今天继续转述卡尔的《99％的人一看就会的理财书》的第四部分，介绍投资理财的最佳方法。
你目前处于负债的状态吗？
具体负债多少，是在合理的范围呢？
哪些债务是必须优先还款的？
负债投资是一项好的投资策略吗？
如果对以上问题感兴趣，就应该学会合理借贷，掌握一些投资理财的基本原则，科学地构建自己的投资框架。
一 · 负债投资是一项好的投资吗？
在特定的人生阶段中，借贷属于理财计划中的一部分。有的人把储蓄起来的钱都用于偿还借贷，并且认为做的是一件正确的事。然而，却又为这件正确的事而苦恼。其原因是，另一部分人与他的做法恰恰相反，他们并没有把存款来偿还还需要付利息的贷款，而是将钱投入到房地产、股票市场中。而这－高杠杆的使用，让他们的投资估值高出了不少，带来了更高的收益。当然，也有出乎意料的时候，例如：房地产市场形成泡沫或崩溃，股票市场出现崩盘等，这些情况都会给选择高杠杆投资的人带来不好的结局。
从上面两部人的投资经历中，不难得出以下几个信息：一是及时偿还贷款的决定并不是那么坏，有利于对抗不测之风云；二是负债投资某种程度上确实能带来更好的财富收入；三是高杠杆是把双刃剑，如果过于冒险等于给自己挖坑跳。
为了避免出乎意料造成·的处境，我们应该学会对自身的借贷情况心中有数，即哪些是谨慎的、良性循环的借贷，哪些又是“即时满足”式和考虑不周的借贷。我们应尽量避免后一种的借贷行为。
如何确定我们的债务情况是否合理？举例说明：假如我们手头上有一笔资金，如果用它进行投资，可以有保障地获得一定的收益，而同时，信用卡的债务正等待着偿还。应如何选择，看另类的债务投资策略。多赚少花――投资的最基本法则。这个法则屡试不败，其方法就是减少债务，尤其是减少非理性“即时满足”式的债务。
二 · 合理评估自身买房的必要性
谈到买房，是人人聊天时必提的内容，相信无人不感兴趣，那就是我们该不该买房。对于大部分人而言，买房是一辈子做过最大的理财决定，但即使我们心里知道正确的做法是什么，最终这个了然于胸的正确做法却总是遭遇忽视。
究竞要不要买房子，作者卡尔提到一个简单的方法，就是买房前要考虑到以下几个问题：
（一）你要在这座房子里住多久？
在你该买的房子里面，至少住多少年才不亏本。依据目前的国情，我们要评价是否长期在购房地工作。某些人在一二线城市工作只是为攒够回老家发展的资金，在这种情况下，还是暂时不要买房。
（二）房子的市值将会是上升还是下降？
过去这几年里，有太多买房致富的例子，买房和不买房，也许一夜之间，就是一个有钱和穷人的区别了。得到的有持无恐，得不到的永远在骚动。但接下来，买房子还是不是一项重要的投资，己是未知数。这个现实问题让很多人都为之苦脑。作者卡尔认为，如果你买房的原因是认为房价早晚有一天会升，那买房前还是要考虑清楚的为好。
（三）要不要考虑其它方面的因素？
1 · 我们负担得起买一座房子的首付吗？这里的首付还要包括各种手续费和水电费、物业管理费等等。
2 · 我们有资格获得贷款吗？公积金一个月多少钱？或者能否如期偿还每月的房贷？
买房不是一件单纯的事，它涉及太多的因素。它跟我们的落叶归根的文化、教育资源、强大而让人难以抵抗的购房浪潮存在很多联系。
文章《致年轻人：别让房子榨干你的人生》里有一段深刻的话，是这样说的：“不买房不是绝对的错误，买房也不是唯一的正确。买与不买，是人生大事，是一种生活方式的选择，需要你清醒独主思考衡量再得出结论。”这段话深刻地道出了该不该买房，要合理评估自身买房的必要性和承受能力。
三 科学地构建自己的投资理财框架
关于投资理财，只能因人而异。具体该怎么做，这里只能分享一些普遍适用的资金配置理念和原则。
（一）明确概念――什么是投资？
1 · 关于投机与投资
关于投资，在我国，大部分投资理财者会重视浏览凤凰财经、新浪财经、和讯网和雪球网等较为权威的财经网站，股民一般会死死盯紧上证指数、深证成指、中小板指和创业板指等。以过多地以CNBC上哪些魅力十足的人物为参照系，以为投资就是像雄鹰一样盯住道琼斯指数，一旦发现中意的股票出现，就做好随时捕获猎物的准备，而一旦出现麻烦的苗头，就立即逃走。这样凭直觉“买进”“卖出”的行为，只是一种投机行为，而不是正确的投资行为。
2 · 关于研究和决定
投资界的传奇人物彼得 · 林奇的《战胜华尔街》给了投资者很多忠告，其中有一条就是：要买自己所了解的，先研究再做决定，即我们应对某只股票的投资必须建立在调查研究的基础上，再决定是否购买这只股票。然而，遗憾的是，某些行业的佼佼者，随着时间的过去，只记得“买你了解”的忠告，却忘记了其中的精髓，却无法在投资方面做出成绩，其主要原因是他们无法对投资对象做出深刻细致的调整，而是仅凭自己的直觉去做决策，依靠直觉行事的结果必然是对自己的理财几乎产生损害。
（二）明确投资的框架――投资组合多元化
真正的投资需要建立在两个步骤的基础上：一是研究历史数抳；二是依据历史数抿，建立投资的框架。
1 · 投资组合多元化
不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里，避免承担太多的非系统风险。
所谓的非系统风险包括：
把赌注押在单一的行业或部门；
只持有一家上市公司的股票；
相信自己能够预测市场的走势。
多元化的好处：对于两项单独看起来存在较高风险的投资进行组合，会比单独投资收益要高，风险要低。例如下列投资组合方案：
注：组合1=完全投资于标准普尔500指数所覆盖的美国500家大公司
组合2=完全投资于最流行的国际指数所覆盖的跨国公司
组合3=60%组合1+40%组合2
组合4=60%投资组合3+40%债券
从上表可见，投资组合3的收益与投资组合1相差无几，而风险远远小于投资组合2；而投资组合4在加入债券后，虽然收益有所降低，但与组合1、2相差值不大，而风险却降低37%。
2 · 保持低成本
投资花钱越多，最后拿到手的钱就越少。
3 · 风险与收益之间存在相关性
较高收益=较高风险。例如：股票收益>债券或现金收益，持有股票风险>债券或现金风险；一篮子小公司股票收益>一篮子大公司股票收益，投资小公司风险>投资大公司风险。
（三）建立默认投资组合的指导原则
1 · 建立默认的投资组合。
在整个投资配置中，股票与债券分别占60%和40%，具体的60/40默认配置的操作方法可以参考如下：
第一，把今后10年所需要的资金放在存单和储蓄中。
第二，对于今后10年不需要的资金，其投资配置如下图所示：
资金的配置=40%安全的固定收益债券+18%证券（投入国际股票）+42%证券（投入国内股票）
2 · 根据目标和价值观，定制投资组合。
关于如何根据目标和价值观去定制投资组合，请大家参考以下三个场景的例子。
场景1：体面退休和旅行时间
根据这对夫妇的理财目标（今后20年为短期目标；20年以后为长期目标），其投资配置如下图所示：
场景2：有足够的时间进取型理财
根据以下这对夫妇目前的情况，其投资配置情况如下图所示：
场景3：弥补耽误的时间
因为错误的投资决策、经济危机的影响，之前所有努力都付诸东流，直到40岁我们才重新开始储蓄。这是在过去十年的经济危机里很多人都会遇到的情形，那么可以采取的投资配置有两种：
一是更加进取型的投资计划，如作者本人的401（k）计划(笔者注：这是美国的一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的基金式养老保险制度）是100%的股票。但这种投资配置可行的前提是：承担风险的能力+持之以恒地执行。
二是抽时间与理财顾问谈谈，从60/40处着手，重新调整。这种方式或许更为稳健和可行。
3 · 坚持投资配置的再平衡。
所谓投资配置的再平衡，即即使市场变化莫测，配置也会相应发生变化，但我们要坚持自己选定的股票、债券和资金的配置。如下图所示：
由于股票价格大涨，获得的股票资金变成了78000美元，那么目前总资金额为118000美元，其配置变成了如下图所示：
这时，我们需要从股票里取出6%，即7080美元投入到债券中，这时的配置重新回归到60/40，如下图所示：
4 · 几点提示：
第一，未雨绸缪，理财计划必须涵括风险环节的讨论和自我抵抗风险能力的评估，并进行救生训练。
第二，市场势必有衰退，我们要做的是坚守阵地，执行计划。
第三，在开始做疯狂之事前，利用自己的录音或者书面文件警醒自己。
第四，无论市场变化如何，周围人反应如何，我们千万别轻举妄动。
