进一步深入该项目了。

4)市场容量是重要因素

我们发现市场容量是非常关键的常量,这不像风险因子一样是比例,如果市场容量太小,也就是该领域的天花板太低的话,这家公司的估值会很低,那么投资机构也看不上。

5)早期的创业估值基于潜能

这个公式也解释了,为什么你会看到一些团队三五个人凑在一起,刚开始有个想法就获得天使投资,那是因为投资机构觉得这几个人的潜能很大,他们感觉到这些人的这些经历、能力和资源等组合在一起,有可能做成大事。这也是为什么有些人苦恼,自己为什么会被要求有收入,甚至盈利了才能满足投资机构的基本要求。主要是因为你的潜能没有表现出来。


模型二:分类后的风险因子

根据上面的模型,我们将风险因子稍微再归类下,你会发现,本质上是三类风险:

1、公司的现状(产品市场符合市场需求,产品质量)

2、公司的管理运营能力(团队自身融资、销售的能力、招聘优秀人才的能力)

3、公司在市场中的竞争优势(在市场容量中的短期和长期竞争优势)


估值  =  现状  *   管理能力的平方*(市场容量/竞争风险)


刚才说了如果你的潜能没有被发现挖掘,那么你就要从你现在作出的成果来展现你们公司的实力了。从这个公式来看,投资机构很看重创业公司的现状,也就是现在你做成了什么了,产品原型出来了没有,市场反馈如何,团队人员是否全部到位等这些都是很重要的。如果你的现状不能证明你的产品符合市场需求,或者不能证明你的产品质量过硬,那么你们公司的现状的值就很低。

模型二:涵义解释

1)人是创业阶段最重要的因素。

从公式你看到管理能力是平方的,那就是说,管理运营能力的权重是很大的,因为管理和运营都需要人去实现,优秀的管理团队可以迅速发现问题,用低成本高效率的方式解决问题,优秀的管理能力也可以吸引到优秀的人加入;优秀的团队也拥有强大的销售能力;这也是为什么一流的团队可以将二流的产品打造成一流产品,而二流的团队只会将一流的产品变成二流产品。特别是创业早期,创始人和管理团队太重要了,这个平方一点都不为过。

2)追求一个垄断的或者足够大的市场,或者在足够大的市场里面实现垄断。

从公式看,前面两类分数虽然很高,但是为了更高的估值,第三项一定也要高分。如果那个市场非常大,也就是说分子特别大;或者跟竞争对手竞争的过程中输的风险特别小,都会让公司的估值大大增加。

2)很多方式都可以提升公司的估值

下面由四种主要方式可以提升公司的估值。

1.拉升现状。将产品更加符合市场需求,进一步提升产品质量。

2.拉升运营能力。招聘到更加优秀的人才;提供富有创新精神的文化氛围激发团队的创造力;有组织系统化的培训员工,让员工的工作效率更高。

3.寻找类似的细分市场以便扩大市场容量。从符合自己产品协调性的细分领域去产出更多的针对性产品。

4.提升差异化程度。差异化竞争是通过特殊的能力去满足不同定位的用户群体,为这部分提供差异化的价值。这样可以让竞争风险降到最低。拿汽车行业为例,本来激烈的市场竞争,但是特斯拉才有电动汽车这个概念去生产销售市场上本没有的产品,其他竞争对手就很难直接竞争了,相当于占据了新能源电动汽车的全部市场,至少目前的情况来看是,领先于其他汽车生产商的。


模型三:逐步实现成功的计划。

综合上面的两个公司,我们将顺理成章地推出第三个数学模型:


估值=(计划1的可能性*计划1的价值)+(计划2的可能性*计划2的价值)+。。。+(计划N的可能性*计划N的价值)


在这个模型中,计划1、计划2、计划3到计划N,其实是“分阶段,逐步实现”的过程。并且每个计划都有其实现后的价值,如果没有实现计划1,就不可能实现计划2。比如产品的需求还不确定的时候,就不可能生产产品;没有产品就没有最小化可行性产品的市场价值。

模型三的涵义解释

1、所有的精力集中在下一步计划,这就相当于“链条”一样。

每相邻的两个计划都是关联的,并且是加速实现的过程,实现了计划2,目的就是为了高效地实现计划3,是有行动指向的。每个计划间,很难跳跃过去,跳跃过去就不够稳固了。

2、为未来的成功打好基础

如果计划1的工作没有做充分,比如产品市场调查不充分,就不可能产生针对性强、解决刚性需求的产品。接下来的产品即使做的再好,都是在满足伪需求。所以说,未来的大厦是否坚挺牢固,就要看前面的基础打得牢不牢。

这些数学模型的价值

这些数学模型的价值是为了更好的研究创业,创业者可以对照着自己的经历,去发现弱点和不足,然后加强,提升公司的价值。当然这几个公式里面都有局限性,比如,

模型一里面的各个风险可能是独立的,并且每个风险都只是看起来很大,但是实际不会产生那么的影响;

模型二中的竞争对手可能有很多个,并且有一个竞争对手已经占据在龙头位置,产生了“寡头效应”,其他创业公司其实是很难竞争的;

模型三中的各个计划有可能是并行或者就是跳跃的。

尽管这些假设有可能不成立,但不影响这些公式帮助我们提升创业的知识。

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